La venta masiva de Bitcoin en 2026: ¿Se trata de una capitulación o simplemente de un reinicio del sistema?

Estamos en modo de completa rendición. El precio del Bitcoin ha caído drásticamente.Más del 46% por encima del nivel más alto alcanzado en octubre.Y al llegar a los 67,000 puntos, ese es el nivel más bajo que ha alcanzado en los últimos 15 meses. Esto no es simplemente un retroceso menor; se trata de un cambio drástico que ha eliminado todo el impulso que había después de las elecciones.

La situación actual es extremadamente bajista.El índice de miedo y codicia relacionados con las criptomonedas cayó a los 11 puntos.Ese es el punto más bajo que ha alcanzado este año. Esa cifra es un claro indicio de “pánico”, y señala que la sensación de ansiedad relacionada con las posiciones en el mercado ya se ha disipado por completo. Ahora, el mercado está dominado por el miedo; los operadores se apresuran a salir de sus posiciones.

La parte más violenta de esta venta masiva es la cascada de liquidaciones relacionadas con las posiciones apalancadas. En solo 24 horas, más de 800 millones de dólares en posiciones apalancadas fueron liquidados. No se trata simplemente de comerciantes minoristas que intentan salvar sus pérdidas; se trata de una desaceleración sistémica del riesgo, lo cual amplifica la caída de los precios. El número de posiciones abiertas en los futuros ha disminuido a 103 mil millones de dólares, lo que indica que el capital está abandonando por completo el mercado de derivados. Esto es, sin duda, una manifestación de un proceso de agotamiento de liquidez.

Este colapso está impulsado por una situación de caos total. Las salidas institucionales están afectando al mercado, debilitando la idea de que Bitcoin siempre fue un lugar seguro para invertir. El miedo entre los minoristas se ha convertido en pánico. Además, el sentimiento de riesgo generalizado, causado por las tensiones geopolíticas y la incertidumbre macroeconómica, afecta especialmente a activos con un mayor riesgo, como las criptomonedas. El mercado se encuentra en una situación clásica de capitulación: miedo extremo, liquidaciones masivas y precios que han bajado por debajo de niveles de soporte importantes. La pregunta ahora es si este es el punto más bajo del mercado, o simplemente el comienzo de una caída aún más profunda.

El cambio en la narrativa: de “Oro digital” a una versión beta riesgosa

La historia de adopción de Bitcoin ha terminado. La narrativa de que Bitcoin era un “oro digital” y, por lo tanto, un activo seguro ya no tiene validez. Ahora, el mercado vuelve a su naturaleza original: se trata de un activo de riesgo con alta volatilidad.

El primer gran problema surgió en el nivel institucional. Los fondos cotizados en la bolsa de Bitcoin en los Estados Unidos han experimentado…1.6 mil millones en retiros netos este mesSe trata de un tercer mes consecutivo de salidas de capital, y es la mayor sequía en términos de flujo de capital desde el inicio del proceso. No se trata simplemente de una pausa; se trata de una pérdida continua de capital. La situación es realmente grave; los analistas denominan a este período de aumento de precios como “un rally zombie”, impulsado por el impulso temporal, y no por una convicción genuina. Cuando se agota el recurso de financiamiento institucional, toda la teoría de adopción de capital comienza a debilitarse.

Deutsche Bank lo plantea de manera muy clara. La banca argumenta que el Bitcoin…Separado tanto del oro como de las acciones.Se encuentra en un entorno donde existe un alto riesgo. Mientras que el oro ganó más del 60% de valor el año pasado debido a la demanda de activos seguros, Bitcoin tuvo dificultades. Esta situación de aislamiento significa que ya no se beneficia de los flujos de inversión hacia activos seguros que solían apoyarlo. En cambio, ahora se mueve únicamente bajo su propio impulso volátil, y ese impulso actualmente es negativo.

Esta situación afecta a las empresas que han invertido todo en esta estrategia narrativa. Las acciones de empresas como MicroStrategy, que basaron toda su estrategia en el uso de Bitcoin, están sufriendo grandes pérdidas.Cayó de 457 dólares en julio, hasta llegar a tan solo 111,27 dólares.Es el nivel más bajo que han alcanzado en más de un año. Estas empresas que operan en el sector de los activos digitales están experimentando una caída en sus valoraciones, ya que sus balances se han marcado a precios de mercado muy bajos. El impulso inicial que tuvo el mercado después de la llegada de Trump ya se ha desvanecido; en su lugar, hay presiones debido a la incertidumbre relacionada con la Fed y a una actitud general de riesgo.

En resumen, se trata de una pérdida de confianza en el mercado. El mercado ha pasado de un estado de creencia y entusiasmo hacia las criptomonedas, a una situación donde hay que enfrentarse a la realidad. Con las salidas de capital de los fondos de inversión en criptomonedas, la separación de los “refugios seguros” tradicionales, y con los precios de las acciones de las empresas que poseen criptomonedas cayendo, Bitcoin vuelve a ser simplemente una inversión riesgosa. La narrativa del mercado ha cambiado completamente.

Obstáculos regulatorios y geopolíticos: El motor que se ha estancado

El mercado no solo reacciona a las ventas internas; también es influenciado por múltiples factores externos. Estos obstáculos están generando volatilidad y socavando la estabilidad que se necesita para cualquier tipo de recuperación.

En primer lugar, el mecanismo de regulación se ha estancado. Los esfuerzos de ambos partidos…La ley Digital Asset Market CLARITY Act se ha detenido en el Congreso.Esto ocurre en medio de disputas relacionadas con las disposiciones relativas a las stablecoins. Este retraso en las regulaciones es un golpe directo contra el impulso que se había generado hacia la implementación de reglas más claras y una estructura de mercado mejorada. El Deutsche Bank señala que este retraso regulatorio ha revertido los avances logrados en términos de estabilidad del mercado. La volatilidad del Bitcoin en los últimos 30 días ha vuelto a superar los 40%. Cuando el camino hacia la claridad se bloquea, esto afecta negativamente la liquidez institucional y genera incertidumbre, lo que hace que el mercado sea más propensocon experimentar fluctuaciones extremas.

Luego está la Fed. La nominación de Kevin Warsh como presidente genera serias preocupaciones en cuanto al posible regreso a una política monetaria más restrictiva. Para activos de riesgo como el Bitcoin, que se desarrollan gracias a dinero barato y bajas tasas de interés, cualquier indicio de un cambio hacia una política monetaria más estricta es un señal de alerta. Esto aumenta la presión macroeconómica, lo que hace que el capital sea más caro y que las personas sean menos dispuestas a invertir en activos de alto beta. Se trata de un clásico factor que provoca una reducción del riesgo, algo que afecta directamente a los criptoactivos, al igual que a otros activos especulativos.

Por último, las tensiones geopolíticas están impulsando una mayor rotación de los activos relacionados con el riesgo. La alta volatilidad del mercado petrolero está vinculada a…Tensiones entre Estados Unidos e IránEs un ejemplo clásico de esto. Cuando los precios de las materias primas más comerciadas en el mundo se ven afectados negativamente, eso indica inestabilidad en el mercado y, con frecuencia, provoca una huida hacia lo que se considera seguro. Esto afecta directamente a los activos con un beta alto, como el Bitcoin. Ahora, el Bitcoin es visto como un activo de riesgo puro, sin la protección que tenía en el pasado. El mercado está abandonando estos activos, y las criptomonedas están sufriendo mucho.

En pocas palabras, estas tres fuerzas —la regulación estancada, las expectativas del Fed de tipo “hawkish” y la inestabilidad geopolítica— son las presiones externas que están provocando volatilidad en el mercado. No se trata simplemente de ruidos de fondo; son factores activos que hacen que el mercado sea menos estable y más susceptible al pánico. Para que Bitcoin encuentre un punto de apoyo, necesita superar estas dificultades. Pero, por ahora, estas son las principales causas de inestabilidad en el mercado.

Catalizadores y lo que hay que observar: El camino hacia un reajuste.

La caída del mercado es drástica, pero ahora el mercado se está preparando para un posible ajuste. Lo importante es estar atentos a señales específicas que nos indiquen si esto representa el punto más bajo del mercado, o si simplemente es solo el inicio de una caída aún mayor. La situación ha cambiado: la preocupación por perder las acciones se ha convertido en miedo. Las próximas acciones estarán determinadas por dónde fluirán los capitales.

En primer lugar, hay que estar atentos al nivel de 70,000 dólares como si fuera un peligro inminente. El mercado ya ha caído por debajo de ese nivel, y eso es un claro indicio de problemas. Los analistas advierten que una caída por debajo de este nivel de soporte psicológico y técnico podría ser muy peligrosa.Desencadenar otra ola de ventas automatizadas y liquidaciones.Dado que el interés abierto sigue siendo alto y las posiciones con apalancamiento son vulnerables, otro evento de liquidación por valor de 800 millones de dólares representa un verdadero riesgo. Se trataría de una situación típica de “espiral descendente”: los precios bajan, lo que lleva a más ventas, y eso impulsa aún más la caída de los precios. Si vemos una caída continua por debajo de los 70,000 dólares, eso indica que la situación no está terminada del todo, y que la tendencia bajista seguirá empeorando.

Por otro lado, busque un punto de rebote por encima del 60% en el dominio de Bitcoin. Este es un señal crítico para un posible cambio en la situación actual. En este momento, el dominio de Bitcoin sigue siendo bajo.Se encuentra justo debajo de una importante resistencia, en el nivel del 60%.Es un nivel al que los precios han rechazado en varias ocasiones. Si el dominio de Bitcoin puede superar el 60%, eso indicaría que se produciría una gran huida de capital desde las criptomonedas menores hacia Bitcoin. Esto sería señal de que el mercado busca un soporte menos volátil para sus inversiones. Sería la clara señal de que la situación de pánico por riesgo está disminuyendo, y que podría comenzar una nueva fase de acumulación de capital en Bitcoin.

Por último, presten atención a quién está vendiendo las monedas. La capitulación está siendo liderada por los “Bitcoin OGs” – aquellos que han sido los principales sostenedores de la comunidad a largo plazo. La presión de venta que ejercen es extremadamente alta. Pero la historia nos enseña que, cuando estos “diamante” finalmente abandonan el mercado, eso a menudo marca el punto más bajo del mercado. Como señaló un analista…Son los usuarios de Bitcoin Originales quienes realizan la mayor parte de las ventas.Si esta venta finalmente se detiene y vemos los primeros signos de acumulación de capital nuevo y más paciente, eso podría preparar el camino para la próxima ola de FOMO. El punto de inflexión no llegará hasta que los “Olds” hayan terminado de vender sus acciones, y todos los dueños de papeles hayan retirado sus posesiones.

En resumen, el proceso de reinicio ya está en marcha. El mercado está probando los niveles clave, y las señales son claras. Vigilen si se alcanza el umbral del 60% de dominio, así como las tendencias de venta de los inversores tradicionales. Estos son los indicadores que nos dirán si se trata de un mínimo de rendimiento o simplemente el comienzo de un mercado bajista más largo y difícil.