La disminución de Bitcoin en 2026: Salidas de fondos ETF frente a acumulaciones dentro de la cadena de bloques

El año 2026 para el Bitcoin ha sido el peor inicio de su historia. El precio del Bitcoin ha caído drásticamente.El 23% en los primeros 50 días.Esto marca la primera vez que este activo experimenta una caída mensual de dos dígitos consecutivas al inicio del año. Después de una caída del 17% en el año 2025, esta es una situación bastante grave. El rendimiento insatisfactorio después de las elecciones es evidente, ya que normalmente estos años son los mejores para este tipo de activos.

La principal presión para la venta de estas inversiones proviene de los fondos cotizados en el mercado institucional. El jueves, estos fondos experimentaron una salida neta de 165.76 millones de dólares. Este es el tercer día consecutivo en que se producen retiros de las inversiones. Desde mediados de enero, se han registrado retiros por un total de casi 4 mil millones de dólares en cinco semanas. Este descenso continuo ha causado que los saldos de los fondos cotizados en el mercado estadounidense disminuyan en aproximadamente 100.300 BTC, hasta llegar a los 1.26 millones de BTC.

Esta oleada de salidas es un test para la fortaleza de la demanda institucional, después de un año tan exitoso como el 2025. El volumen de cancelaciones es el factor principal que contribuye al colapso histórico de los precios. Esto crea una clara desconexión con las señales de acumulación en la cadena de bloques.

La transferencia del capital minorista hacia las acciones

El capital minorista está fluyendo desde el sector de las criptomonedas hacia el mercado de valores. Se trata de un cambio estructural que está agotando la “combustible” necesaria para los ciclos anteriores. La correlación histórica entre las compras de acciones por parte del sector minorista y las compras de criptomonedas ya no existe; la relación entre ambos sectores ha desaparecido oficialmente.Negativo al revésLos operadores financieros tratan estos activos como sustitutos directos. Es decir, cuando compran enérgicamente las acciones, se mantienen al margen del mercado de criptomonedas.

Este punto de pivote se ve impulsado por la volatilidad de las criptomonedas, que está en estado de compresión. A medida que el mercado madura y las instituciones comienzan a utilizar ETFs, los cambios de precios se vuelven menos extremos. La relación entre la volatilidad del BTC con respecto al Nasdaq cayó por debajo de 2x durante la primera mitad de 2025. Ahora, las acciones ofrecen una volatilidad competitiva, sin los riesgos extremos que solían atraer a los comerciantes minoristas.

Este cambio se ve amplificado por nuevas herramientas y un acceso sin obstáculos. Los operadores utilizan la inteligencia artificial para analizar las acciones, lo que les permite obtener una ventaja en el ámbito financiero tradicional. Además, las aplicaciones de corretaje modernas les permiten vender criptomonedas y, al mismo tiempo, invertir en el ETF SPY. Esto priva a la criptomoneda del capital necesario para lograr un aumento sostenible de su valor.

Acumulación en cada cadena vs. Presión de precios

A pesar del colapso histórico de los precios, hay personas con grandes cantidades de dinero que siguen acumulando bitcoins. El número de direcciones que poseen al menos 100 BTC está en aumento.20,000Se trata de un nivel históricamente relacionado con fases de acumulación. Esto sugiere que los principales interesados en el mercado están comprando activos, mientras el capital minorista huye del mercado. Se trata, en realidad, de un patrón típico de bajada de precios. Sin embargo, esta compra aún no se ha traducido en un aumento en la fortaleza de los precios.

La razón principal es que el porcentaje total de suministro controlado por estos principales actores no ha aumentado significativamente. Los datos muestran una distribución más amplia de los activos entre los poseedores, en lugar de una concentración extrema de poder en manos de unos pocos. Esto significa que la acumulación de activos es difusa, y no una toma de control a gran escala y coordinada. Como resultado, la presión de compra es absorbida por las grandes cantidades de ventas de ETF y las rotaciones en el mercado minorista. Esto hace que el precio se mantenga bajo presión constante.

El nivel técnico crítico que hay que vigilar es el rango de 65,500 a 66,000 dólares. Una caída por debajo de este nivel podría provocar una ola de ventas hacia los 63,000 dólares. El rango de 61,000 a 62,000 dólares sería el próximo objetivo importante. Esto demuestra que la acumulación de activos lleva tiempo. Los ciclos históricos indican que se puede tardar de dos a dos años y medio en que se formen los mínimos históricos. Por lo tanto, las compras actuales en la cadena de bloques podrían estar sentando las bases para una recuperación que todavía está a meses de distancia.

Línea del tiempo de los eventos y qué ver primero

La acumulación de cadenas de bloques en la actualidad está sentando las bases para una posible recuperación. Sin embargo, los datos históricos indican que los puntos más bajos del ciclo necesitan tiempo para desarrollarse. Los datos de CryptoQuant indican que, si el ciclo actual sigue las pautas anteriores después del recorte de la mitad de las reservas, los puntos más bajos podrían tardar dos a dos años y medio en formarse completamente. En ciclos anteriores, los puntos más bajos se produjeron 777 a 925 días después del recorte de la mitad de las reservas. Esto significa que el período entre junio y diciembre de 2026 será un período más amplio para que se produzcan estos puntos más bajos. Además, hay una tendencia histórica de que los puntos más bajos se produzcan entre septiembre y noviembre. Esto implica que la acumulación tranquila que está ocurriendo en la superficie puede estar sentando las bases para una recuperación que aún está a meses de distancia.

La presión de venta prolongada causada por la salida de fondos de los ETF y el cambio estructural del capital minorista hacia las acciones deben ser absorbidos antes de que esta acumulación pueda impulsar los precios. La continua pérdida de fondos de los ETF, con casi 4 mil millones de dólares en retiros desde mediados de enero, es el factor principal que está detrás del colapso histórico de los precios. Al mismo tiempo, los operadores minoristas consideran que las acciones y las criptomonedas son sustitutos directos, lo que provoca una disminución en la liquidez que impulsó los ciclos anteriores. Esto genera un período prolongado de ventas, lo cual supera con creces las compras realizadas por las grandes carteras.

La configuración técnica inmediata es bastante compleja. Hay que estar atentos a cualquier señal de rebaixamiento.$68,500-$69,000Esto podría indicar un posible cambio de dirección, con una tendencia hacia los rumbos de 75,000 a 77,000 dólares. Por el contrario, si se rompe la zona de soporte de 65,500 a 66,000 dólares, eso confirmaría una corrección aún más profunda, hacia el rango de 61,000 a 62,000 dólares. La trayectoria de menor resistencia sigue siendo hacia abajo. Pero los datos en cadena sugieren que la presión de venta podría estar llegando a un punto en el que ya no podrá superar el nivel de acumulación de activos.