La recuperación de Bitcoin en 2026: Tres escenarios para un crecimiento sostenible

El mercado del Bitcoin se encuentra en un punto de inflexión en 2026, con su camino hacia la recuperación dependiendo de la convergencia de los cambios en la demanda estructural y la reasignación de capital. Mientras que el activoEn el año 2025, se registró una disminución del 4%.Acelerados por los vientos adversos macroeconómicos y las liquidaciones especulativas, el tejido fundamental para la adopción institucional se ha madurado significativamente. Se han planteado tres escenarios- la expansión de mandatos de los fondos de criptomonedas, la verticalización institucional y la reingreso de los retailers- como cauces clave para la recuperación de Bitcoin. Estas dinámicas, impulsadas por BlackRock, SVB y Wintermute, reflejan una transición más amplia desde la pasión especulativa a la asignación estratégica.

Escenario 1: La expansión de los mandatos de ETF como un catalizador estructural

La iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock se ha consolidado como un pilar de la demanda institucional.Atraer 25 mil millones de dólares en ingresos.Desde el lanzamiento en 2025, este impulso, a pesar de la volatilidad del precio de Bitcoin, subraya la función del ETF como un vehículo regulado para los inversores institucionales y corporativos.La asignación de 443 millones de dólares por parte de la Universidad de Harvard.El IBIT es un ejemplo de un cambio en la percepción: el Bitcoin ya no se ve como un activo especulativo, sino como un activo estratégico de reserva.Claridad en las regulacionesUna vez aprobadas las plataformas de criptomonedas por la SEC y por el marco MiCA de la UE, se sentaron las bases para que estas plataformas tengan mayor legitimidad.

La expansión de BlackRock hacia Canadá y Europaindica una presión general de normalización de la exposición a Bitcoin. Para 2026,Los ETF podrían representar el 60% de la cartera de inversiones.de la demanda institucional de Bitcoin, ya que las empresas priorizan el cumplimiento y la liquidez sobre la custodia directa. Esta tendencia se alinea conLa participación de JPMorgan y Vanguard.en el espacio, creando un ecosistema competitivo que disminuye los obstáculos para nuevos inversores. No obstante, el éxito de este escenario depende de la flujos continuos y estabilidad macroeconómica factores que siguen sin estar claros a pesar deLa trayectoria cautelosa del banco central en cuanto a la reducción de las tasas de interésLa mejor forma de planificar la nueva aplicación de esta función es crear un calendario basado en el tiempo de trabajo de los empleados.

Escenario 2: Integración vertical institucional y madurez de la infraestructura

Perspectiva de SVB para criptomonedas en 2026Se destaca un cambio crucial: las instituciones ya no solo mantienen Bitcoin, sino que también lo integran en sus operaciones principales.Plan de JPMorgan para aceptar BitcoinEl uso de Ether como garantía, junto con las soluciones de custodia ofrecidas por SoFi y US Bank, refleja una estrategia de integración vertical más amplia. Esta tendencia se ve agravada por el aumento de empresas especializadas en gestión de activos digitales.Trata del Bitcoin como si fuera una dualidadUna forma de almacenar valor a largo plazo y un instrumento de liquidez.

Avances regulatoriosPor ejemplo, la aprobación condicional por parte de la OCC para los custodios de activos digitales está acelerando la adopción de infraestructuras relacionadas con estos activos. Wintermute, una importante proveedora de liquidez, ha sido objeto de escrutinio debido a su actividad en la cadena de bloques. Sin embargo, su papel en la reducción de las diferencias entre precios de compra y venta, así como en la estabilización del mercado, sigue siendo crucial.Los protocolos de DeFi maduranLas instituciones cada vez más dependerán de sistemas híbridos que combinan la financiación tradicional con soluciones basadas en la tecnología blockchain. Para el año 2026, esto será aún más evidente.Integración vertical podría ver BitcoinEstán incrustados en los tesoros corporativos, en los pagos, e incluso en los valores simbólicos. Esto crea un ciclo autoafirmativo de demanda.

Versión 3: Revitalización del consumo en el minorista y efecto de riqueza

El análisis de Wintermute identifica tres factores que contribuyen al proceso.para el reengagement minorista en 2026: diversificación institucional más allá de Bitcoin y Ethereum, retornos sólidos de activos líderes, y mejoras macroeconómicas. El ciclo de 2025,Dominados por los flujos de capital impulsados por las cotizaciones en bolsa.Se procesó con tokens de alto valor, al colocarse al margen de la efectividad de la riqueza que históricamente ha impulsado la participación de los minoristas. Para que el Bitcoin recupere la atracción de los minoristas, las instituciones debenAmpliar sus competencias.incluir criptos menores o productos innovadores como los ETFs de stablecoins.

La importancia que SVB le da a las stablecoinsPero el "dólar del Internet" podría dar un nuevo impulso a la actividad de comercio minorista permitiendo cierres de negocios en tiempo real con costos mínimos. Sin embargo, hay obstáculos a la reengagement:La cautela persistente que proviene de las crisis pasadas.y dominancia institucional en la formación de precios. Una rotación de la Fed hacia recortes de tasas agresivos-A diferencia del escenario de 2025.Una reducción de 25 bps en una de las tasas sería esencial para reducir los costos de endeudamiento y reactivar la confianza en los riesgos.

Convergencia y el camino a seguir

El objetivo de la recuperación de Bitcoin en 2026 reside en la interacción de estos tres escenarios. Fundamentos regulatorios y de liquidez facilitados por los fondos de ETF; la verticalización institucional que incorpora el Bitcoin en la infraestructura financiera y la regeneración de la participación de los retailers restaurará la magnitud del mercado.Soluciones de liquidez de WintermuteLa última parte del estatuto de la UE deja abierta la posibilidad de que los gobiernos de los estados miembros rechacen las reglas de la UE.El dominio de BlackRock en los fondos cotizadossin una explicación adicional.Las inversiones de SVB en infraestructuraEstos son una muestra colectiva de un ecosistema maduro

Sin embargo, los desafíos siguen existiendo. La incertidumbre en el ámbito macroeconómico, la fragmentación regulatoria y otros factores relacionados…La posición restrictiva del FedPodrían retrasar el proceso de recuperación. Para que Bitcoin logre un crecimiento sostenible, estos cambios estructurales deben estar en línea con condiciones macroeconómicas favorables. Sin embargo, ese escenario sigue siendo plausible, pero está lejos de ser garantizado.