La venta de activos a corto plazo por parte de los titulares de Binance: una reducción en el nivel de liquidez de una plataforma importante para la negociación de criptomonedas.

Los datos en cadena revelan un patrón claro de ventas forzadas por parte de los titulares a corto plazo, especialmente en Binance.La SOPR cayó a aproximadamente 0.93.Se trata de un nivel que indica la venta con pérdidas, y apunta hacia una presión de liquidación, en lugar de una salida estratégica. Este comportamiento no es uniforme entre todos los titulares de las acciones. La divergencia es bastante marcada.Todos aquellos que poseen cuyos montos son menores de 1,000 BTC, son vendedores netos.Solo las ballenas más grandes –aquellas que poseen 10,000 BTC o más– son las que realmente acumulan cantidades significativas de criptomonedas. Esto provoca una disminución directa en la liquidez del mercado, ya que los tenedores de menor cantidad de criptomonedas abandonan el mercado, mientras que los participantes con mayores cantidades de criptomonedas absorben esa oferta.

La magnitud de esta venta se ve amplificada por una caída en la posición de riesgo asumida por los vendedores.El interés en los futuros de Bitcoin disminuyó en un 58%, respecto al pico histórico de 56.6 mil millones de dólares.Durante la reciente corrección, este enorme desacoplamiento es un mecanismo clave que contribuye al descenso de los precios. Esto, a su vez, genera una presión de venta por parte de los poseedores de posiciones cortas. Cuando el apalancamiento se elimina, esto a menudo provoca una serie de llamados de margen y liquidaciones. Eso es precisamente lo que indica el bajo nivel de SOPR.

En resumen, se trata de un mercado en estado de reajuste forzoso. Los datos muestran una clara fuga de los pequeños tenedores de Binance. Esta fuga es compensada por un vacío de liquidez generado por la colapsación de las apuestas con apalancamiento. Esta combinación de ventas en el mercado y eliminación de apalancamiento crea una presión descendente muy fuerte, algo que es difícil de revertir sin un flujo significativo de nuevos capitales o un cambio importante en la percepción del riesgo.

El impacto de la liquidez en el precio

La magnitud de la salida de liquidez es asombrosa. Desde noviembre…6.18 mil millones de dólares se han retirado de las cotizaciones de los ETF relacionados con Bitcoin.Esto elimina una de las principales fuentes de demanda institucional y de liquidez en los mercados. El reducido riesgo para las instituciones es uno de los principales factores que han contribuido al reciente colapso de los precios. Esto crea un ciclo vicioso en el que las salidas de capital amplifican la caída de los precios y provocan más retiros de inversiones.

El daño causado en la estructura del mercado es grave. La profundidad de la lista de órdenes ha disminuido en un 65% con respecto a los niveles más altos de septiembre. Esto reduce significativamente la capacidad del mercado para absorber órdenes de venta de gran volumen, sin que esto tenga un impacto significativo en los precios. Este adelgazamiento de la lista de órdenes significa que incluso una presión de venta moderada puede provocar movimientos desproporcionados en los precios, lo cual contribuye a la volatilidad e inestabilidad que se ha observado en las últimas semanas.

La sobrecarga de BTC sigue siendo enorme. Casi la mitad de toda la cantidad de BTC en circulación se encuentra ahora en manos de quienes no han ganado dinero con él. Esto crea una gran sobrecarga potencial. Si los precios siguen siendo bajos, esto podría incentivar más ventas por parte de un gran número de poseedores de BTC, lo que prolongaría el período de presión de precios y dificultaría una recuperación sostenible.

Lo que viene después: los flujos de Binance y los factores que influyen en el precio de las criptomonedas

La corrección consistió en la unión de siete factores que contribuían al proceso de mejora, entre los cuales se incluía…Un 10% de caída en las acciones de Microsoft.Y un aumento en el valor del VIX, lo que llevó la correlación entre Bitcoin y el Nasdaq a 0.80. Este fenómeno extremo de contagio entre activos distintos afectó directamente al sector criptográfico, intensificando aún más la caída de los precios. El daño ya es estructural: la profundidad de las listas de pedidos ha disminuido en un 65%, y se ha producido una sobrepoblación en el mercado, con casi la mitad de la oferta en circulación sin dueño.

La señal clave en la cadena de bloques que hay que observar es el Punto de Puntuación del Tendencia de Acumulación, referido a los grandes tenedores de bitcoins (más de 1,000 BTC). Los datos muestran que…Todas las cohortes más pequeñas son vendedoras netas.Mientras tanto, solo las ballenas que poseen 10,000 BTC o más son las que compran. La pregunta crucial es si esta actividad de compra continuará absorbiendo la presión de venta que ejercen las entidades más pequeñas. El número de grandes poseedores ha aumentado, lo que indica una acumulación de capital. Pero este comportamiento debe continuar para evitar que los precios bajen aún más.

El factor que puede influir en los acontecimientos a corto plazo es el estado de ánimo de los inversores. El Índice de Miedo y Ganancias en el sector criptográfico ha descendido hasta su nivel más bajo de todos los tiempos: 5. Esto indica una capitulación extrema por parte de los inversores. El ciclo de ventas forzadas solo podría terminar cuando este índice se estabilice, lo que significaría que la fase de pánico ya ha pasado. Hasta entonces, el mercado seguirá siendo vulnerable a nuevas reducciones en la liquidez, debido a las acciones de los pequeños poseedores y a los pedidos poco sólidos.