Barclays identifica a los ganadores en el área de la infraestructura de IA. Según esta empresa, el gasto en este sector por parte de las empresas de nivel hiperconvergente, que alcanza los 1 billón de dólares, contribuye a reducir las brechas en la ejecución de proyectos relacionados con la IA.

Barclays apuesta por un único factor de mercado importante: la implementación de la infraestructura de inteligencia artificial. El banco identifica una serie de oportunidades para aprovechar este factor.1 billón de dólares o másSe trata de una previsión concreta, basada en los datos disponibles hasta el año 2028. No se trata de una simple predicción vaga; está respaldada por datos concretos. El director ejecutivo de Nvidia anunció recientemente que la empresa tiene información que indica que habrá pedidos por valor de más de 1 billón de dólares para sus plataformas Blackwell y Rubin, entre los años 2025 y 2027. Este dato confirma la importancia del sector en su conjunto.

Esto crea una oportunidad claramente basada en acontecimientos específicos. Sin embargo, la reacción del mercado ante los informes de cada empresa sugiere que se está realizando un análisis selectivo de los precios. Por ejemplo, el sólido informe trimestral de Tower Semiconductor y las mejores expectativas para su negocio de silicio fotónico fueron bien recibidos por parte de los analistas, quienes aumentaron sus estimaciones de precio. Pero el movimiento del precio de las acciones fue moderado. Esto indica que el mercado está analizando cuidadosamente la exposición de cada empresa a esta ola de valorización, recompensando aquellas empresas que logran buenos resultados, pero no implicando automáticamente un aumento en el precio de todas las acciones involucradas. El catalizador es real, pero lo importante es elegir las acciones adecuadas entre todas las opciones disponibles.

Catalizadores específicos para cada acción y el sistema de valoración

El tema general de la infraestructura de IA sirve como base para las acciones comerciales, pero las decisiones inmediatas dependen de los eventos específicos de cada empresa. Las acciones del analista de Barclays revelan que el mercado está rápidamente valorando las buenas noticias, lo que reduce las posibilidades de ganancias simples.

Para Tower Semiconductor, el catalizador fue una clara mejora en las condiciones de negocio. La empresa logró un aumento significativo en sus resultados.Los ingresos de Q4 fueron de 440 millones de dólares, frente a las expectativas del mercado.Barclays aumentó su objetivo de precios para su negocio de fotónica de silicio a $142 en febrero. Sin embargo, los movimientos posteriores del precio de las acciones indican que la información positiva ya se había anticipado y se había tenido en cuenta en el precio de las acciones. Como señaló Wedbush, es probable que los inversores ya hubieran previsto esta actualización, ya que los nuevos objetivos de crecimiento y margen ya se reflejaban en la valoración de las acciones. Ahora, todo depende de cómo se ejecuten los 920 millones de dólares invertidos para cumplir con esos objetivos.

ON Semiconductor presenta una imagen diferente. Barclays inició su cobertura de la empresa con…Calificación de “peso igual” y un precio objetivo de 75 dólares.En febrero, el precio del stock se encontraba cerca del nivel de precios recientes. Esto implica que las posibilidades de aumento en el precio del stock en el corto plazo son limitadas. La motivación para esta opinión es cautelosa: la empresa es optimista con respecto a una posible recuperación industrial, pero también reconoce las dificultades únicas que enfrentará. El factor positivo principal es el aumento significativo de los márgenes de beneficio. Barclays menciona esto como un aspecto importante.700 puntos básicos debido al aumento en el uso de los recursos.Es un factor importante que impulsa este comportamiento. El aumento reciente de los precios de las acciones podría haber reflejado ya parte de ese optimismo. Por lo tanto, la postura de “peso igual” se convierte en una señal de una actitud de espera y observación.

El caso de Apple es un ejemplo de señales contradictorias. La empresa presentó resultados bastante buenos.Los ingresos de Q1 fueron superiores a las expectativas.Sin embargo, Barclays mantuvo una calificación de “Subponderada” y solo aumentó ligeramente su objetivo de precio. La empresa considera que existen factores negativos a corto plazo debido a las dinámicas volátiles del mercado de chips de memoria, así como los riesgos en el sector tecnológico chino. Esta discrepancia entre un informe trimestral sólido y una calificación negativa destaca la importancia de los factores que pueden influir en el futuro del mercado. La perspectiva negativa sugiere que el mercado está preparado para enfrentar posibles restricciones en el suministro y la volatilidad del sector tecnológico, lo que podría causar fluctuaciones en el precio de las acciones.

Catalizadores y riesgos que deben tenerse en cuenta

La prueba inmediata para esta infraestructura de IA es su capacidad para manejar el volumen de pedidos que supera los mil millones de dólares. Para Nvidia, el catalizador para este crecimiento está claro: las actualizaciones trimestrales sobre los envíos de productos y las nuevas ventas de clientes serán cruciales. Cualquier indicio de ralentización en los gastos de los hiperescaladores o un cambio hacia arquitecturas alternativas podría ejercer presión sobre las acciones de la empresa. El mercado ya ha tenido en cuenta muchos de estos aspectos del crecimiento, por lo que lo importante ahora es confirmar ese ritmo de crecimiento.

La trayectoria de ON Semiconductor es más cíclica y transparente. El factor clave a corto plazo es la actividad de la empresa en este área.Plan de mejora en el usoBarclays señala que existe una posibilidad de un aumento del margen en 700 puntos porcentuales, debido al mayor uso de la fábrica. El reciente aumento de precios de las acciones sugiere que este optimismo está siendo reflejado en los precios de las acciones. La verdadera prueba será si la empresa puede cumplir con sus promesas.Estrategia de Fab RightSe espera que la utilización de este producto aumente hasta alcanzar el rango de mediados del 70% según los pronósticos. Es importante observar el crecimiento secuencial de los ingresos en los segmentos industrial y automotriz, donde ya se observan signos de estabilización.

El principal riesgo en este sector es la fluctuación cíclica de la demanda. La gran importancia que tiene ON Semiconductor en los mercados chinos y del automotriz hace que sea particularmente vulnerable a cualquier recesión en estos mercados. En general, toda esta estrategia depende del crecimiento constante del gasto en tecnologías de IA. Si se produjera un descenso en ese gasto, o si se lograran avances técnicos que redujeran la necesidad de realizar ejercicios de entrenamiento masivos, eso pondría en peligro la trayectoria a largo plazo de la empresa. Por ahora, el mercado se centra en las cuotas trimestrales, pero el ciclo cíclico sigue siendo un factor importante que puede influir negativamente en la situación económica de la empresa.