Bezos no está ocultándolo: las acciones de Amazon se utilizan para financiar a Blue Origin.

Las ventas de Amazon en el mercado de Amazon se están utilizando para financiar a Blue Origin.

La verdadera historia no es la narrativa que presenta Bezos en los medios de comunicación. La verdadera cuestión es quién está financiando qué. Él ha dicho que vende…Alrededor de 1 mil millones de dólares en acciones de Amazon al año.Para financiar a Blue Origin, y los documentos presentados recientemente respaldan esa estrategia. Él tiene un plan para vender…Unas 25 millones de acciones en los próximos 13 meses.Valora aproximadamente 4.800 millones de dólares, según los precios actuales. Esto no se trata de una extracción de fondos oculta. Se trata, en realidad, de una señal clara sobre la asignación de capital.

¿Por qué las ventas son más importantes cuando Amazon se encuentra bajo presión?

Amazon ha advertido que las ganancias operativas en el trimestre actual serán más bajas de lo que esperaban los analistas de Wall Street, debido a las políticas arancelarias y comerciales, así como a las preocupaciones relacionadas con la recesión económica. Además, las acciones de la empresa han caído un 22% desde su nivel más alto hasta ahora. En tales circunstancias, cada dólar que no se invierte en Amazon, y cada acción vendida, tiene una importancia considerable. Los inversores no solo están observando la estrategia de Amazon; también están buscando si los intereses financieros del fundador siguen siendo compatibles con los rendimientos del mercado público.

Los partidarios de los toros y los de los osos estuvieron divididos en cuanto a su alineación política.

Los osos dirán que esto es una señal de alerta: el mayor individuo conocido que está involucrado en todo esto todavía está intentando liquidar sus activos.25 millones de acciones de Amazon.Eso representó un monto de 5.7 mil millones de dólares. Este resultado se ajusta más al patrón de diversificación liderado por el fundador, en lugar de una reinversión agresiva en Amazon.

Los “bulls” tienen un verdadero contraataque. Incluso después de esas ventas, Bezos sigue teniendo la ventaja.Aproximadamente entre 883 y 900 millones de acciones.Por lo tanto, él no se va de Amazon. La verdadera pregunta es si los inversores consideran que esa alineación sea suficiente, o si el continuo financiamiento de un proyecto privado se convierte en un obstáculo, cuando Amazon necesita confianza por su parte.

Blue Origin está ganando cada vez más importancia en términos de capital y atención que recibe.

La estructura de la empresa está cambiando. Blue Origin ya no es simplemente una iniciativa que el fundador tenía en mente desde hace tiempo. Parece que se está convirtiendo en un segundo ecosistema de capital, con su propio campus, grupo de talentos y plan de crecimiento.

La expansión a Florida deja eso más claro.

Blue Origin dijo que invertiría en esto.600 millonesSe trata de una nueva instalación de fabricación de 830,000 pies cuadrados en Florida. El proyecto tiene como objetivo mejorar las capacidades de lanzamiento de objetos espaciales. Se espera que este proyecto genere 500 empleos en el sector aeroespacial. Los grandes proyectos de capital rara vez se mantienen en escala reducida. Estos proyectos atraen a ingenieros, proveedores, personal de lanzamiento y gerentes competentes. Una vez que un campus alcanza esa escala, la atención también se convierte en un recurso escaso.

Amazon ya está pagando a Blue Origin.

El problema más claro relacionado con este asunto es el flujo de dinero. Amazon pagó a Blue Origin una cantidad estimada de…1.8 mil millones el año pasadoCasi triplicó en comparación con el año anterior. Esto se debe a la expansión de los sitios satelitales de Amazon. Por lo tanto, no se trata de algún tipo de subvención imaginaria o casual. Se trata de una demanda interna real que respeta a la empresa propiedad del fundador de Amazon.

Esto puede considerarse como una estrategia válida. Si Blue Origin logra reducir los costos de lanzamiento, las ambiciones de Amazon en el área de satélites y actividades espaciales podrían volverse más asequibles con el tiempo. Pero el momento adecuado para implementar esta estrategia sigue siendo un problema. Una instalación más grande, más empleados y mayores gastos intercompañeros significan que Blue Origin está ganando cada vez más importancia en términos de capital y liderazgo. Mientras tanto, Amazon enfrenta problemas relacionados con la disminución de sus ganancias y los efectos negativos de las tarifas arancelarias.

El financiamiento externo podría aliviar la presión.

Bezos también ha presentado a Blue Origin como una empresa que, con el tiempo, podría estar en posición de actuar de manera independiente. En entrevistas anteriores, dijo que el objetivo a largo plazo de la compañía es convertirse en…Un negocio rentable y autónomo.Y Blue Origin, según se informa,…Uno que no se considera como una inversión.Se dice que el director ejecutivo de la empresa no descartó la posibilidad de una salida al mercado en el futuro. Esto podría reducir la dependencia del dinero obtenido por medio de las inversiones de Bezos en Amazon. También podría crear una vía de liquidez futura en la que los inversores públicos de Amazon no participen directamente.

Lo que los inversores realmente deben observar

Los datos ya indican que las ventas están ocurriendo. Lo que los inversores todavía necesitan decidir es si dichas ventas son realmente importantes por sí solas, o si el problema más grave radica en una falta de alineación entre los accionistas de Amazon y la estrategia de Bezos para expandir la empresa.

Las ventas estructuradas son menos preocupantes que las ventas espontáneas. Pero, de todos modos, siguen siendo importantes.

APlan de negociación 10b5-1Quita algo de la discreción en cuanto al momento en que se debe llevar a cabo algo.Casi todos los principales vendedores internos.En las tecnológicas de gran envergadura, se utiliza el mismo método. Eso significa que las ventas continuas no son el mismo signo que las compras en el mercado abierto. Todavía importan… Bezos sigue teniendo influencia en esto.Posición dominante en la empresaPero es mejor considerarlos como un indicador de presión constante, en lugar de como una cifra fija que refleje la verdad.

El problema más grave es el apoyo y la concentración entre las empresas.

Los inversores suelen fijarse en las ventas realizadas por el fundador de la empresa. El problema más importante es si Blue Origin está ganando cada vez más importancia en el mercado, y si eso va a influir en la atención que Amazon le dedique al negocio de Blue Origin. Amazon ya ha realizado inversiones significativas en esta empresa.Pagos a Blue OriginY Blue Origin ahora está expandiendo su presencia en Florida.Según un comunicado del gobernador Ron DeSantis…Si ese apoyo entre empresas continúa creciendo, mientras que el rendimiento de Amazon siga siendo inestable, es posible que el mercado siga subestimando el conflicto que existe entre las empresas.

Elementos de vigilancia concretos

Vean esto en orden: – Si realmente Blue Origin recibe capital externo. – Si los pagos de Amazon a Blue Origin siguen aumentando después del aumento del año pasado. – Si las ventas de Amazon por parte de Bezos continúan después de que expire el plan actual. – Si la supervisión de sus intereses externos se hace más estricta a nivel de la junta directiva.

Las tenencias institucionales no son la solución correcta.

También hay que ser honestos con respecto a los datos institucionales.Las empresas de tipo 13F son aquellas que son grandes compañías que cotizan en bolsa.Con un retraso de 45 días en la presentación de los datos, por lo que no son útiles como indicadores de sentimientos del mercado, sino más bien como señales relacionadas con las compras por parte de personas dentro de la empresa o de los fundadores.

Parece más que una situación de tipo “pump-and-dump”, sino más bien un problema relacionado con la alineación de intereses entre las partes involucradas. La forma más clara en que se puede invalidar esta situación es sencilla: Blue Origin recibe fondos externos, el apoyo que Amazon brinda a Blue Origin disminuye, y la supervisión de los intereses externos de Bezos se vuelve más estricta.