Números enormes: El flujo de pérdidas no gestionadas en los “tesoros” de criptomonedas

Las pérdidas no recuperadas de las dos empresas más importantes en el área de criptomonedas son abrumadoras. Strategy (MSTR) también sufre pérdidas considerables.5,907 mil millones de pérdidas no realizadasEn su tesoro de bitcoins, Bitmine (BMNR) enfrenta una pérdida no realizada de 7.885 millones de dólares en sus inversiones en Ethereum. Estas no son pérdidas insignificantes; se trata de pérdidas de miles de millones de dólares en posiciones de inversión a largo plazo.

La pérdida de Bitmine es especialmente grave, en comparación con su capital total. La empresa…10.3 mil millonesEl total de las posesiones en criptomonedas y efectivo incluye sus 4.5 millones de tokens de ETH. Por lo tanto, la pérdida de 7.9 mil millones de dólares representa más del 75% del valor total de sus activos relacionados con las criptomonedas, que asciende a 10.3 mil millones de dólares. Esto demuestra la gran potencia de acción que tiene este modelo: el descenso del precio de un solo activo puede arruinar una gran parte del valor declarado de la empresa.

La magnitud de estas pérdidas destaca la volatilidad de la estrategia de gestión de activos en criptomonedas. Ambas empresas han basado sus estrategias de inversión en la acumulación de grandes cantidades de Bitcoin y Ethereum.La situación actual del mercado demuestra que esta concentración en un número reducido de acciones puede aumentar los riesgos de tipo “bajista”, al mismo tiempo que también puede aumentar las posibilidades de ganancias. En otras palabras, se trata de una apuesta de alto riesgo, pero con grandes posibilidades de obtener beneficios a largo plazo.

El flujo de acumulación frente a las acciones de precios

La diferencia entre los precios es considerable. Mientras que las principales firmas de gestión de activos están comprando activamente, el precio de Ethereum está en declive. Bitmine también ha realizado compras.60,976 ETH, la semana pasada.Con un precio promedio de 2,021 dólares. En el mismo período, la criptomoneda…Cayó más del 24%Y además, se registran mínimos que duran varios meses. Esto crea un conflicto directo: la empresa está aumentando su posición en el activo, justo cuando el valor del mismo se está deteriorando rápidamente.

La corriente de capital que entra en estas reservas es significativa, pero parece estar superada por las ventas masivas en el mercado. La compra semanal de 123 millones de dólares en ETH por parte de Bitmine se compara con la pérdida de 7.885 millones de dólares en sus activos existentes. El presidente de la empresa considera estas pérdidas como algo “positivo, no negativo”. Pero la magnitud de esta caída ejerce una presión considerable sobre la base de capital de la empresa y sobre el modelo general de las reservas.

Esta configuración comprueba la sostenibilidad de la estrategia de acumulación. El modelo de tesorería se basa en la apreciación de los precios a largo plazo para compensar estas pérdidas significativas. Sin embargo, dado que el precio de Ethereum está en sus niveles más bajos en meses, el camino hacia la recuperación parece más largo e incierto. La actividad de compra puede considerarse como una muestra de confianza, pero esto ocurre en un contexto de pérdidas cada vez mayores, lo que podría obligar a reevaluar la viabilidad de esta estrategia.

Defensa del Presidente y flujo de mercado

La dirección de BitMine está luchando con todas sus fuerzas contra esta situación. El presidente de la empresa, Tom Lee, intenta manejar la situación de manera efectiva.6.4 mil millones en pérdidas no realizadasComo una característica fundamental de su modelo orientado a Ethereum, no se trata de un defecto. Él sostiene que esta estrategia está diseñada para seguir el precio de ETH y, potencialmente, superarlo durante todo el ciclo de mercado. Los recientes declives en el precio de ETH son consecuencias naturales de las condiciones del mercado. Esto constituye una contraversión directa a la opinión de que estas pérdidas amenazan la viabilidad de la empresa.

La capacidad de esta estrategia para superar esta situación de recesión depende de la liquidez del mercado. Las acciones de Bitmine constituyen un canal de flujo crítico para el comercio en el mercado.1000 millones de dólares al díaEn promedio, este alto volumen diario proporciona una gran cantidad de capital para respaldar la estrategia de acumulación de la empresa. Esto permite que la empresa compre ETH sin que el precio del activo se mueva significativamente. Es una ventaja clave en comparación con empresas menos líquidas.

La presión de compra no se limita a Bitmine. En la semana pasada, Strategy (MSTR) también aumentó su posición de inversión, realizando adquisiciones.17,994 BTCCon un precio promedio de 70,946 dólares. Esta continua acumulación en los dos principales fondos soberanos sugiere que la tesis de inversión básica sigue siendo válida, incluso cuando las pérdidas financieras se intensifican. El flujo de capital hacia estas empresas es una muestra de confianza en el modelo a largo plazo, algo que se ve respaldado por la liquidez necesaria para llevarlo a cabo.

Catalizadores y lo que hay que observar

El catalizador inmediato para Bitmine es el recupero de los precios, que superan su costo promedio.$3,735 por ETHHasta que Ethereum alcance ese nivel, la enorme pérdida no gestionada de la empresa, que asciende a 7,885 mil millones de dólares, seguirá siendo una cifra teórica. Una subida continua por encima de los 3,735 dólares podría revertir esta pérdida, proporcionando así un punto de apoyo real para el valor declarado del tesoro público y aliviando la presión sobre su estructura de capital.

La presión continua de compra por parte de Bitmine y Strategy es crucial. Las recientes compras semanales de 60,976 ETH y 17,994 BTC constituyen una corriente de capital directa hacia el mercado. Si esta acumulación continúa, podría servir como un punto de apoyo técnico, absorbiendo la presión de ventas y manteniendo los precios durante las bajadas. La viabilidad de esta estrategia depende de que esta compra continúe sin interrupciones.

La actitud del mercado en general, especialmente las fluctuaciones de precios del Bitcoin, determinarán el tono general del mercado. El movimiento reciente del Bitcoin, que superó ciertos niveles, podría ser un indicio de lo que está por venir.$74,000Estos señales indican una mejora en el apetito de riesgo, lo cual es esencial para los activos de alto beta como Ethereum. Cualquier debilidad sostenida del Bitcoin podría afectar rápidamente al sector de criptomonedas, dificultando que estas empresas puedan justificar su estrategia de acumulación, teniendo en cuenta las pérdidas cada vez mayores.