Perspectivas bajistas para el AUD, en medio de políticas divergentes de los bancos centrales y una disminución en la demanda de materias primas.

El dólar australiano enfrenta cada vez más obstáculos en el año 2025, debido a las políticas monetarias divergentes en todo el mundo y a la débil recuperación económica de China. Mientras que la Reserva Federal de Australia ha adoptado una postura firme para luchar contra los riesgos inflacionarios, los bancos centrales de EE. UU. y Europa han optado por medidas de relajación monetaria, lo que genera una divergencia en las políticas monetarias y reduce el atractivo del dólar australiano. Al mismo tiempo, la recuperación desigual de China ha disminuido la demanda por las principales exportaciones de materias primas de Australia, ejerciendo una mayor presión sobre el valor del dólar australiano.

La postura hawkish de RBA: Un arma de doble filo

El RBA ha mantenido una tendencia hacia un aumento de las tasas de interés en el año 2025.Mantener la tasa de interés nominal en el 3.6%Y también muestra una disposición a seguir aumentando las tasas de interés si las presiones inflacionarias continúan. A pesar de que la inflación se ha estabilizado, el banco central ha enfatizado la necesidad de mantener un alto nivel de precaución ante posibles riesgos positivos.Con las recientes declaraciones políticas que destacan un enfoque basado en datos.Este tono hawkish contrasta con las expectativas previas de una estabilidad a largo plazo en los tipos de interés.Como los economistas proyectan, habrá una pausa prolongada en la situación actual.Mientras que otros anticipan dos aumentos de tipos en el año 2026.Datos del IPC para el trimestre de diciembreEl documento, que se entregará a finales de enero de 2026, será crucial para determinar el próximo paso del RBA.

Sin embargo, la advertencia del RBA no está exenta de desafíos. Un aumento en la rigidez monetaria, en un contexto económico mundial en declive, podría agravar los desequilibrios comerciales de Australia, especialmente teniendo en cuenta que la demanda de materias primas desde China –un factor clave que influye en el valor del AUD– sigue siendo baja.

Tendencias globales de liquidez: Discrepancias entre la Reserva Federal y el BCE

La Reserva Federal y el Banco Central Europeo han tomado caminos bastante diferentes.La Reserva Federal redujo la tasa de fondos federales en 25 puntos básicos.En diciembre de 2025, el rango objetivo se situará entre el 3,50% y el 3,75%. Se proyecta que habrá otro ajuste en 2026. Mientras tanto, la BCE…Ya ha reducido su tasa de interés principal al 2.0%.En 2025, se observa una postura de alivio más agresiva por parte del RBA. Esta diferencia crea un diferencial de rendimiento que favorece a los activos estadounidenses y europeos, lo que debilita la competitividad del AUD en los flujos de capital mundiales.

La decisión de la Fed de reanudar las compras de bonos del TesoroMantener reservas adecuadas también refuerza su tendencia a mantener una política monetaria expansiva. En cambio, la postura “hawkish” del RBA puede llevar a que el AUD se separe de la tendencia general, en un contexto en el que la liquidez está aumentando en otros lugares.

El moderado repunte de China: Un obstáculo para la demanda de materias primas

La recuperación económica de China en 2025 ha sido desigual.Con el crecimiento del PIB disminuyendo a un 4.5%En el cuarto trimestre de 2025, en medio de presiones deflacionarias y tensiones comerciales. Aunque en la primera mitad del año se registró un fuerte crecimiento en las exportaciones,Las tarifas de los Estados Unidos y las restricciones de la demanda interna han debilitado el impulso del mercado.El Banco Popular de China (PBOC) ha respondido…Políticas monetarias relajadas, incluyendo recortes de tipos de interés.Y también los ajustes en las condiciones de reserva, con el objetivo de estabilizar la economía.

Este entorno ha tenido efectos mixtos en las exportaciones de productos básicos de Australia.

Las importaciones de mineral de hierro por parte de China aumentaron un 2.5% en el año 2025. Sin embargo, la producción nacional de acero disminuyó casi un 5%.Conduciendo a un cambio en las exportaciones hacia la India.Las importaciones de carbón disminuyeron en un 3.4%.Reflejando un aumento en la producción nacional.Mientras tanto, la demanda de bauxita aumentó en un 18%.Impulsado por la producción de aluminio.Sin embargo, estos beneficios se ven contrarrestados por el ralentizamiento económico generalizado de China, lo que ha reducido la demanda total de recursos australianos.

Los datos comerciales de Australia reflejan esta tensión. En octubre de 2025…Las exportaciones a China alcanzaron los 15,1 mil millones de dólares australianos.Un aumento anual del 11.2%. Sin embargo…El superávit comercial disminuyó en noviembre a 293,6 millones de dólares australianos.Mientras que las exportaciones disminuyeron un 2.9%, las importaciones aumentaron un 0.2%.El par AUD/USD disminuyó durante este período.Destacando la sensibilidad de la moneda frente a la situación económica de China.

El camino a seguir para el AUD: Déficits estructurales y diferencias en las políticas

La perspectiva bajista del dólar australiano está reforzada por factores estructurales. El saldo comercial de Australia ha sido volátil en el año 2025.Con el nivel más bajo en siete años en agosto.Debido a la disminución de las exportaciones de oro y al aumento de las importaciones. Las presiones deflacionarias en China y el débil rendimiento industrial han afectado aún más la demanda de materias primas.Crear un ciclo auto-reforzante de exportaciones más débiles.Y una moneda más débil.

Además, la postura pro-riesgos del RBA podría tener dificultades para compensar las tendencias generales de liquidez en el mundo entero. Aunque los tipos de interés más altos podrían atraer flujos de capital a corto plazo…La política de relajación monetaria de la Fed y las reducciones agresivas del BCE.Es probable que las monedas estén en posición dominante en el mercado de tipos de interés, favoreciendo al dólar estadounidense y al euro, en lugar del AUD.

Conclusión: Implicaciones estratégicas para los inversores

Los inversores deben mantenerse cautelosos respecto a las perspectivas a corto plazo del AUD. La divergencia en las políticas del RBA podría proporcionar un apoyo temporal, pero es poco probable que pueda contrarrestar las fuerzas combinadas de la expansión de la liquidez global y la recuperación desigual de China. Posicionarse en activos en USD o EUR, o protegerse contra las exposiciones en AUD, podrían ser estrategias prudentes. Además, seguir de cerca los datos económicos de China para el cuarto trimestre de 2025, así como la publicación del IPC por parte del RBA a finales de enero de 2026, será crucial para reevaluar la trayectoria del AUD.

Mientras que la economía mundial se enfrenta a una compleja situación de políticas que van desde contracción hasta flexibilización, la vulnerabilidad del dólar australiano destaca la importancia de adaptar las decisiones de inversión a los fundamentos macroeconómicos, en lugar de basarse en señales políticas a corto plazo.