One and One apuesta por la recuperación de Copper después del punto máximo, a medida que se aclara el tema de las tarifas.

La iniciativa de One and One consiste en apostar directamente en un ciclo de aumento de la demanda de cobre. La empresa presenta su nuevo proyecto de recuperación de residuos como una respuesta a esta situación.Deficiente en el suministro de 150,000 toneladas métricas para el año 2026.Es una proyección hecha por el Grupo Internacional de Estudio del Cobre, que indica que el mercado está pasando de un estado de excedente a uno de escasez. Esta es la tesis central: una brecha estructural causada por la transición energética y la demanda relacionada con la inteligencia artificial, crea una oportunidad para que nuevas fuentes de suministro puedan capturar valor.

Sin embargo, la volatilidad del mercado se evidencia claramente en comparación con las predicciones de los expertos. Hace apenas unas semanas, Goldman Sachs Research predecía que…Un excedente mundial de 300,000 toneladas para el año 2026.La drástica reversión, de un exceso proyectado a un déficit, demuestra cuán rápidamente puede cambiar el ciclo económico. No se trata simplemente de un ajuste menor en las predicciones; se trata de un cambio fundamental en la trayectoria del mercado. Eso hace que sea crucial planificar todo con precisión para empresas como One and One.

La evolución de los precios recientemente se ha puesto de manifiesto en los riesgos a corto plazo. A pesar de la expectativa de déficit, el precio del cobre ha bajado.El 7.6% en el último mes.Sometido a la presión causada por los conflictos en el Medio Oriente y las preocupaciones relacionadas con los costos de energía, este retracción indica que, incluso en un ciclo de ajustes, el impulso y el apetito por el riesgo pueden llevar a que los precios disminuyan. Para One and One, esto significa que no solo están apostando por un déficit estructural a largo plazo, sino también por poder manejar un mercado que probablemente esté entrando en una fase posterior al pico. El éxito de la empresa depende de su capacidad para suministrar cobre cuando el mercado vuelva a centrarse en el gran superávit que Goldman espera lograr más adelante en el año.

La trayectoria del ciclo económico: desde un repunte posterior hasta una reversión estructural

La evolución de los precios recientemente ha revelado claramente que se trata de un ciclo en transición. El precio del cobre ha aumentado significativamente.El 22% de las cantidades producidas se vendió por menos de 11,000 dólares por tonelada, al final de noviembre. Sin embargo, el 6 de enero, este valor alcanzó un récord histórico: 13,387 dólares por tonelada.Esa subida se debió a una combinación de factores: posiciones especulativas, anticipación de la demanda en los centros de datos impulsada por la tecnología de IA, y la percepción de que la economía estadounidense seguiría siendo “fuerte”. Sin embargo, incluso cuando los precios alcanzaron ese pico, ya se estaba formando el escenario para un cambio de tendencia. Goldman Sachs Research, quien había predicho este aumento de precios, ahora pronostica una disminución a 11,000 dólares por tonelada para finales del año. Esto no es una corrección menor; se trata de una proyección de una fase posterior al pico, donde el mercado volverá a las condiciones fundamentales de su oferta a largo plazo.

El catalizador clave para ese retorno al mercado normal es la claridad en las tarifas arancelarias. El aumento de los precios se ha mantenido, en parte, debido a la incertidumbre; los compradores han acumulado cobre en Estados Unidos, en previsión de posibles impuestos sobre las importaciones. Según Goldman, se anunciará una tarifa del 15% a mediados de 2026. Una vez que esa decisión se haga, la escasez especulativa disminuirá, y la atención del mercado se centrará nuevamente en el mercado mundial, que cuenta con suficientes suministros. El momento es crucial: si el anuncio se retrasa hasta 2027, eso podría ser negativo, ya que la probabilidad de que se impongan tarifas disminuye, y la atención del mercado se centra en el gran excedente que Goldman espera. Por ahora, la incertidumbre es lo que sostiene los precios, pero también es algo que probablemente signifique el fin de la fase especulativa.

Al observar una visión más amplia, se puede ver que la demanda a largo plazo sigue siendo sólida. La teoría del déficit estructural se basa en la electrificación de todo tipo de dispositivos. La demanda procedente de los vehículos eléctricos, de la infraestructura relacionada con las energías renovables, y, sobre todo…Centros de datos impulsados por IASe espera que la demanda mundial de electricidad aumente en casi un 50% para el año 2040. Este cambio fundamental en el consumo de energía impulsará la demanda de cobre durante décadas. El ciclo que estamos observando ahora: una fuerte subida seguidida de una posible reversión, es simplemente una oscilación a corto plazo dentro de esa tendencia estructural a largo plazo. La volatilidad se debe a la velocidad con la que los precios del mercado reflejan estos cambios a largo plazo, frente al ruido a corto plazo que proviene de las políticas y las decisiones de los actores del mercado.

En resumen, el cobre se encuentra entre dos fuerzas poderosas. Por un lado, es probable que ocurra una reversión en los precios del cobre en el corto plazo, debido a la resolución de las incertidumbres relacionadas con los aranceles y al regreso a condiciones de superávit económico. Por otro lado, el déficit estructural que ha existido durante décadas se está acumulando debido a la transición energética. Para empresas como One and One, la oportunidad que tienen se define por esta tensión. Deben ofrecer suministros cuando el mercado refleje la escasez de recursos, incluso cuando el impulso del ciclo comienza a disminuir.

Riesgo de ejecución en un ciclo de precios de mercancías volátiles

La apuesta estratégica en favor de la producción de cobre es solo una parte de la situación. Para One and One, el éxito de esta empresa depende de una ejecución impecable en un entorno macroeconómico volátil. El plan de la empresa para trabajar con mineros de pequeña escala en Luzón para obtener residuos de cobre y oro es un paso crucial, aunque aún no ha sido probado. Este enfoque integrado de adquisición, fundición y exportación constituye la base operativa del nuevo negocio. Pero también conlleva riesgos logísticos y comerciales significativos. Garantizar una fuente de materia prima constante y de alta calidad a partir de operaciones locales fragmentadas es una tarea compleja que podría retrasar la producción o aumentar los costos, lo cual afectará directamente al cronograma y a las estrategias económicas del negocio.

Desde el punto de vista financiero, la empresa ha logrado desarrollar cierta resiliencia en su modelo de negocio. Se espera que las recientes actualizaciones tecnológicas en sus instalaciones de San Rafael permitan mejorar los márgenes brutos en hasta un 20%.12 por cientoSe trata de materiales procesados. Este margen de seguridad es crucial, ya que proporciona una cobertura financiera para absorber los costos más elevados y las incertidumbres operativas inherentes al lanzamiento de un nuevo negocio. Las mejoras también aumentan la capacidad y la eficiencia en la extracción de materiales reciclables, lo que permite alinear el negocio de reciclaje con la trayectoria de crecimiento necesaria para financiar la expansión. Sin embargo, estas mejoras son solo proyecciones, no garantías. Por lo tanto, es necesario aprovechar rápidamente estos beneficios para satisfacer las necesidades de capital del nuevo negocio.

Sin embargo, el extremo optimismo del mercado casi no permite que se cometan errores. Las acciones…Un aumento del 20% en las cotizaciones, alcanzando un nivel récord de los últimos 52 semanas.Un PE dinámico de 87.56 refleja expectativas de crecimiento muy altas. Esta valoración implica un escenario de ejecución casi perfecto, donde la nueva empresa se desarrollará según lo planeado y podrá aprovechar los beneficios derivados del déficit actual. Cualquier retraso en las operaciones, sobrecostos o deficiencias en el suministro de materias primas podrían amenazar esas expectativas. En un mercado que ya está anticipando una posible declinación después del punto máximo de crecimiento, tal contratiempo podría llevar a una reevaluación drástica de toda la historia de crecimiento de la empresa. Esto haría que el éxito de la empresa no solo sea una necesidad empresarial, sino también una necesidad financiera.

Catalizadores y puntos de control para la tesis sobre el ciclo

La apuesta estratégica en favor del déficit estructural del cobre enfrenta ahora una serie de pruebas que requieren una evaluación a largo plazo. Para que el proyecto de One and One tenga éxito, es necesario que se alinee con un ciclo macroeconómico que está en constante cambio. Tres factores clave determinarán si el momento y la ejecución del proyecto son los adecuados.

En primer lugar, la resolución de las incertidumbres relacionadas con los aranceles estadounidenses sigue siendo el factor más importante a corto plazo. El escenario base elaborado por Goldman Sachs es…Se anunció un arancel del 15% a mediados de 2026.Esto pondría fin al acopio especulativo de reservas que ha contribuido a mantener los precios del cobre estables. Cualquier retraso en esa anunciación podría afectar drásticamente la dirección de los precios del cobre este año. El reciente aumento de los precios en el mercado se basa en esta expectativa; si la decisión se adelanta hasta el año 2027, la situación de escasez especulativa desaparecerá, y la atención se centrará rápidamente en el gran excedente mundial que Goldman espera lograr. Para One and One, un retraso en las tarifas podría prolongar el período de volatilidad de los precios, dificultando así la obtención de condiciones favorables para su nuevo proyecto.

En segundo lugar, la capacidad de la empresa para convertir sus capacidades operativas en un negocio rentable es el principal riesgo de ejecución. El lanzamiento de este negocio…Negocio de recuperación de escoria de minerales de cobre y oro en LuzónEs una respuesta directa al déficit proyectado. Sin embargo, esto depende de que se convierta la licencia para el manejo de residuos peligrosos y las tecnologías utilizadas en su procesamiento, en una operación confiable y de alto rendimiento.Actualizaciones tecnológicas en su planta de San Rafael.Su objetivo es proporcionar un margen de seguridad, pero la verdadera prueba consiste en evaluar si se puede aumentar esa eficiencia al procesar residuos provenientes de mineros de pequeña escala. Cualquier retraso o sobrecosto en la obtención de las materias primas o en el aumento de la producción constituirá un desafío directo para la economía del proyecto y su capacidad para obtener beneficios a partir de los déficits.

Por último, el rendimiento técnico de la acción indicará el estado de ánimo del mercado. Las acciones han tenido un…Un aumento del 20% en las cotizaciones, hasta alcanzar un nivel récord en el período de 52 semanas.El precio de las acciones es de 87.56, lo que indica una dinámica elevada. La cotización de 12.50 dólares actúa como un nivel de soporte importante. Una caída continua por debajo de ese nivel podría señalar una corrección a corto plazo, incluso si la tesis estructural a largo plazo sigue siendo válida. Esto reflejaría una reevaluación del mercado, ya sea que la claridad sobre las tarifas llegue antes de lo esperado o que se fallen ciertos objetivos operativos. Por ahora, el impulso del precio de las acciones es un indicador de confianza, pero la capacidad de la empresa para enfrentar las turbulencias del ciclo económico será determinada por la reacción del mercado.