¿Quién traicionó a Jomeini en favor de un paro de 150 toneladas? ¿Cómo afectará el conflicto entre Estados Unidos e Irán los mercados?

El 28 de febrero de 2026, un ataque aéreo coordinado por los Estados Unidos e Israel en Irán causó la muerte del líder supremo del país, el ayatolá Ali Khamenei. Esta grave escalada geopolítica desestabilizó instantáneamente los mercados financieros mundiales.Esto causó que las acciones de Asia cayeran un 1.3%, y que los futuros del índice de acciones de EE. UU. bajaran un 0.6%.Al mismo tiempo, el sector de los productos básicos experimentó grandes fluctuaciones en los precios. El precio del petróleo crudo Brent aumentó en hasta un 13% debido al cierre efectivo del Estrecho de Ormuz. Desde una perspectiva macroeconómica, mi opinión sobre la trayectoria del mercado es definitivamente defensiva. La eliminación de un líder estatal extranjero supone una reestructuración fundamental en los riesgos asociados a las inversiones globales. Esto significa que el conflicto geopolítico probablemente se intensificará, en lugar de disminuir. Por lo tanto, las inversiones en acciones son muy vulnerables a nuevos shocks negativos.

Información contradictoria: Los mecanismos que llevaron a la caída de Khamenei

Los detalles precisos sobre cómo fue asesinado este líder de 87 años indican que existen dos versiones distintas sobre los motivos del crimen. La primera versión sugiere que el asesinato se debió a un error en el cálculo estratégico. El 27 de febrero, después de que Irán indicara su disposición a entregar y diluir el uranio enriquecido, el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, expresó públicamente su deseo de llegar a un acuerdo y continuar las negociaciones. Creyendo que había abierto una oportunidad diplomática, Khamenei abandonó su búnker seguro la mañana del 28 de febrero para mantener una reunión en su residencia oficial en Teherán, junto con líderes militares y del consejo de defensa. Este plan fue filtrado a Israel, quien posteriormente desplegó dos escuadrones de aviones F-16 para lanzar misiles balísticos que destruyeron la residencia del líder iraní.

Por el contrario, fuentes de inteligencia pertenecientes a la coalición de fuerzas kurdas ofrecen una versión diferente. Según esta versión, Khamenei se encontraba ya escondido en un búnker fortificado, a una profundidad de 60 metros. Para garantizar la destrucción del lugar, Israel utilizó aproximadamente 30 bombas de tipo “bunker-buster”, con una potencia explosiva equivalente a 150 toneladas de TNT. Khamenei sufrió heridas graves durante el colapso del búnker; fue transportado a un hospital subterráneo cercano a Karaj, pero falleció horas después en la unidad de cuidados intensivos. Independientemente del método utilizado, la eliminación de un líder que había controlado el régimen durante 36 años crea un vacío de poder enorme.

Vulnerabilidades domésticas: El tiroteo en Texas y las crecientes amenazas terroristas

El conflicto internacional parece tener consecuencias inmediatas en la seguridad interna de los Estados Unidos. Las autoridades federales están investigando si el tiroteo masivo que ocurrió esta mañana en un bar de Austin, Texas, está relacionado con los ataques recientes contra Irán. A las 1:58 de la madrugada, un hombre armado disparó hacia una multitud desde un vehículo, antes de salir del mismo con un rifle para continuar el ataque. El ataque dejó tres personas muertas y catorce heridas. La policía logró neutralizar al sospechoso en aproximadamente 55 segundos. Los investigadores encontraron un Corán en el vehículo del sospechoso y observaron que llevaba una sudadera con la inscripción “Propiedad de Dios”. Estos hallazgos llevaron al FBI a investigar posibles vínculos con el terrorismo.

Este incidente coincide con las graves advertencias de los analistas de inteligencia, quienes afirman que Irán podría lanzar ataques terroristas en territorio estadounidense como forma de represalia por el asesinato de Jomeini. El analista John Miller señaló que, aunque Teherán ya había planificado asesinatos contra figuras como Donald Trump y John Bolton, históricamente evitaba llevar a cabo ataques más amplios. Sin embargo, Miller advirtió que Irán podría ahora cruzar esa línea roja, organizando planes destinados a causar muertos en lugares específicos.

Perspectivas para las materias primas y las acciones: Precios en un contexto de conflicto prolongado

La pregunta crítica para los gestores de activos es si este enfrentamiento militar se limitará o se prolongará. El análisis estructural del régimen iraní indica que es muy probable que el conflicto continúe. El gobierno iraní funciona a través de una red descentralizada de centros de poder, donde el Cuerpo de Guardianes de la Revolución Islámica controla las operaciones militares y los principales sectores económicos. Por otro lado, los clérigos conservadores son quienes manejan la ideología del país. Además, el asesinato de un líder religioso provoca una narrativa de martirio cultural profundamente arraigada entre la población chiíta. Esto probablemente acelere la movilización militar y radicalice a la población, en lugar de obligarla a rendirse.

Esta expectativa de un conflicto prolongado tiene consecuencias graves para los productos básicos. Aproximadamente una quinta parte del flujo mundial de petróleo pasa por el Estrecho de Ormuz, lo que lo convierte en un punto estratégico para el control del flujo de energía. Los datos de seguimiento digital indican que el tráfico de petroleros por ese estrecho ha cesado casi por completo. Bloomberg Economics proyecta que, si el estrecho sigue cerrado, los precios del petróleo podrían subir hasta los 108 dólares por barril. Tal shock energético inevitablemente provocaría aumentos en las tasas de inflación, lo que amenazaría directamente la valoración de los mercados de acciones.

Los activos considerados “seguros” ya están absorbiendo grandes cantidades de capital. El oro aumentó un 1%, y su precio se situó en aproximadamente 5,335 dólares por onza. Esto representa una disminución ligera con respecto a los máximos registrados durante la sesión anterior, ya que los inversores han reducido su exposición al riesgo. Aunque no se menciona explícitamente la plata en los informes relacionados con este incidente, los modelos institucionales indican que la plata seguirá el mismo patrón ascendente del oro, ya que la demanda industrial se acumula junto con las medidas de cobertura monetaria. En cuanto a las acciones, las perspectivas siguen siendo sombrías, dado que las acciones estadounidenses experimentaron su peor caída desde abril. Ajay Rajadhyaksha, presidente de investigación de Barclays Plc, advirtió a sus clientes contra la compra durante esta fase de baja, señalando que la relación riesgo-recompensa es desfavorable, teniendo en cuenta el posible aumento de los riesgos y las interrupciones en la cadena de suministro. Sugirió esperar hasta que las acciones vuelvan a subir significativamente, específicamente cuando se produzca una caída de más del 10% en el S&P 500, antes de reasignar capital. El analista de mercado Josh Gilbert también coincidió con esta opinión, esperando una mayor volatilidad en los mercados de petróleo, oro, divisas y acciones, hasta que aparezcan señales claras de disminución de los riesgos.

Conclusión

El asesinato selectivo del Líder Supremo de Irán ha provocado un cambio estructural en la estabilidad financiera mundial. Las dos amenazas que se presentan son: el restringido suministro de energía a nivel mundial, debido al Estrecho de Ormoz, y el riesgo real de que ocurran ataques terroristas masivos en los Estados Unidos. Todo esto genera una situación de inestabilidad económica a largo plazo.Advertencia de riesgo:La escalada del conflicto militar introduce variables cuantificables en los modelos de precios del mercado. Asignar capital a acciones de alto beta o a derivados energéticos no garantizados conlleva riesgos graves de pérdida de capital permanente, hasta que la volatilidad geopolítica disminuya significativamente.