El colapso del 33% del precio de Bitcoin: Ingresos de los ETF en comparación con la divergencia en las acciones de precios

La acción del precio del Bitcoin ha sido brutal. Se ha producido una pérdida significativa en el valor del Bitcoin.Un 33% aproximadamente del valor de la empresa en solo nueve días de operaciones.Este retiro violento se vio intensificado por una cascada de liquidaciones, con activos como el Ethereum experimentando descensos aún más pronunciados. Sin embargo, persiste una anomalía fundamental: mientras el capital institucional sigue fluyendo hacia el mercado, este mismo mercado colapsa.

Los ETFs de Bitcoin en el mercado estadounidense registraron…Ingresos consecutivos por un total de 616 millones de dólares, por primera vez en un mes.Se ha terminado una serie de períodos de aumento en los flujos de capital, que habían continuado desde mediados de enero. Esto representa un cambio claro en la dirección de los flujos de capital: los fondos han experimentado un aumento neto, después de semanas de disminución en los flujos de entrada. El paradojo es evidente: a pesar de una caída del 50% con respecto a los niveles recordados, el total de las inversiones en ETF solo disminuyó en un 6% con respecto al pico de octubre.

Esto demuestra una capacidad institucional notable para mantenerse firmes en las circunstancias adversas. Los poseedores de ETF lograron conservar el 94% de sus bitcoines, a pesar de una caída drástica en su valor. La cantidad total de activos de los 11 fondos se redujo solo un 7% desde principios de octubre. Los datos muestran que, aunque la volatilidad de los precios es extrema, el compromiso de los inversores con estos fondos sigue intacto.

Mecánicas: Derivadas y debilidades estructurales

La diferencia entre los flujos de capital en los ETF y el precio real no es un misterio; es una característica típica de cómo las instituciones gestionan los riesgos. Cuando el capital fluye hacia un ETF de Bitcoin, el emisor debe comprar Bitcoin para poder emitir nuevas acciones, lo que genera una demanda directa. Sin embargo, las instituciones suelen utilizar contratos de futuros y opciones para contrarrestar este riesgo. Esta actividad de cobertura puede compensar la presión alcista causada por los flujos de capital, distorsionando así la relación entre el flujo de capital y el precio del mercado.

La estructura del Bitcoin está ahora comprometida, lo que obliga a una reinicialización más profunda. La recuperación del valor del Bitcoin…$126,000 representó un pico prematuro en el ciclo de crecimiento.Esto perturba la fase de distribución normal. Este desequilibrio provoca una falta de apoyo adecuado, lo que lleva a un retroceso más profundo hacia…De 60,000 a 65,000 dólares: es una cantidad necesaria desde el punto de vista estructural.Es necesario reconstruir una base sostenible. El mercado está en proceso de corrección, pero no se trata de una distribución saludable.

El campo de batalla técnico inmediato es evidente. La estructura alcista de Bitcoin ha roto sus límites, y el precio actual está por debajo de las medias móviles clave. El punto de soporte más importante se encuentra en los $68,319. La zona de soporte inmediata es entre los $68,000 y $70,000. Si el precio cierra por debajo de esta zona durante la semana, eso abrirá el camino hacia los niveles más bajos de los $60,000, lo que valida la necesidad de una reestructuración estructural.

El catalizador: La crisis de confianza frente a la debilidad estructural

La tesis de Bernstein considera que el cierre del mercado es una crisis de confianza, y no un fracaso de los fundamentos del Bitcoin. La empresa denomina esto como…El peor escenario posible en la historia del activo en cuestión.En realidad, no hay nada que haya fallado. El catalizador fue una crisis de confianza autoinfligida por parte del gobierno estadounidense, partidario de las Bitcoin. Los ETFs exitosos y la adopción corporativa de las Bitcoin siguen siendo algo que se mantiene intacto. En esta perspectiva, el colapso del 50% desde los niveles máximos es un riesgo relacionado con la liquidez, y no un colapso estructural.

Esta narrativa está respaldada por los datos de flujo de datos. A pesar de la caída violenta en los precios,Las participaciones en ETF disminuyeron solo un 6%, en comparación con el pico alcanzado en octubre.Las instituciones mantienen el 94% de sus bitcoins a través de este método de retiro. Las entradas consecutivas que suman 616 millones de dólares indican una convicción firme en el futuro del Bitcoin. Por lo tanto, la caída del precio del Bitcoin refleja una huida del riesgo, debido a las altas tasas de interés, y no una pérdida de fe en la narrativa a largo plazo del Bitcoin.

La configuración técnica ofrece un catalizador inmediato para el siguiente descenso de los precios. El mercado se encuentra en un punto crítico semanalmente. Un cierre de la semana por debajo de la zona de soporte de 68,000-70,000 dólares abriría el camino hacia niveles más bajos, en torno a los 60,000 dólares. Esto confirmaría la necesidad de una reconfiguración estructural del mercado. La ruptura por debajo de las medias móviles clave confirma que la tendencia bajista sigue vigente. El indicador RSI, que muestra que los valores están sobrevendidos, indica que el dolor puede continuar. La crisis de confianza ahora es una realidad técnica.