Relief de Basilea III: Un pequeño alivio de capital para los grandes bancos.

Los reguladores tienen la intención de emitir una nueva propuesta que sea “neutral con respecto al capital” antes de finales de marzo. Este paso tiene como objetivo simplificar los cálculos y reducir las cargas administrativas para los bancos de importancia sistémica en todo el mundo. Este movimiento se produce después de un activo trabajo de cabildeo por parte de los bancos. JPMorgan advierte que las obligaciones relacionadas con su capital podrían aumentar en un 25% según la propuesta actual.El nuevo marco tiene como objetivo eliminar las requisiciones que coinciden entre sí y ajustar los cálculos de manera que se corresponda con el riesgo real.

Se describe este descenso como una “pequeña reducción” en el margen de liquidez de los bancos. Los aumentos en el caso de los bancos más grandes se compensan con una disminución en la tasa de capital que aplican estos bancos. En total, se produce una reducción neta en su capacidad para otorgar préstamos. Este flujo dirigido tiene como objetivo estimular las actividades de préstamo, manteniendo al mismo tiempo a los bancos por encima de los niveles establecidos en 2019, con lo que se preserva la seguridad y solidez financiera de los mismos.

La propuesta forma parte de un conjunto más amplio de cambios en las reglas relacionadas con el capital. Incluye también ajustes a la tasa adicional aplicable a los bancos estadounidenses de importancia sistémica a nivel mundial, de modo que esta tasa se adapte a los cambios en el PIB nominal. Los funcionarios planean presentar este conjunto de medidas como una forma de armonizar las regulaciones relacionadas con el capital, con el objetivo de hacer que las regulaciones sean más eficientes y ayuden más al crecimiento económico.

El impacto del flujo de efectivo: Préstamos vs. Liquidez

El objetivo principal es incentivar a los bancos para que aumenten los préstamos hipotecarios y otros tipos de préstamos, competiendo con la industria del crédito privado. Los reguladores sostienen que aumentar continuamente los niveles de capital sin un propósito específico implica un costo económico real, lo cual perjudica la función principal del sistema bancario: proporcionar crédito. La medida tiene como objetivo estimular el otorgamiento de préstamos, manteniendo al mismo tiempo la seguridad y solidez del sistema bancario.

Para las entidades bancarias más grandes, la liberación de capital es moderada. El plan implica un pequeño aumento en los requisitos básicos, compensado por una disminución en el sobre de capital que cobran. En resumen, se produce una reducción neta en el margen de liquidez de estas entidades. Este flujo dirigido tiene como objetivo estimular las actividades de préstamo, y no proporcionar una gran cantidad de capital adicional. El enfoque principal es la eficiencia regulatoria, más que una reducción drástica de las restricciones impuestas.

Los prestamistas de tamaño mediano se beneficiarán directamente de estos cambios. Una medida clave sería permitirles utilizar métodos de capital estandarizados, lo que reduciría los costos de cumplimiento y liberaría más capital para su uso. Esto resuelve un problema que las empresas más pequeñas tendrían que enfrentar: los costos relacionados con los cálculos complejos utilizados por los bancos de Wall Street. Al eliminar este obstáculo, la propuesta busca equilibrar las condiciones de competencia y permitir que más instituciones puedan ofrecer préstamos.

Catalizadores y riesgos: Lo que hay que tener en cuenta

El catalizador inmediato es la publicación de la propuesta formal. Los reguladores han confirmado que tienen la intención de emitir la nueva propuesta relativa a Basilea III antes de finales de marzo. La vicepresidenta Michelle Bowman anticipó este marco de trabajo la semana pasada. La reacción del mercado dependerá del texto definitivo, en particular del monto exacto de la reducción del capital neto y de los mecanismos relacionados con la disminución de los cargos adicionales.

El riesgo principal es que la reducción de los fondos es demasiado pequeña para realmente influir en los flujos de préstamo. Los cambios se describen como una “pequeña disminución” en el margen de seguridad de los bancos, con el objetivo de estimular el otorgamiento de préstamos, manteniendo al mismo tiempo la seguridad financiera. Si los bancos priorizan otras formas de utilizar ese capital, como devolverlo a los accionistas o financiar tecnologías, en lugar de expandir agresivamente los préstamos hipotecarios o comerciales, el impacto de esta política en la cuota de mercado y en el crédito privado será mínimo.

Hay que observar con qué rapidez los bancos ajustan sus estrategias de préstamo después de la implementación de esta política. El éxito de esta política se medirá por si el aumento de capital resulta en un incremento significativo en las hipotecas y los préstamos comerciales emitidos por los bancos, lo cual, a su vez, competirá directamente con la industria del crédito privado.