Las contradicciones en las informaciones divulgadas por M&T Bank Corporation sobre los resultados financieros: Los cronogramas de recuperación del mercado y los objetivos relacionados con la ratio de capital chocan con los informes anteriores.

Fecha de contacto/llamada16 de enero de 2026

Resultados financieros

• IngresosIngresos netos de 759 millones de dólares, en comparación con 792 millones de dólares en el trimestre anterior.
• EPS$4.67 por acción diluida, una disminución con respecto a los $4.82 del trimestre anterior.
• Margen de operaciónRentabilidad neta del 1.41% y rentabilidad de los activos corrientes del 10.87%

Instrucciones:

• Se espera que los ingresos por intereses, después de considerar los impuestos, oscile entre 7.2 mil millones y 7.35 mil millones de dólares. El coeficiente de rentabilidad neta estará en la zona de los 3.70%.
• Se espera que los préstamos promedio sean de entre 140 mil millones y 142 mil millones de dólares.
• Se espera que los depósitos promedio se mantengan entre 165 mil millones y 167 mil millones de dólares.
• Los ingresos no relacionados con intereses se estiman en entre 267.5 millones y 277.5 millones de dólares.
• El total de los gastos no relacionados con intereses, incluyendo la amortización de activos intangibles, se estima en entre 5.5 mil millones y 5.6 mil millones de dólares.
• Se espera que el número de cuentas incobrables para todo el año se acerque a los 40 puntos básicos.
• Se espera que el ratio CET1 se mantenga entre el 10.25% y el 10.5% en el año 2026.

Comentarios de negocios:

Lograr un rendimiento financiero excelente y retornos para los accionistas:

• La M&T Bank Corporation reportó un aumento histórico en sus resultados.Ingresos netosde2850 millones de dólaresY registrarlo.EPSde$17Para el año 2025, se espera que la rentabilidad de los activos tangibles sea superior al cuarto percentil.1.4%No.
• La empresa aumentó su dividendo trimestral.11%Recomprado.9%De sus acciones excepcionales, y el valor contable por acción se incrementó de manera significativa.7%¡No!
• El sólido desempeño financiero se debió a una atención meticulosa en los aspectos fundamentales y a inversiones estratégicas en iniciativas de crecimiento.

Estrategia de crecimiento de préstamos y depósitos:

• PromedioPréstamos y arrendamientosAumentado en1.1 mil millonesPara137.6 mil millonesEsto se debe al aumento en los préstamos hipotecarios comerciales, residenciales y de consumo. A pesar de una disminución nominal en los saldos de bienes raíces.
• Los depósitos sin intereses aumentaron.100 millones de dólaresA44.2 mil millonesY los depósitos que generan intereses aumentaron en cantidad.2.2 mil millonesA120,9 mil millones de dólaresEsto refleja un crecimiento en el sector de la banca comercial y empresarial.
• La estrategia consistía en mejorar la calidad de los activos y ampliar el acceso al sector bancario en los mercados clave. Esto condujo a una mejor evolución tanto en las tasas de crecimiento de los préstamos como de los depósitos.

Gestión de ingresos y gastos relacionados con las tarifas:

• La M&T Bank logró un récord en sus resultados financieros.Ingresos por tarifas/serviciosDe$2.7 mil millonesMarcando un punto de referencia.13%Aumento, con una combinación de tarifas que representa un porcentaje creciente de los ingresos.26%Más de lo necesario.28%¿Qué pasa con esto?
• Los gastos no relacionados con intereses aumentaron.16 millonesA138 millones de dólaresCon un enfoque en el control de los costos, al mismo tiempo que se realizan inversiones significativas en la empresa.
• El crecimiento de los ingresos por concepto de derechos fue generalizado en todas las categorías. Además, se logró mantener un buen manejo de los gastos, gracias a medidas disciplinadas en materia de inversiones y control de costos.

No acumulación y mejora de la calidad de los créditos:

• La banca M&T informó que…26%Se produce una disminución en las cantidades no acumuladas. El porcentaje de préstamos que no se acumulan alcanza un nivel determinado.90 puntos básicosEl más bajo nivel desde el año 2007.
• La mejora en la calidad del crédito se debió a una reducción en los préstamos comerciales que recibieron críticas.27%Y también, factores macroeconómicos más favorables.
• Estos avances reflejan el enfoque de la empresa en mejorar la calidad de los activos y gestionar los riesgos de crédito de manera efectiva.

Perspectivas y prioridades estratégicas:

• La empresa espera que los ingresos netos por intereses, después de considerar las obligaciones imponibles, se mantengan en un rango determinado.7.2 mil millonesY…7.35 mil millonesCon un margen de interés neto en niveles bajos.3.70 segundosAnticipando…50 puntos básicosDe los recortes de tipos de interés en el año 2026.
• La M&T Bank destacó sus prioridades estratégicas: la excelencia en las operaciones y la colaboración entre equipos para el crecimiento, con el objetivo de mejorar las relaciones con los clientes y los resultados empresariales.
• Las perspectivas reflejan la capacidad de la empresa para adaptarse a las incertidumbres económicas. Además, la empresa sigue enfocándose en el crecimiento a largo plazo y en el valor para los accionistas.

Análisis de sentimientos:

Tono generalPositive

• La dirección destacó los altos ingresos netos y las ganancias por acción, el aumento del dividendo en un 11%, la recompra de acciones en un 9%, así como una mejor calidad de los activos. Expresaron optimismo sobre el crecimiento de todos los portafolios de préstamos, el aumento de los ingresos por servicios y la generación de capital sólido. El tono fue de confianza, mencionando “un rendimiento fuerte” y “una excelente trayectoria de retornos”. También se dijo que “nuestros resultados reflejan nuestra opinión optimista sobre la inversión”.

Preguntas y respuestas:

• Pregunta de Gerard Cassidy (RBC Capital Markets)En cuanto a los ratios de capital y la posible reducción de estos, si las exigencias regulatorias son favorables, ¿el ratio CET1 sigue siendo una limitación real en la actualidad?
  RespuestaNo, los límites del capital reglamentario no son una restricción vinculante. La banca podría reducir su ratio de capital CET1 a menos del 10%. Pero otros factores, como la opinión de las agencias de calificación crediticia, también influyen en las decisiones relacionadas con el capital.

• Pregunta de Gerard Cassidy (RBC Capital Markets)¿Qué regiones o tipos de propiedades se espera que impulsen la evolución de los préstamos inmobiliarios comerciales en el segundo trimestre de 2026?
  RespuestaSe espera un crecimiento en todos los portafolios de bienes raíces (regionales, de tipo M&T, institucionales). Se prevé una fuerte actividad en el cuarto trimestre de 2025: se cerrarán más de 900 millones de dólares en préstamos relacionados con bienes raíces en diciembre. Esto genera confianza en el futuro.

• Pregunta de Robert Siefers (Piper Sandler)¿Cuáles son las mejores áreas de demanda y el nivel de disposición a otorgar préstamos en las categorías no relacionadas con CRE para el año 2026?
  RespuestaEl crecimiento continuará en los negocios especializados (bancos de fondos, hipotecas, etc.). Además, esto se verá reforzado por una nueva estrategia de “cooperación para el crecimiento”, centrada en la expansión regional y en el desarrollo de relaciones con los clientes.

• Pregunta de Robert Siefers (Piper Sandler)¿Cuáles son las ideas actualizadas sobre las intenciones de realizar fusiones y adquisiciones para este año?
  RespuestaLas fusiones y adquisiciones ocurrirán cuando sea conveniente hacerlo (en términos de escala y densidad en los mercados existentes). Pero, por el momento, el enfoque se centra en la utilización del capital con los clientes, en mantener dividendos sólidos y en la recompra de acciones.

• Pregunta de Matthew O’Connor (Deutsche Bank)¿Puede explicar en detalle el entorno relacionado con los depósitos, el crecimiento de las cuentas de chequera, y el panorama competitivo del mercado?
  RespuestaLos depósitos son un aspecto clave para el banco. El banco busca aumentar los depósitos de sus clientes, al mismo tiempo que gestiona los costos, compite de manera efectiva y da prioridad al crecimiento de las cuentas en todas las líneas de negocio.

• Pregunta de Matthew O’Connor (Deutsche Bank)¿Qué fue lo que motivó el aumento en los ingresos por comercio (libro de cambios de clientes)? ¿Es este aumento sostenible?
  RespuestaEste aumento es parte de una tendencia general. Se espera que los ingresos de los mercados de capital y del sector bancario de inversión se mantengan fuertes. Además, se prevé que habrá otro año récord en el año 2026.

• Pregunta de Manan Gosalia (Morgan Stanley)¿Es el crecimiento más lento de los costos y tarifas principalmente resultado del cambio en la contabilidad de MSR? ¿Cuáles son las tasas de crecimiento reales?
  RespuestaEl cambio en las cuentas financieras (neto: $75 millones) afecta ambas líneas de negocio. Se espera que el crecimiento de los honorarios principales sea del 4%, y también se prevé un apalancamiento operativo positivo de aproximadamente 150 puntos básicos.

• Pregunta de Manan Gosalia (Morgan Stanley)¿Cuál es la trayectoria de ROTCE en los próximos 12-18 meses? ¿Y cuál es el objetivo a medio plazo?
  RespuestaSe espera que el ROTCE se mantenga en torno al 16% para el año 2026. Se tiene como objetivo alcanzar el 17% para el año 2027.

• Pregunta de John Pancari (Evercore)¿Puede usted detallar los factores que impulsan el crecimiento comercial de las empresas de C&I, como los gastos de capital o la utilización de los recursos disponibles?
  RespuestaSe espera que el crecimiento de C&I sea del 3 al 5% en general. Se prevé un aumento en la utilización de los servicios en el mercado medio, además de una buena evolución en todos los portafolios de servicios, gracias a las nuevas prioridades estratégicas.

• Pregunta de John Pancari (Evercore)¿Qué fue lo que motivó ese aumento del 30% en las cuotas pagadas en los últimos 90 días? ¿Podría esto afectar el crédito futuro?
  RespuestaEl aumento se debió a las recompras realizadas por Ginnie Mae (ingresos atractivos provenientes de dichas recompras), en el lado del consumidor. Además, hubo retrasos en los pagos administrativos, en el lado comercial. Esto no indica ningún problema relacionado con la calidad de los créditos.

• Pregunta de David Chiaverini (Jefferies)¿Cuál es la asunción de tipo de interés para los próximos 50 puntos básicos de reducción en las tasas de interés?
  RespuestaSe espera que el nivel de depósito beta se mantenga en los 50 puntos básicos inferiores durante los próximos 50 puntos básicos de reducción.

• Pregunta de David Chiaverini (Jefferies)A medida que el crecimiento de los préstamos aumenta, ¿esperas que la competitividad de los costos de depósito también mejore?
  RespuestaEl banco mantiene una estrategia de “siempre activo” para lograr tarifas competitivas, al mismo tiempo que se enfoca en aumentar el número de cuentas operativas. Se espera que el crecimiento de las cuentas de depósito siga un ritmo similar al del crecimiento de los préstamos.

• Pregunta de L. Erika Penala (UBS)¿Qué es más importante para la gestión: optimizar el ROTCE o optimizar el crecimiento?
  RespuestaAmbos son importantes. Lo importante es utilizar el capital para obtener buenos retornos en los préstamos y fomentar el crecimiento de la empresa. Al mismo tiempo, es necesario distribuir el capital entre los accionistas (por ejemplo, una recompra del 9% de las acciones en el año 2025).

• Pregunta de L. Erika Penala (UBS)¿Qué tan importante es la forma de la curva en relación con las tendencias de crecimiento para la guía de NII? ¿Y cuál es el crecimiento de los activos generadores de ingresos?
  RespuestaLa forma de la curva tiene un impacto en NII; si la curva se aplana, eso reduce su valor. Pero el banco es neutral en cuanto al corto plazo. El crecimiento (un aumento del 3% en los ingresos por activos) es una componente positiva clave.

• Pregunta de Christopher McGratty (KBW)¿Puede proporcionar más información sobre la tasa de rendimiento del cuenta de ahorros y las perspectivas de los depósitos que no generan intereses?
  RespuestaEl crecimiento de las cuentas corrientes es una prioridad en todas las áreas de negocio (especialmente en el área bancario). Los números de las cuentas específicas se compartirán en el próximo informe para los inversores.

• Pregunta de Christopher McGratty (KBW)¿En qué áreas del margen de ganancias y pérdidas te sientes más optimista?
  RespuestaEs muy optimista en cuanto al impulso de los ingresos por tarifas, al rendimiento del NII y a la gestión disciplinada de los gastos. Tiene confianza en que podrá lograr el apalancamiento operativo planificado.

• Pregunta de Kenneth Usdin (Bernstein Autonomous):¿Cuánto más espacio hay para mezclar y adaptar las deudas que se han tomado a préstamo? ¿Ya hemos alcanzado el punto más bajo en los saldos de DDA?
  RespuestaExiste la posibilidad de reducir las deudas totales en unos dos mil millones de dólares más, con el objetivo de optimizar el estado financiero de la empresa. Se espera que los saldos de DDA lleguen a un mínimo del 3% (con aproximadamente 50 puntos porcentuales más de reducción), y luego comenzarán a aumentar.

• Pregunta de Kenneth Usdin (Bernstein Autonomous):A medida que la CRE vuelve a crecer, ¿cuál es el nivel de confort que representa la CRE en términos porcentuales con respecto al patrimonio total de la empresa?
  RespuestaActualmente, la participación de CRE en el capital social es del 124%, con un límite de 160%. Existe una gran oportunidad de crecimiento, mientras se sirven a los clientes y se obtienen retornos atractivos.

• Pregunta de Steven Chubak (Wolfe Research)¿Cómo piensas sobre el crecimiento de los depósitos en el mercado minorista y en el mercado mayorista para el año 2026? ¿Está cerca el momento en que el crecimiento de los depósitos en el mercado minorista alcanze un punto de inflexión?
  RespuestaEl banco se enfoca en aumentar los depósitos de los consumidores. El crecimiento de los depósitos minoristas está mejorando y se espera que continúe, gracias a los servicios de gestión de tesorería y a la densidad regional del banco.

• Pregunta de Steven Chubak (Wolfe Research):¿Cuál es la expectativa de crecimiento de los ingresos provenientes del sector bancario hipotecario en el año 2026, especialmente en lo que respecta a la prestación de servicios relacionados con las hipotecas?
  RespuestaLos ingresos derivados del negocio de hipotecas deberían continuar siendo sólidos durante el año, a pesar de cierta volatilidad en los resultados trimestrales. La prestación de servicios relacionados con las hipotecas es una ventaja importante (especialmente en el caso de las hipotecas emitidas por la FHA). Existe además el potencial de ganancias en el portafolio de activos durante la segunda mitad del año.

• Pregunta de Ebrahim Poonawala (BofA Securities):¿Es el crecimiento del balance general debido a los depósitos principales algo negativo para el NIM? ¿Y qué posibilidades hay de que haya un aumento en ese indicador?
  RespuestaEs posible realizar diluciones, pero el banco gestiona toda la relación con los clientes (préstamos y depósitos), con el objetivo de obtener retornos atractivos sobre el capital invertido. La tasa de NIM es de aproximadamente 3.70%, pero el banco puede ser competitivo si es necesario.