Posibles recuperaciones de Bitcoin en 2026 ante cambios de liquidez de la Fed: un análisis impulsado por la macroeconomía

La política de liquidez evolutiva de la Reserva Federal a finales de 2025 y principios de 2026 ha colocado al Bitcoin en un punto que marca una inflexión crítica. Con los recortes de tipos, las compras de gestión de reservas (RMP por sus siglas en inglés) y las operaciones de reposición que están remodelando las condiciones financieras globales, el mercado de criptomonedas se encuentra listo para reaccionar a un entorno macroeconómico que va volviendo cada vez más favorable a los activos de riesgo. Este análisis examina cómo los cambios de liquidez de la Fed, unidos a las correlaciones históricas y proyecciones a futuro, podrían catalizar la trayectoria de recuperación del Bitcoin en 2026.

Política del FED: un plan para la expansión de liquidez

El Comité de Mercado Abierto Federal (FOMC, por sus siglas en inglés) ha dado señales de un claro cambio hacia una política monetaria más flexible. En su reunión de diciembre de 2025,la Fed redujo la tasa de fondos federales en 25 puntos básicoshasta un rango de entre 3,50% y 3,75%, con participantes que proyectan una tasa objetivo promedio del 3,4% para 2026. Esta trayectoria impli- ca dos reducciones de tasas adicionales en 2026,conforme a las expectativas del mercado derivadas de la encuesta del Open Market DeskComplementando estos ajustes de tasasla Fed ha iniciado RMP para inyectar $220 mil millones en liquidezdurante más de 12 meses y eliminando la restricción diaria de $500 000 millones para las operaciones de reposo en efectivo. Estas medidas tienen como objetivo estabilizar las reservas y aliviar las presiones de financiamiento, creando un ambiente más adaptativo para los mercados de activos.

Las proyecciones económicas refuerzan esta narrativa.La inflación del PCE básico se espera que se reduzca al 2,1% en 2026, mientras que el desempleo se pronostica que caerá a 4,4 %. Tales puntos de datos sugieren que el enfoque cauteloso de la Fed en cuanto a los recortes de tasas residirá, dependiendo de la dinámica de la inflación y del mercado laboral. Para Bitcoin,este entorno, marcado por tasas más bajas y una mayor liquidez, podría reactivar la demanda institucional y de consumidoresespecialmente cuando el apetito por el riesgo se recupera después de años de condiciones financieras ajustadas.

Correlaciones históricas: liquidez y el comportamiento de la beta de Bitcoin

Los datos históricos resaltan una relación fuerte, aunque tardía, entre las inyecciones de liquidez de la Fed y los movimientos del precio de Bitcoin. De 2015 a 2025,El Bitcoin exhibió una correlación del 84% con la liquidez mundial M2con reacciones de precios que normalmente se demoran entre 56 y 60 días. Por ejemplo,una inyección de repositorio del Fed de $13.5 mil millones a finales de 2025 fue interpretada como una señalde la reducción de las condiciones de financiación, que apoyan indirectamente el comportamiento del riesgo y las elevadas características de beta de Bitcoin. Sin embargo, los resultados de rango de Bitcoin durante los periodos de expansión de la liquidez—a pesar de la subida de M2 y de actividad de repo—destacan la complejidad de la conversión de señales macro en movimientos de precios dirigidos.

La reanudación de las operaciones de venta o compra a plazo en diciembre de 2025 marcaron un cambio crucial.Al estabilizar los mercados de financiamiento de corto plazo, estas acciones indicaronun punto potencial de inflexión en el ciclo de liquidez. Inyecciones más pequeñas, aunque no suficientes para provocar un aumento inmediato de precio, actúan como indicadores tempranos de tendencias al alivio más generales. Esta dinámica es crítica para Bitcoin,que tiende a absorber la apetencia por el riesgo impulsado por la liquidez una vez que se ha infiltrado en los mercados tradicionales.

Perspectivas para 2026: liquidez global y posicionamiento estratégico

La primera parte de 2026 se está convirtiendo en una prueba clave para la recuperación de Bitcoin.La normalización de los saldos de las cuentas del Tesoro por parte de la Fedy el final del endurecimiento cuantitativo aliviará aún más las restricciones de liquidez.Se espera que las compras de gestión de reservas, incluyendo adquisiciones de bonos del Tesoro, mantengan reservas amplias., apoyando a los activos de riesgo.Análisis como el de Fabian Dori de Sygnum Bank sostieneQue estas condiciones podrían impulsar en general los precios de Bitcoin, en particular si los datos macroeconómicos continúan justificando las reducciones de tasas.

Los modelos académicos proyectan que el valor de Bitcoin podría oscilar entre los $150,000 y $250,000 bajo un escenario base,con escenarios de colateralidad por más de $750.000 si la adopción soberana se acelera. Estas proyecciones incorporan la claridad evolutiva de las regulaciones, como los marcos de Basilea III/IV, y los flujos institucionales de capital,que son cada vez más alineados con los entornos de liquidez acomodaticios. Mientras tanto,expansión de liquidez global por parte de bancos centrales como el People’s Bank of China (PBoC)agregando otro nivel de apoyo, reforzando el rol de Bitcoin como un activo impulsado por la macroeconomía.

Consideraciones sobre los riesgos y la volatilidad

A pesar de que la perspectiva macroeconómica es optimista, la volatilidad a corto plazo sigue siendo una amenaza. Eventos como el cierre del gobierno estadounidense podrían interrumpir los flujos de liquidez y provocar ventas temporales. Además, el retraso histórico de Bitcoin en responder a los cambios de liquidez hace que los inversores se vean obligados a ser pacientes.Inyecciones de liquidez menores tal vez no se traduzcan inmediatamente en acciones de preciosPero ellos indican una tendencia más amplia que podría materializarse a mediados de 2026.

Conclusión: una situación alcista impulsada por la liquidez

La recuperación del Bitcoin en 2026 depende de la capacidad de la Fed de mantener la expansión de la liquidez mientras navega entre los riesgos de inflación y el mercado laboral. Con las reducciones de tasas, los RMP y las operaciones de repos creando un entorno más favorable, la criptomoneda está bien posicionada para beneficiarse de una nueva apetencia por el riesgo. Las correlaciones históricas y las proyecciones de futuro sugieren una fuerte razón para una posición estratégica, particularmente a medida que ciclos globales de liquidez se alineen con tendencias de adopción institucional. Para los inversores, será esencial equilibrar el optimismo con la cautela, reconociendo que las señales macroescolares a menudo demoran mucho antes de manifestarse totalmente en el precio del Bitcoin.