¿Por qué la compresión de precios del Bitcoin a 100,000 dólares es un factor de alta probabilidad que podría llevar a un aumento significativo en los precios en febrero de 2026?

La evolución del precio de Bitcoin a principios de 2026 se caracterizó por un rango estrecho de entre $81,000 y $93,000.Impulsado por el costo estructural de los suministros.Y también el posicionamiento del vendedor Gamma. Sin embargo, una serie de mecanismos que impulsan la reducción de precios, cuyo plazo expira a finales de enero y febrero de 2026, crean un factor catalítico con alta probabilidad de provocar un aumento de precios por encima de los 100.000 dólares. Este análisis examina cómo la disminución de las posiciones de cobertura del vendedor, las entradas de fondos de ETF y los costos acumulados se relacionan con el calendario de vencimientos, con el objetivo de generar un impulso alcista.

Línea de tiempo de vencimiento de las opciones y restricciones estructurales

El calendario de opciones sobre Bitcoin de The CME Group revela las fechas de vencimiento importantes en el primer trimestre de 2026. El contrato de enero de 2026 (BTCF26) vence en…30 de enero de 2026Mientras que el contrato de febrero de 2026 (BTCG26).Vence el 27 de febrero de 2026.Estas fechas marcan el fin de las obligaciones de cobertura concentradas para los distribuidores, quienes históricamente venden Bitcoin para compensar sus exposiciones en opciones a corto plazo.Dado que el interés abierto ha disminuido en un 45%.Desde finales de 2025, la presión mecánica ejercida por los operadores que realizan coberturas ha disminuido, lo que ha reducido el sesgo negativo.

El rango de 95,000 a 104,000 dólares es particularmente importante. El indicador “gamma”, que muestra cuán rápido los corredores deben ajustar sus posiciones de cobertura, ha mostrado una tendencia a operar con posiciones cortas en este rango.Es decir, el aumento de los precios aquí genera una mayor presión de compra.Esta dinámica crea un mecanismo de autorealización: a medida que el precio de Bitcoin se acerca a los 100.000 dólares, la capacidad de los operadores para cubrir sus posiciones reduce las ventas a corto plazo, lo que permite a los compradores institucionales superar las resistencias iniciales.

Ingresos de ETF y reasignación de riesgos en derivados

La tendencia alcista se ve reforzada por la participación institucional renovada. Las entradas de fondos en el mercado de criptomonedas relacionadas con Bitcoin han estabilizado sus valores.Con métricas en cadena que indican una mejora en la liquidez.Mientras tanto, el número de opciones abiertas se ha mantenido en aproximadamente 100.000.Señalando un riesgo selectivo por parte de los participantes en el mercado.Esta cambio contrasta con finales de 2025, cuando la reducción de deuda defensiva fue lo que predominó.

La interacción entre la demanda de ETF y la posición de los derivados es crucial. A medida que los ETF acumulan Bitcoin, eliminan la oferta en el mercado, reduciendo así la presión a la baja. Al mismo tiempo…La disminución en las opciones con activos abiertosSe han eliminado los restricciones relacionadas con las coberturas previas, lo que permite que el capital nuevo fluya hacia posiciones largas, sin que sea necesario realizar ventas inmediatas por parte de las partes involucradas en las transacciones. Este mecanismo dual – la reducción de la oferta impulsada por los ETF y el aumento del riesgo relacionado con los derivados – crea un entorno favorable para una ola de subidas en los precios de las acciones.

Aumento de los costos acumulativos y vencimiento en febrero

La expiración de las opciones del mes de febrero de 2026, que ocurre el 27 de febrero de 2026, representa un punto de inflexión crucial. Antes de esta fecha, los costos relacionados con las opciones de corta duración se habían acumulado, lo que incentivaba a los operadores a cerrar sus posiciones o convertirlas en contratos de mayor duración. Sin embargo…A medida que se acerca el vencimiento en febrero…Estos costos disminuyen, lo que reduce la motivación para realizar operaciones de cobertura agresivas.

Esta disminución en los costos de operación se alinea con el nivel de precios de 100 mil dólares. Si Bitcoin supera este umbral antes del 27 de febrero, la reducción en las obligaciones de cobertura aumentará la tendencia alcista.Los patrones históricos sugieren que…Ese precio, con frecuencia, aumenta después de que expire la fecha de vencimiento, cuando el suministro excesivo de Bitcoin se elimina. Por lo tanto, la fecha de vencimiento en febrero actúa como una “válvula de liberación de presión”, permitiendo que el capital fluya sin obstáculos hacia el Bitcoin.

Riesgos y contraargumentos

Los críticos podrían argumentar que el costo de suministro oscila entre 92,100 y 117,400 dólares.Sigue siendo una barrera.Sin embargo, las dinámicas del distribuidor gamma y las entradas de fondos en los ETF ya han comenzado a erosionar esta resistencia. Además…El flujo de intercambio se ha debilitado.Reduciendo las ventas causadas por arbitrajes y haciendo que el mercado sea más receptivo a las apuestas de tipo direccional. Aunque los riesgos macroeconómicos persisten (por ejemplo, la salida de capitales de los ETF, cambios en las regulaciones), los factores estructurales –la reducción de la oferta, la demanda institucional y los mecanismos de cobertura– favorecen una ruptura en las cotizaciones del mercado.

Conclusión: Un escenario de desconexión para febrero de 2026

La convergencia de las fechas de vencimiento de las opciones, la disminución en los costos de cobertura por parte de los corredores y las entradas de fondos en los ETF crean un escenario con alta probabilidad de que el precio de las acciones sobrepase los 100,000 dólares en febrero de 2026. A medida que se acerca la fecha de vencimiento en febrero, la presión derivada de los costos de ejercicio de las opciones disminuirá, lo que permitirá a los compradores institucionales aprovechar la zona de gama positiva entre los 95,000 y 104,000 dólares. Los inversores deben monitorear la evolución de los precios alrededor del 27 de febrero para confirmar si existe un impulso sostenido en el mercado.