Bessent dice que el precio del petróleo está bajando. El próximo movimiento de Bitcoin depende de eso.

Los secretarios del Tesoro no deben hacer declaraciones sobre el mercado. Por lo tanto, fue un momento importante cuando Scott Bessent, hablando desde el G20 en Asheville el 31 de agosto, miró hacia la cámara y declaró que…Los precios del petróleo van a disminuir.El momento exacto era clave: esa misma mañana, el precio del petróleo subió, ya que Estados Unidos e Irán acababan de…Se negoció fuego militar directo por primera vez en un mes.Enviando a Brent por encima de los 90, y en un día.El precio de referencia se negociaba cerca de $94 por barril..

Un inversor en criptomonedas debe preocuparse por las mecánicas específicas, no por los titulares de los medios. El petróleo es el factor que determina el precio de la inflación. La inflación es lo que la Reserva Federal, que actúa de forma más hawkish, está observando. Y la política de tipos de interés de la Fed es el “valvular principal” que controla la liquidez del dólar, y todo tipo de activos de riesgo se mueve en base a eso… sobre todo el Bitcoin. La predicción de Bessent no es un informe meteorológico. Es una apuesta sobre el canal exacto que determinará si el próximo movimiento importante de las criptomonedas será un descenso o un aumento.

Para ver cuán audaz es esa apuesta, mira en qué cree actualmente el mercado. El presidente de la Fed, Kevin Warsh, que lleva en su cargo apenas cien días, utilizó su discurso en Jackson Hole para comprometerse con el objetivo de inflación del 2% y decir…Los precios elevados deben ser el principal objetivo de la banco central.. Un FOMC dividido no cambió las tasas de interés en julio.Y los futuros ahora tienen un precio.Casi seis de cada diez probabilidades de que la Fed aumente las tasas en su reunión de septiembre.El petróleo es la causa de esa tendencia ajustada: en aproximadamente $94, los precios del Brent son unos $25 más que hace un año, lo que significa que existe un “premium por guerra” que se refleja directamente en el índice de precios.

El Bitcoin ha estado en esta situación de presión durante todo el año. En las últimas 52 semanas, alcanzó un valor máximo de $125,500 y un valor mínimo de $57,800. A partir del 1 de septiembre, se encuentra cerca de $77,000, lo que representa una caída del aproximadamente 6.6% desde el inicio del año. Lo interesante es que en los últimos días ha aumentado más del 20%, y en los últimos sesenta días también. Este aumento ocurre mientras la Fed no hace ningún cambio en sus políticas monetarias, y las probabilidades de una subida de tasas aumentan. Esto puede ser una mentira o una señal de alerta… El activo más sensible a las tasas de interés del mercado está avanzando, incluso antes de que se anuncie algún cambio en el régimen económico. La reunión de septiembre será una prueba para verificar si esto es real o no.

El caso de Bessent es una discusión sobre qué tipo de inflación se trata. Él denomina ese aumento de precios como “un choque en el suministro de energía”. Insiste en que la inflación core —la medida que excluye los costos relacionados con alimentos y energía— “sigue siendo muy controlada”. Su afirmación política es la siguiente: elevar las tasas de interés para combatir un choque en el suministro no es adecuado, a menos que eso se refleje en los precios core. Dice que eso no ha ocurrido. Si eso es cierto, la respuesta correcta ante los 94 dólares por barril de petróleo es la paciencia: dejar que el precio del petróleo disminuya con el fin del conflicto, en lugar de ajustarlo drásticamente.Brent cambió en torno a los $72 en junio.Antes de que el “premium” del período de guerra volviera a existir, ese es aproximadamente el nivel que su canal debe alcanzar para poder descartar la opinión hawkish.

Él tiene intereses personales en este juego, más allá de la ideología. Todo su plano se basa en…Marco de trabajo “3-3-3”– Un crecimiento del 3%, un déficit del 3% en el PIB, y 3 millones de barriles adicionales por día de producción estadounidense. Además, un aumento en los tipos de interés relacionados con el petróleo podría romper el mercado de bonos que considera “el mejor desempeño”, donde la tasa de interés a 10 años se ha mantenido estable desde que Trump asumió el cargo. La reducción de los precios del petróleo es su método más económico para disminuir la inflación: permite reducir la inflación sin que sea necesario aumentar los tipos de interés o reducir gastos significativamente.

El “cómo” es donde se encuentra la verdadera predicción. Porque Bessent no espera pasivamente. Él está llevando a cabo una “operación” de presión económica máxima contra Irán: un bloqueo del petróleo iraní, que él denomina…La mayor isolación económica coordinada de la historia del mundo.Su objetivo es obligar a Teherán a negociar su programa nuclear y mantener abierto el Estrecho de Hormuz. Su punto más crítico es que Irán tiene aproximadamente 30 millones de barriles de petróleo que pueden venderse “en el agua”. A medida que ese petróleo se agota, el régimen pierde los fondos necesarios para pagar sus gastos militares. El ejemplo que utiliza es Venezuela y Cuba: presionar a un estado hasta que se rompa. Además, él apuesta por el largo plazo del mercado, aumentando las compras de deuda a plazos más largos hasta llegar a 4 mil millones de dólares o más por cada emisión. De esta manera, se reduce el premio por los plazos más largos, mientras que la Fed actúa en sentido contrario.

Ahora, la parte honesta: se trata de una apuesta política, no de un hecho del mercado. Un secretario del Tesoro no puede imprimir petróleo, no puede ordenar al Banco Federal y tampoco puede hacer que la guerra termine como él predice. La guerra tomó el camino equivocado según sus previsiones: después de aproximadamente un mes de calma, Estados Unidos atacó Irán a finales de agosto, y Teherán respondió con ataques directos. Eso es lo que hace que el precio del petróleo suban hacia los 90 dólares, en lugar de bajar. Ese es también el camino inverso: si el acuerdo no se cumple, los precios del petróleo aumentan, lo que lleva a una inflación alta en el FOMC. La liquidez se reduce y los criptoactivos son los primeros en sufrir las consecuencias. Los mismos dos precios determinan ambas direcciones.

Entonces, ¿qué significa esto para la pregunta que los artículos sobre “5 monedas” siempre plantean? ¿Qué criptomoneda debería mantenerse en posesión para el próximo movimiento? Esto redefine la propia pregunta. La estructura de clasificación asume que el camino desde el petróleo hasta la inflación, pasando por el Fed y la liquidez, ya está abierto. Pero no lo está. La estructura actual del mercado dice exactamente eso: el dominio de Bitcoin es de cerca del 60%, y el índice de las altcoins es de 22 – un nivel muy lejano del punto en el que se produzca una verdadera rotación hacia el resto del mercado. Desde los mínimos, Bitcoin ha liderado la recuperación, pero el resto del mercado no ha logrado alcanzar ese nivel. Eso es cómo se ve un mercado cuando lo que importa es la liquidez, no las narrativas: Bitcoin se mueve primero, y la amplitud solo ocurre cuando se confirma una señal de tipo de cambio. La pregunta útil no es “¿qué moneda?”, sino si Brent caerá en el FOMC mientras Warsh continúa manteniendo su posición.

Las apuestas mueven los mercados; las predicciones no lo hacen. Bessent ha expresado sus expectativas de forma clara: el valor del petróleo disminuirá hacia los niveles anteriores a la guerra, y el Fed, en su posturahawkish, no tendrá motivos para aumentar las tasas de interés. La situación es concreta y tiene una fecha límite: observar el precio del petróleo hasta el 16 de septiembre, cuando el Fed tome una decisión. Si el precio del petróleo baja y el comité mantiene su posición, entonces se abrirá la vía para el crecimiento de las criptomonedas. Pero si el precio del petróleo sigue subiendo, superando los 90 dólares, entonces habrá un aumento en las tasas de interés… Y las criptomonedas sabrán qué lado de la predicción del secretario del Tesoro era realmente correcto. Ha entregado a los inversores esa única variable que determina el resultado del mercado.