La venta de 18 millones de dólares en Bután alcanzó un límite de 74 mil dólares. Flujo contra flujo…

El Gobierno Real de Bután ha iniciado una importante política de desinversión, transfiriendo activos del estado.250 bitcoines, con un valor aproximado de 18.46 millones de dólares.Hace unos días, se me dio un nuevo monedero. Esta única transacción es parte de una campaña más amplia y agresiva de liquidación. La situación actual es que el gobierno…Se han liquidado aproximadamente 120 millones de dólares en bitcoines desde el inicio de 2026.La escala de esta actividad es impresionante: las reservas se han reducido en más del 60% con respecto al pico máximo. Ahora, las reservas están por debajo de los 4,000 BTC.

Esto no es una venta aislada, sino un cambio estructural en la estrategia de gestión de activos por parte del gobierno. El gobierno ha estado moviendo sus activos de manera constante.Los retiros totales ascendieron a 215.7 millones de dólares desde el inicio del año 2026.El ritmo se ha acelerado. La última transacción tuvo lugar apenas 48 horas antes, cuando se vendieron 519.7 BTC por un valor de 36.75 millones de dólares. Parece que la estrategia utilizada tiene como objetivo minimizar el impacto en el mercado. Las transacciones se realizan a través de plataformas de negociación privadas, en lugar de a través de los libros de órdenes de las bolsas públicas.

A pesar de las ventas masivas, Bután sigue siendo un actor importante en el mercado de Bitcoin. El reino continúa siendo el séptimo mayor propietario de Bitcoin del mundo, solo superado por un puñado de naciones importantes. Esto permite analizar la dinámica de los flujos de capital: un estado que posee una posición concentrada y significativa, convierte sistemáticamente sus reservas digitales en dinero fiat. Este proceso, inevitablemente, tendrá efectos en la liquidez y los precios del mercado en general.

El techo de precios: Resistencia y flujo

El precio del Bitcoin está alcanzando un límite. El precio se ha estancado alrededor de…$74,007Se han producido repetidos fracasos para superar el rango de 75.000 a 76.000 dólares. Este nivel de resistencia se está convirtiendo en un punto clave en la situación actual del mercado, ya que muestra signos de presión por parte de los agentes de distribución en este período tardío del ciclo económico.

El mecanismo utilizado es un “handoff” clásico. Los datos en cadena revelan que…Aumento significativo en los depósitos en la moneda extranjera por parte de los titulares de depósitos más grandes.A medida que los precios aumentan, esto indica que los poseedores a largo plazo están vendiendo activamente sus inversiones, logrando así un equilibrio entre oferta y demanda en el mercado. El tamaño promedio de las depósitos ha aumentado a aproximadamente 2.25 BTC, lo que representa el nivel más alto diario desde mediados de 2024. Esto indica que se está llevando a cabo una distribución de fondos a gran escala por parte de instituciones financieras.

Esta presión de oferta afecta a un mercado que ya muestra una fuerte demanda institucional. Los fondos cotizados en bolsa relacionados con Bitcoin en los Estados Unidos experimentaron un aumento significativo en las entradas de capital.BlackRock recibió 505.7 millones de dólares en dos días.El resultado es un mercado de dos lados: la constante demanda de ETF proporciona una oferta, pero las ventas en Bután agregan una nueva fuente de suministro. El equilibrio entre ambos aspectos determinará si el precio puede superar el límite de 76,000 dólares, o si la distribución de las cantidades vendidas superará los ingresos, lo que hará que el mercado sea vulnerable a un retroceso.

Catalizadores y riesgos

El riesgo principal es evidente: la venta de Bután aumentará la oferta en el mercado, lo que podría sobrepasar la demanda de ETF y provocar una caída hacia los niveles de 70.000 dólares. Los datos en cadena muestran que…Aumento significativo en los depósitos en la moneda, debido a que los poseedores de mayor cantidad de dinero han incrementado sus inversiones.A medida que los precios aumentan, esto sugiere un punto de transición en el ciclo económico, donde los titulares a largo plazo distribuyen las monedas cerca del punto de equilibrio. La liquidación programática de Bután también ha influido en esto.215.7 millones de dólares en Bitcoin desde el inicio del año 2026.Se trata de una presión que se suministra directamente a este sistema. Si la venta se acelera, la capacidad del mercado para absorber esa presión se pondrá a prueba.

El factor clave que impulsa el apoyo a los precios es la existencia de flujos institucionales constantes de fondos hacia las cotizaciones de los ETF relacionados con Bitcoin, superando los 500 millones de dólares por sesión. Los ETF relacionados con Bitcoin en el mercado estadounidense han recibido una demanda constante.BlackRock obtuvo 505.7 millones de dólares en dos días.Esta semana, se ha producido una mayor compra por parte de instituciones financieras, impulsada por factores macroeconómicos y geopolíticos favorables. Este aumento en la demanda ha ayudado a que el precio del BTC suba de alrededor de 71,000 dólares a los 70,000 dólares. La capacidad del mercado para superar el límite de 76,000 dólares depende de si esta demanda es más duradera que la de los poseedores a largo plazo.

Lo que debemos observar a continuación es el patrón de flujo de transacciones en la red. Es necesario seguir de cerca las ventas que ocurren en Bhután y el patrón general de los depósitos en la bolsa de valores, para determinar si la presión de venta está aumentando. El tamaño promedio de los depósitos ya ha alcanzado los 2.25 BTC, el nivel más alto desde mediados de 2024. Esto indica que son los poseedores con mayor cantidad de capital los que están impulsando esta tendencia. Si los flujos de entrada en la bolsa continúan aumentando, especialmente los procedentes de transferencias de tamaño institucional, eso confirmará que el sistema funciona bien. Por el contrario, si los flujos de entrada disminuyen mientras las ventas en Bhután continúan, la situación tenderá hacia un retroceso.