Bernstein ve una situación contraria en las acciones de criptomonedas de Coinbase, Robinhood y Figure. Considera que estas acciones se encuentran en valores que podrían ser atraparon por los whales, antes de que se publiquen los resultados financieros del primer trimestre.

El mercado de valores criptográficos se encuentra en un ciclo de desinformación y preocupación total. Después de haber alcanzado su punto más alto en octubre de 2025, el sector ha sufrido una fuerte corrección. Compañías importantes como Coinbase, Robinhood y Figure cotizan actualmente a precios muy bajos.Aproximadamente un 60% por debajo de los niveles más altos registrados recientemente.Eso representa un descuento enorme; de este modo, las “grandes empresas” se convierten en verdaderos “grandes descuentos”. La caída en los precios, causada por las presiones macroeconómicas y la incertidumbre regulatoria, ha eliminado la mayor parte de las ganancias obtenidas durante el período de aumento de precios. Esto ha llevado a que el clima de inversión se haya vuelto más cauteloso, antes de los resultados financieros del primer trimestre.

Sin embargo, para aquellos que observan a las ballenas, la situación comienza a parecer una señal clásica de oposición. El principal factor positivo es la opinión positiva que tiene Bernstein sobre Bitcoin.Ha superado su punto más bajo y ahora va en aumento.Con un objetivo de 150 mil dólares al final del año. Esto no es solo una palabra vacía; está respaldado por las acciones de una importante empresa que posee activos relacionados con Bitcoin. La estrategia que utiliza Bernstein consiste en expandir su portafolio de Bitcoin de manera agresiva. Ahora, la empresa posee el 3.6% del total de Bitcoin en circulación. Este valor se estima en unos 53.5 mil millones de dólares en términos de valor patrimonial neto. El hecho de que esta empresa esté recaudando miles de millones en capital nuevo, incluso cuando el precio de Bitcoin cae, demuestra su firme convicción y representa una oportunidad de crecimiento importante.

En este contexto, la empresa de Bernstein continúa manteniendo su…Calificaciones de desempeño superiores en Coinbase, Robinhood y Figure.Incluso cuando reduce sus objetivos de precios para cada una de ellas. El mensaje es claro: la debilidad a corto plazo constituye una oportunidad de compra para quienes buscan invertir a largo plazo. El bróker considera que la brecha en la valoración actual es una desconexión entre el sentimiento negativo y el fuerte crecimiento de las stablecoins, los derivados y la tokenización. Por ahora, lo que ocurre es que los inversores pequeños venden debido al miedo, mientras que los grandes inversores y los analistas de la empresa están construyendo posiciones de forma discreta. El informe de resultados del primer trimestre será el siguiente test. ¿Cambiará la narrativa de “NGMI” a “WAGMI”?

El manual de estrategias para el crecimiento en el mundo criptográfico: Motivadores del crecimiento y las personas clave en este proceso.

El FUD es algo que se expresa en voz alta, pero lo realmente importante está en los fundamentos del asunto. La tesis de Bernstein se basa en el hecho de que estos no son simplemente comerciantes de criptomonedas; son, en sí mismos, motores de crecimiento. Tienen narrativas que pueden superar cualquier adversidad. Para quienes están interesados en esto, la pregunta es: ¿qué motor tiene el combustible más fuerte?

Tomemos a Coinbase como ejemplo. Su crecimiento es un reflejo de la confianza que tiene en el desarrollo de la economía criptográfica. La empresa espera…Crecimiento del EPE del 23% en el año 2026.Funciona gracias a tres motores clave. En primer lugar, las stablecoins: Coinbase ocupa una parte importante de este mercado, ya que representa la mitad de los ingresos generados por Circle en su moneda USDC. Se trata de una plataforma puramente basada en el dólar como moneda base, algo típico del mundo DeFi. En segundo lugar, el comercio de derivados ofrece actividades de alto nivel institucional, con márgenes más altos. Y, en tercer lugar, los mercados de predicción son un sector con gran potencial de crecimiento. En conjunto, esta diversificación significa que Coinbase no se limita a aprovechar las ventajas del Bitcoin, sino que está construyendo su propio ecosistema. Estos son ingresos estructurales y recurrentes, no solo comisiones de comercio volátiles.

Luego está Robinhood. La estrategia de esta empresa se basa en la resiliencia. Las criptomonedas representan solo alrededor del 20% de los ingresos de Robinhood. Esto significa que el negocio principal de la empresa es mucho menos sensible a los cambios en el mercado de las criptomonedas. Su verdadera ventaja de crecimiento radica en los mercados de predicción: Bernstein pronostica un aumento de los ingresos de aproximadamente un 30% entre 2025 y 2027. Este segmento podría representar aproximadamente el 10% de los ingresos totales en 2026. Para quienes trabajan en el área de criptomonedas, esto es una oportunidad para expandir los mercados especulativos, algo muy importante para su adopción. La tesis de “Diamond Hands” es que Robinhood es una plataforma estable, pero con una especialización en criptomonedas, no simplemente una empresa dedicada exclusivamente a las criptomonedas.

Por último, Figure representa la forma más pura de tokenización en el mundo de las cadenas de bloques. La empresa se describe como “una empresa dedicada a la tokenización pura en el ámbito de las cadenas de bloques”, con un objetivo de alcance masivo. Bernstein espera que los volúmenes de préstamos alcancen los 12,8 mil millones de dólares en el año 2026. Además, las emisiones mensuales ya superan los 1 mil millones de dólares desde marzo. Esto no tiene que ver con las comisiones de transacción; se trata de crear una nueva capa financiera para los activos del mundo real. La clave radica en la implementación de este modelo novedoso, lo cual podría redefinir el concepto de préstamos.

La conclusión para quienes pertenecen al mundo de las criptomonedas es que deben superar el miedo generalizado en el sector. Cada empresa tiene una historia diferente y un potencial de crecimiento alto, lo cual puede influir en su precio. Es importante observar los indicadores que demuestren que estos factores están funcionando bien: la participación de ingresos de las stablecoins, el crecimiento del volumen de transacciones en los mercados de predicción, y la velocidad con la que las empresas realizan nuevos préstamos. Si estos números se mantienen, las tasas actuales de descuento parecen ser una trampa para los grandes inversores.

La batalla narrativa: FUD contra FOMO Fuel

El mercado se encuentra en una situación típica de “lucha entre dos narrativas”. Por un lado, la narrativa de FUD predomina, señalando que NGMI es una opción poco viable. El sector ha perdido el 60% de su valor, las presiones macroeconómicas son reales y el sentimiento del mercado es negativo. Por otro lado, las recomendaciones de Bernstein son una contra-narrativa basada en datos concretos, lo cual sirve como un estímulo para aquellos que buscan ganar dinero rápidamente. La empresa argumenta que esto no es una espiral descendente, sino más bien una corrección en una fase tardía. El ciclo de resultados del primer trimestre podría marcar el punto de inflexión.Punto de inflexiónAllí se establece la conexión entre el precio y el valor.

Para los operadores minoristas, la psicología del mercado es clara. En plataformas como Stocktwits, el sentimiento hacia Coinbase sigue siendo neutro, pero el nivel de interés en las acciones es alto. Eso significa que el mercado está esperando un catalizador para comenzar una tendencia alcista. No se trata de una situación de alta demanda, pero tampoco de una zona de silencio. Los grandes inversores y los analistas están hablando, y el público en general está escuchando, listo para actuar cuando aparezca una señal clara. La tesis de Bernstein es proporcionar esa señal: un punto de inflexión alrededor de los resultados del primer trimestre, con acciones que ofrecen grandes descuentos en mercados donde hay crecimiento significativo.

Esa redefinición es lo clave. Bernstein no solo apuesta por el precio de Bitcoin, sino también por la adopción de todo el ecosistema relacionado con él. Eso representa una perspectiva a largo plazo mucho más sólida. La empresa señala que…Mercados de predicción, stablecoins, activos del mundo real tokenizados y derivados criptográficosSon esos “motores de miles de millones de dólares” los que impulsan a estas empresas. Esto cambia la narrativa, pasando de “dependiente del precio de las criptomonedas” a “dependiente del crecimiento de la plataforma”. Para quienes son nativos del mundo de las criptomonedas, esto representa un cambio importante en la forma en que se percibe el tema. El FUD se refiere al clima; el FOMO, en cambio, se refiere a la infraestructura que se está construyendo para poder sobrevivir a cualquier situación adversa.

Valuación y factores que inciden en los resultados financieros: la prueba de los resultados del primer trimestre

Los números son alarmantes. Después de…Un descenso de aproximadamente el 60% con respecto a los niveles más altos del año 2025.Las acciones relacionadas con las criptomonedas cotizan a precios muy elevados, lo cual indica que son devaluadas en comparación con los valores que perciben quienes las poseen a largo plazo. Las cifras proporcionadas por Bernstein son claras: Coinbase cotiza a un precio 12 veces superior al valor estimado de sus ganancias para el año 2027; Robinhood, a 18 veces más alto; y Figure, a una cantidad enorme de 25 veces el valor estimado del EBITDA para el año 2027. Para quienes están interesados en invertir en estas empresas, estos precios no deben causar miedo. De hecho, esos precios representan niveles que obligan a un cambio en la forma en que se evalúan estas empresas. El mercado considera una posibilidad de debilidad a corto plazo, pero los fundamentos de las stablecoins, los derivados y la tokenización son superiores a lo que indica el precio de las acciones.

El catalizador clave es el informe de resultados del primer trimestre en sí. Bernstein espera explícitamente que…La debilidad a corto plazo continuará a lo largo de los resultados del primer trimestre.El informe sirve como prueba definitiva de si los fundamentos del sector pueden resistir las influencias negativas relacionadas con el FUD. Esta es, en realidad, una trampa para quienes quieran manipular los precios de las acciones. Si las empresas logran cumplir con sus promesas de crecimiento: el aumento del 23% en el rendimiento por acción de Coinbase, el objetivo de Figure de obtener un volumen de préstamos de 12.800 millones de dólares, y la expansión del 30% en los ingresos del mercado de predicciones de Robinhood… entonces la discrepancia entre el valor real de las acciones y su precio actual podría disiparse. La llamada telefónica de resultados es el momento en el que la tesis “WAGMI” recibe su primer verdadero apoyo.

El “macro vento favorable” ya está en juego. La opinión de Bernstein sobre el Bitcoin es positiva.150,000 dólares, objetivo de precio al final del año 2026Ofrece una posición de alto riesgo. La empresa destaca que el principal tenedor de activos corporativos, Strategy, está expandiendo su tesoro, obteniendo miles de millones de dólares, incluso cuando el precio de Bitcoin disminuye. Esto no es simplemente un objetivo de precios; es una señal de la convicción institucional de que ya se ha alcanzado el punto más bajo del mercado. Para los propietarios de criptomonedas, esto podría ser el impulso necesario para impulsar todo el sector, una vez que se confirme el pico de ganancias en el primer trimestre.

En resumen, lo importante es tener paciencia. Las acciones están baratas, pero el camino que se debe seguir es difícil, ya que hay muchos obstáculos relacionados con los resultados financieros. Hay que estar atentos a cómo cambia la narrativa de “NGMI” a “WAGMI”, en función de los resultados del primer trimestre. Si las condiciones siguen siendo favorables, los descuentos actuales parecen ser una buena oportunidad para invertir.

Qué ver: Catalizadores y niveles de precios

La situación es clara: las acciones relacionadas con el sector cripto se negocian a un precio muy inferior al de mercado. La narrativa general indica que podría producirse un cambio en las condiciones del mercado. Pero para quienes son expertos en el sector cripto, lo realmente importante está en los detalles específicos. Las próximas semanas serán un momento de lucha entre la confirmación de los temas relacionados con el sector cripto y las informaciones negativas. Hay elementos claros que merecen atención, así como niveles de precios que deben tenerse en cuenta.

En primer lugar, está el “catalizador de ganancias”. Los informes del primer trimestre son la prueba definitiva. Es importante observar si los motores de crecimiento siguen funcionando, incluso cuando el sentimiento del mercado es negativo. Para Coinbase, lo importante es la proporción de ingresos provenientes de stablecoins y el volumen de derivados comerciados. Para Robinhood, lo importante es el crecimiento de los ingresos provenientes de los mercados predictivos. Si estos indicadores superan las expectativas bajas asociadas al precio actual, eso demostrará que los fundamentos del mercado siguen sólidos. Eso es una señal de que se está formando un punto de estabilidad. Según Bernstein, veremos un punto de estabilidad en torno a estos resultados, pero el mercado necesita ver pruebas concretas de ello.

Luego, existen los niveles de precios clave que indicarían un cambio significativo en la narrativa del mercado. Una ruptura por encima del punto de resistencia del año 2025 representa una confirmación clásica de que se está produciendo un movimiento importante en el mercado. Para Coinbase, ese nivel es de aproximadamente $440. Para Robinhood, es de aproximadamente $160. Un movimiento continuo por encima de estos niveles podría romper la narrativa de “NGMI” y provocar una ola de compras debido al sentimiento de FOMO. Es una confirmación técnica de que el descuento ya no existe.

Por último, manténgase atento a los movimientos de los “whales”. Las acciones de Strategy, el principal holding corporativo, son una señal de alto nivel de beta. Observe el tamaño de su tesoro y cualquier aumento en capital invertido. Si Strategy continúa expandiendo su participación en Bitcoin, eso es una señal de confianza de que el pico del mercado ya ha pasado. Por supuesto, la actividad de precios de Bitcoin es el factor clave que impulsa todo el sector. El objetivo anual de Bernstein de 150 mil dólares es una posibilidad favorable para el mercado alcista. Si Bitcoin comienza a subir, eso acelerará el impulso de todo el sector. La situación definitiva depende de si estos factores se alinean. Observe las ganancias, los niveles de precios y las acciones de los “whales”. Cuando todos estos indicadores apunten hacia arriba, la situación cambiará de “WAGMI” a “moonshot”.