El flujo de Bitcoin en el año 2026: pérdidas en los fondos cotizados, liquidez y el muro de 86 mil dólares

El mercado ahora enfrenta una clara presión relacionada con la liquidez. Los fondos cotizados en bolsa de Bitcoin presentan un costo promedio de mantenimiento de los activos.Aproximadamente 90,200 dólares por Bitcoin.Mientras tanto, el valor del activo se encuentra en torno a los 77,649 dólares. Esto significa que el poseedor promedio de este ETF experimentará una pérdida aproximada del 15%. Se trata de una posición con un valor inferior al valor nominal del activo, lo que representa un riesgo de comportamiento inapropiado por parte del poseedor de la cartera.

Esta situación puede cambiar el comportamiento de los inversores. A diferencia de los compradores que manejan sus propios activos, los poseedores de ETF cuentan con asesores institucionales quienes realizan ajustes en la cartera según las reglas establecidas. Cuando el valor promedio de los activos disminuye, es posible que haya ventas para igualar el valor total de la cartera. Cuando los precios vuelvan a caer, algunos inversores podrían reducir su exposición al riesgo, especialmente si la volatilidad aumenta y Bitcoin sigue moviéndose junto con las acciones. Esta dinámica aumenta las probabilidades de que la tendencia actual de redención se convierta en un factor negativo para el mercado.

La pregunta que se plantea es algo básico relacionado con las reglas de oferta y demanda. Si el complejo ETF sigue perdiendo más de 6 mil millones de dólares cada tres meses, entonces el volumen mensual de salidas netas sería de aproximadamente 2 mil millones de dólares. A un precio hipotético de 75,000 dólares por Bitcoin, esto correspondería a unos 27,000-28,000 Bitcoins al mes que otros compradores deben asumir. El mercado debe encontrar una manera de cubrir este volumen de salidas netas, ajustándose a los precios actuales. Esto crea un punto de referencia importante para la liquidez del mercado.

El catalizador de liquidez y regulaciones

El principal factor que podría romper el actual estancamiento es la legislación relacionada con la estructura del mercado de criptomonedas. Se espera que esta legislación, que involucra a ambos partidos políticos, se convierta en ley estadounidense en el año 2026. Este desarrollo contribuirá a una mayor integración institucional y a la inclusión de las cadenas de bloques públicas en la infraestructura financiera principal. Esta claridad regulatoria es un factor clave para el flujo de capital institucional, lo cual, con el tiempo, podría compensar las salidas actuales de capital en forma de fondos cotizados en bolsa.

El indicador crítico que hay que vigilar es si las entradas sostenidas de capital en los ETF pueden superar la demanda que tiende a evitar las pérdidas. Para que el mercado indique un verdadero impulso alcista, el nuevo capital no solo debe cubrir las salidas mensuales de aproximadamente 27,000 BTC, sino también comenzar a crear una nueva base de precios más altos. Sin este cambio, el mercado seguirá siendo vulnerable a la presión de los poseedores de ETF que están con un saldo negativo de aproximadamente 15%.

El nivel de soporte crítico se encuentra en el rango de $86,000 a $90,000. Recientemente, el precio de Bitcoin alcanzó un mínimo en el año 2026, cerca de los $86,000. Este nivel ahora funciona como un punto de apoyo psicológico y técnico importante. Una ruptura decisiva por debajo de este nivel podría acelerar la presión de ventas, que evita las pérdidas. Además, esto podría agravar la crisis de liquidez, dificultando que el mercado encuentre un nuevo equilibrio.

El escenario de flujo para el año 2026

La tesis para el año 2026 representa un claro cambio en la dinámica del mercado. El mercado ya no estará determinado por fluctuaciones cíclicas de los precios, sino que será gobernado por el flujo constante de capital. Las fuerzas estructurales, como la creciente demanda de formas alternativas de almacenamiento de valor y una mayor claridad regulatoria, esperan generar nuevos capital institucional. Esto permitirá que Bitcoin alcance nuevos máximos históricos durante la primera mitad del año. Esa es la trayectoria a largo plazo.

Sin embargo, el camino directo es limitado. El mercado actualmente enfrenta una situación de presión de liquidez a corto plazo. Los ETFs de Bitcoin en efectivo tienen un costo promedio de…Aproximadamente 90,200 dólares por Bitcoin.Esto deja que los activos queden sumergidos en agua, aproximadamente en un 15%. Esto genera una cantidad significativa de inversiones en ETFs que evitan las pérdidas, lo cual puede ejercer presión sobre los precios de los activos, especialmente si la volatilidad aumenta. El mercado debe primero estabilizarse por encima de ese nivel clave.Nivel de apoyo: $86,000Para comenzar a erosionar este inventario.

El punto crítico es si los flujos institucionales pueden estabilizarse y comenzar a crear una nueva base de crecimiento, con un costo más alto. La tendencia actual de redención de los 12 productos de ETF aumenta las probabilidades de que esto se convierta en un obstáculo sostenido para el mercado. Para que la tesis alcista sea válida, el nuevo capital debe no solo cubrir la pérdida mensual de aproximadamente 27,000 BTC, sino también compensar las pérdidas existentes de 7 mil millones de dólares en activos en formato de papel. Ese es el escenario para el año 2026: una batalla entre las pérdidas existentes y la promesa de una nueva fase de crecimiento basada en flujos de capital.