La disminución del 11.4% en la dificultad de minar Bitcoin: un “test de estrés” para los mineros y el precio de las monedas digitales.

La presión financiera sobre los mineros de Bitcoin ha alcanzado un nivel históricamente extremo. Los ingresos obtenidos por cada unidad de poder informático se han reducido hasta un nivel récord.3 centavos por terahash.Es solo una pequeña parte de los 3.50 dólares que se pagaban en el año 2017. Este descenso ha sido acompañado por una grave disminución en la actividad de la red, con una reducción en el rendimiento total de la red.La caída ha sido de aproximadamente un 12 por ciento desde el 11 de noviembre.Esto representa la mayor disminución desde la prohibición impuesta en China en el año 2021. Esto indica una grave crisis operativa.

La presión se cuantifica mediante el Índice de Sostenibilidad de Ganancias y Pérdidas de los mineros. Este índice ha descendido hasta el nivel más bajo desde finales de 2024. Esto indica que muchos mineros operan bajo una grave presión financiera. Los factores que causan esta situación son la debilidad del precio del Bitcoin, que ha caído mucho por debajo de los 70,000 dólares, y las interrupciones en el suministro de electricidad debido a las fuertes tormentas de invierno en los Estados Unidos. Estos factores han obligado a muchos mineros a cerrar sus instalaciones.

El impacto inmediato se nota en el mercado. Las acciones de las principales empresas mineras como CleanSpark y MARA Holdings cayeron significativamente al conocer la noticia. CleanSpark bajó un 10%, mientras que MARA bajó un 11% en un solo día. Se trata de una situación clásica de “tormenta perfecta”: los ingresos se reducen debido a precios bajos, y además, se agrava el problema con el impacto físico en las operaciones. Esto pone en duda la sostenibilidad financiera del sector.

El ajuste: un recorte del 11.4%

La dificultad de la minería de Bitcoin está programada para disminuir en aproximadamente11.4%En solo unas horas. Este ajuste, programado para hoy, representa la mayor caída individual desde los acontecimientos relacionados con la prohibición minera impuesta por China en 2021. La magnitud de esta caída es histórica; incluso supera a la caída que se observó al final del último mercado bajista, en diciembre de 2022.

El impacto inmediato es un acontecimiento de liquidez crítico para este sector en situación de tensión. Esta reducción masiva aumenta directamente el “hashprice”, es decir, los ingresos por unidad de potencia de computación. Si el precio de Bitcoin se mantiene estable, ese ajuste permitirá que el hashprice llegue aproximadamente a los 35 dólares por petahash por segundo. Para los mineros que todavía están activos después de las interrupciones recientes, esto representa un impulso temporal y importante para sus flujos de efectivo operativos.

Sin embargo, la solución es limitada. El ajuste aborda el problema de un modelo económico fallido, pero no resuelve el problema subyacente. Dado que Hashprice sigue operando con costos cercanos al cero para los operadores eficientes, y las interrupciones físicas continúan, la sostenibilidad financiera del sector sigue estando bajo una fuerte presión.

Las consecuencias: Efectos en todo el sector y factores que lo impulsan

Las consecuencias financieras son ahora evidentes en los mercados públicos. Las acciones de las principales mineras están cayendo significativamente.CleanSpark tuvo una caída del 10%, mientras que MARA registró una caída del 11% el 5 de febrero.Esta fuerte caída en las cotizaciones de las acciones indica que los inversores están preocupados por la situación del sector en general. La situación es tan grave que incluso empresas con balances sólidos, como CleanSpark, se ven obligadas a cambiar su modelo de negocio. El ejecutivo de la empresa calificó esta crisis como algo histórico, mientras que el presidente confirmó que el modelo de negocio está siendo transformado para incluir la infraestructura de IA como una opción de diversificación a largo plazo.

El cambio estratégico se está acelerando. Varias empresas planean retirarse completamente de la minería de Bitcoin. Bitfarms anunció su salida gradual en noviembre del año pasado, y Bit Digital también planteó planes similares en enero, con la intención de dejar de minerar por completo para concentrarse en estrategias relacionadas con la inteligencia artificial. No se trata simplemente de una medida táctica; se trata de un reconocimiento de que el negocio de minería ya no es sostenible a los niveles actuales de precio y costos. Los resultados financieros lo confirman: IREN informó una pérdida neta de 155,4 millones de dólares en su último trimestre, lo cual representa un marcado retroceso en comparación con las ganancias de 384,6 millones de dólares logradas un año antes. Esto se debe a las revalorizaciones relacionadas con su plan de cambio de dirección.

El factor clave para las próximas semanas es la sostenibilidad de la recuperación del hashrate. Si el poder computacional total de la red no se recupera de manera significativa, las presiones financieras en el sector continuarán existiendo. Esto probablemente desencadene…Se avecinan más dificultades en las próximas semanas.Ofrece solo un alivio temporal. Lo que es más importante, una disminución prolongada en la tasa de hash representa una amenaza directa para la seguridad de la red. La resiliencia de la red de Bitcoin está directamente relacionada con su potencia computacional total. El ajuste de hoy proporciona un aumento en la liquidez, pero la verdadera prueba será si la tasa de hash puede mantenerse estable.