La venta de Bitcoin a las 10:00 a. m.: Datos de flujo versus teoría viral

La teoría del “dumping a las 10 a.m.” no cuenta con pruebas consistentes que la respalden. Durante meses, los operadores observaron un patrón en el cual el precio de Bitcoin disminuía durante la primera hora de las transacciones en Estados Unidos.El precio del Bitcoin ha disminuido durante la primera hora de negociación en Estados Unidos; esta disminución representa más del 60% en más de 60 sesiones desde principios de noviembre.Esto creó un factor negativo predecible; las ganancias obtenidas durante la jornada de apertura en Nueva York se perdían en cuestión de minutos. La teoría ganó popularidad como explicación para los retrasos en el proceso de recuperación de las acciones.

Este semana, el patrón de comportamiento del Bitcoin cambió. En lugar de bajar de valor, el precio de Bitcoin aumentó en más del 4% el martes, superando los 68,000 dólares. Esto provocó una situación de “short squeeze”. La repentina falta de ventas se convirtió en un tema de conversación importante. Las especulaciones se centraron rápidamente en Jane Street. La actividad del cuenta de X de la empresa, que parecía estar vacío, contribuyó a alimentar las especulaciones. Los operadores observaron este hecho junto con la desaparición de las ventas de Bitcoin.

El catalizador inmediato que causó este aumento en el precio de las acciones no está confirmado, pero se discute ampliamente en los foros online. Se cree que Jane Street detuvo un algoritmo sospechoso, y el inversor Mike Alfred afirma que la dirección de la empresa ordenó la interrupción inmediata de las operaciones manipuladoras. Aunque la empresa no ha confirmado esto, la información de que una de las principales fuentes de presión para vender las acciones ha cesado es lo que está impulsando el movimiento del precio.

Evidencia que contradice la manipulación centralizada

La teoría que sostiene que una sola empresa puede controlar el precio de Bitcoin está en contradicción con los datos de flujo de mercado. El análisis del mercado demuestra lo contrario.No es consistente el comportamiento de los precios del Bitcoin a las 10:00 de la mañana.Y ese precio se mueve de manera que refleja con mayor precisión las fluctuaciones del riesgo en el mercado de Nasdaq. Esto sugiere que el supuesto patrón de comportamiento del mercado no era más que una mala interpretación de las dinámicas sistémicas del mercado, y no una manipulación deliberada.

El papel de Jane Street como participante autorizado en los ETF consiste en realizar operaciones de arbitraje, no en un tipo de venta coordinada para provocar una disminución del precio del 40%. Su función consiste en comprar y vender acciones de ETF con el objetivo de mantener el precio cercano al valor real del Bitcoin. Esta actividad es parte normal de la estructura de los ETF y no constituye un tipo de venta coordinada que pueda causar una disminución del precio del 40%.

Un factor más evidente que contribuye al mercado bajista es la disminución en la demanda del Bitcoin desde principios de octubre de 2025. Este cambio fundamental en la presión de compra es una explicación mucho más razonable para la debilidad constante de los precios, en comparación con las acciones de cualquier empresa en particular. El foco en Jane Street distrae la atención de este problema más importante y significativo.

Catalizadores, riesgos y lo que hay que tener en cuenta

El catalizador clave para una recuperación estructural es una tendencia de precios sostenida por encima del nivel de 74,000 dólares. Un solo día fuerte no es suficiente; el mercado necesita mantener este nivel psicológico y técnico durante varias semanas, para poder confirmar un cambio real en la tendencia, en lugar de simplemente un rebote especulativo. Hasta entonces, todas las demás informaciones son simplemente ruido.

El principal riesgo radica en el escrutinio regulatorio que podría surgir como resultado de esa demanda legal. La demanda presentada por los herederos de Terraform Labs ha llamado la atención del público sobre el papel desempeñado por Jane Street. Esto podría generar preguntas más amplias relacionadas con la estructura de los fondos cotizados y las prácticas de mercado utilizadas por Terraform Labs. Esto podría llevar a nuevas regulaciones que cambien la forma en que operan los participantes autorizados, lo que generaría incertidumbre en el flujo de capital institucional.

Por ahora, los datos más importantes que deben observarse son las corrientes de ingresos relacionadas con los ETF de Bitcoin. El mercado está cerca de experimentar una primera semana de ingresos, después de cinco semanas consecutivas de salidas netas, que sumaron 3.8 mil millones de dólares. Los recientes ingresos diarios, de más de 500 millones de dólares, sugieren una posible inversión en la demanda. Pero es necesario que esta tendencia continúe para confirmar que se ha alcanzado un punto bajo en la situación.