BGM Group tuvo que realizar el mismo voto de accionistas dos veces. La ley de Caimán es la razón de ello.

Lo extraño no es que BGM Group haya celebrado una reunión de accionistas extraordinaria. Lo extraño es que la empresa tuvo que celebrar esa misma reunión dos veces.

El 5 de septiembre, los accionistas de BGM Group (Nasdaq: BGM) –una empresa de las Islas Cayman con sede en Chengdu que vende servicios de seguros de IA y ingredientes farmacéuticos genéricos– votaron para anular la reorganización de acciones que ya habían aprobado en la reunión del 9 de julio. Luego, volvieron a aprobarla, con los números actualizados. De las 400,623,358 acciones ordinarias en circulación, los titulares…273,457,527 de ellos, aproximadamente el 68%.Se aprobaron todas las resoluciones.

Eso es extraño. Lo importante es que la recapitalización de BGM se encontró con una regla sobre quién tiene permiso para cambiar el capital social de una empresa. Y esa regla no se puede modificar.

Según la ley corporativa de Caimán, las acciones que realmente modifican el capital social – es decir, cuando se consolidan muchas acciones en pocas, o se reduce o aumenta la cantidad de capital autorizado que una empresa puede tener – son facultades reservadas a los propios accionistas, mediante resoluciones especiales. No se puede emitir un cheque en blanco y ordenar al consejo directivo que resuelva los detalles más adelante. Según BGM,Las autoridades de Cayman aclararon que los miembros no pueden delegar las modificaciones en el capital social a los directores.Así es como la empresa decidió cancelar su voto de julio y volver a gestionar todo el proceso con los términos específicos que se presentaron a los accionistas.

Lo que los accionistas aprobaron por segunda vez:Revocar las resoluciones de julio, realizar una consolidación de acciones de 30 para 1, restablecer el capital autorizado en 5 mil millones de acciones de Clase A, y adoptar un quinto memorando y artículos de asociación modificados..

La razón para esta operación es algo anticuado; no tiene nada que ver con la plataforma de inteligencia artificial. BGM es una acción de tipo “penny stock”. Las acciones se negociaron por aproximadamente $0.27 esta semana, un precio típico de las acciones de este tipo. En abril, Nasdaq informó a la empresa que no había cumplido con el requisito mínimo de precio de oferta de $1.00 para continuar en la lista de valores.Hasta el 21 de octubre de 2026; se cierra a $1.00 o más, durante diez días de compra y venta consecutivos.Una división inversa del 30% es una solución simple y probada a lo largo del tiempo. Con un precio de aproximadamente $0.27, el precio se elevaría a alrededor de $8, lo cual está por encima del umbral requerido. Al mismo tiempo, el número de acciones se reduciría de unos 400 millones a unos 13.4 millones, sin que el valor de mercado cambiara. Las divisiones inversas son uno de los métodos más antiguos utilizados en el mercado para evitar la exclusión de una empresa del mismo.

La consolidación es el tema principal. El número que realmente merece atención es otro: el capital autorizado de 5 mil millones de acciones de clase A.

El capital autorizado representa el límite máximo de las acciones que una empresa puede emitir, sin necesidad de solicitar permiso a los accionistas. Después de una división del 30%, quedan aproximadamente 13.4 millones de acciones en circulación. Con un capital autorizado de 5 mil millones, la empresa tiene espacio para emitir más de 350 acciones en el futuro, en relación con cada acción que se negocia hoy. Esa no es una cifra redondeada; es una medida para gestionar los fondos necesarios.

La consolidación se refiere a los aspectos relacionados con la óptica: mantener la empresa en funcionamiento. El reajuste del capital autorizado se refiere a la posibilidad de obtener más fondos. Y la posibilidad de obtener más fondos, para aquellos que poseen las acciones hoy, significa también una posibilidad de reducir su valor. BGM ya ha expresado esa parte “silenciosa” en sus propios registros: en mayo…Advirtió a los accionistas existentes que esperaran una dilución “significativa” y “sustancial”.Ha pasado el año 2026 intentando gestionar a Nasdaq en dos frentes diferentes.Un aviso de febrero relacionado con el informe anual atrasado.Y también la notificación de abril relacionada con el precio de las acciones.

La parte difícil es estructural, y estoy bastante seguro de ello: la división de acciones resuelve el problema relacionado con los $1, y el precio de apertura de aproximadamente $8 deja suficiente margen para los diez días que restan. Lo que no se puede ver en el informe financiero es cuántas de las 5 mil millones de acciones autorizadas realmente serán emitiidas, y a qué precios. Esa es la verdadera pregunta que el EGM solo respondió en papel. Los accionistas aprobaron los procedimientos el 5 de septiembre; ahora, lo único que falta es que esos procedimientos se pongan en práctica. En una acción como esta, eso generalmente significa que se trata de acciones de otra persona.