El objetivo de Bank of America de 370 dólares… ¿Es real la alianza con Google en el área de la IA, o simplemente es un espectáculo?

El catalizador que ha motivado el aumento del precio objetivo del Bank of America es una serie de acuerdos de colaboración en materia de inteligencia artificial, anunciados la semana pasada. Estos acuerdos no son simplemente contratos de suministro habituales; representan un esfuerzo estratégico por parte de Alphabet para ampliar el alcance de sus modelos de inteligencia artificial y validar su rendimiento. El impacto inmediato es una clara señal de que la tecnología de inteligencia artificial de Google se ha convertido en una herramienta fundamental para dos de los ecosistemas tecnológicos más influyentes del mundo.

La primera colaboración es una alianza de varios años con Apple, cuyo objetivo es integrar Gemini en Siri. Se anunció el 12 de enero. Este acuerdo implica que Apple utilizará los modelos Gemini de Google como motor principal para sus funciones de inteligencia de próxima generación, incluyendo una importante renovación de Siri. Para Alphabet, esto representa una gran oportunidad de distribución. Gemini se coloca en el centro de la interacción diaria de los consumidores, no solo dentro de las aplicaciones propias de Google, sino también en los dispositivos Apple por defecto. Con más de 2.2 mil millones de dispositivos Apple en funcionamiento, esto permite a Gemini acceder a un público global sin precedentes. Lo más importante es que esto proporciona una validez poderosa por parte de terceros. El propio Apple ha declarado que la tecnología AI de Google es “la base más capaz”. Esto es un reconocimiento importante por parte de un rival histórico, y demuestra que Gemini es competente a nivel mundial.

La segunda alianza es un nuevo acuerdo de infraestructura con OpenAI. Según Reuters, OpenAI ha concluido un acuerdo para utilizar Google Cloud para obtener más capacidad de procesamiento de datos. Este es un desarrollo importante, teniendo en cuenta la competencia entre las dos empresas. ChatGPT representa una amenaza directa para los negocios centrales de búsqueda y publicidad de Google. Este acuerdo se debe a la “demanda insaciable” por parte del sector de la inteligencia artificial, lo que ha llevado a un aumento en la capacidad de procesamiento de datos. Para Alphabet, esto significa ganar un cliente importante para su infraestructura en la nube, y además fortalece el papel de Google Cloud como un socio crucial en el sector de la inteligencia artificial. Además, esto posiciona a Google como un socio neutral y de alta capacidad, en quien los rivales pueden confiar.

Juntas, estas dos transacciones crean una narrativa poderosa e inmediata para Alphabet. La alianza con Apple ofrece un camino directo hacia la adopción por parte de los consumidores y la creación de credibilidad en la marca. Por su parte, el acuerdo con OpenAI confirma la capacidad de Google para manejar una infraestructura sofisticada, así como su capacidad para competir con incluso los competidores más fuertes. Para los inversores, esto representa el catalizador que, según los analistas de Bank of America, acelerará la monetización de las inversiones en IA de Alphabet.

Impacto financiero: Distribución vs. Ingresos directos

El impacto financiero inmediato de estas alianzas es bastante complejo. No representan una fuente directa de ingresos a corto plazo, sino más bien estrategias que podrían acelerar la adopción por parte de los usuarios y permitir la monetización a largo plazo.

El acuerdo con Apple es un clásico ejemplo de arreglo de licencias tecnológicas. Alphabet proporciona sus modelos de IA para que sirvan de base a las funcionalidades de próxima generación de Siri y otras características relacionadas con la inteligencia artificial de Apple. Esto le da a Google una gran exposición entre los consumidores, situando su tecnología de IA en el centro de las interacciones cotidianas en más de 2.200 millones de dispositivos. Sin embargo, los términos financieros no se han revelado todavía. Por lo general, este tipo de acuerdos implica pagos iniciales o regalías, pero no representan un aumento significativo en las ganancias de Alphabet de forma inmediata. El principal beneficio es la distribución y la credibilidad, no una inyección directa de ganancias.

El acuerdo de infraestructura con OpenAI es más sencillo desde el punto de vista de los ingresos. OpenAI paga por la capacidad adicional de procesamiento en Google Cloud. Se trata de un contrato estándar de servicios en la nube, que contribuye directamente a los ingresos de Google Cloud. Dado que OpenAI es una importante empresa en el campo de la inteligencia artificial, y tiene una demanda insaciable de recursos de procesamiento, esto significa que OpenAI representa un cliente de alto valor. Sin embargo, la magnitud de este contrato en relación con los ingresos totales de Alphabet no se detalla en los datos disponibles. Aunque esto es positivo para el crecimiento de Google Cloud, es poco probable que esto tenga un impacto significativo en los resultados financieros de Alphabet en los próximos trimestres.

Lo más importante es que ambos acuerdos son operaciones de distribución. Su objetivo es acelerar la adopción por parte de los usuarios de la tecnología de IA de Google y fortalecer el papel de Google Cloud como proveedor de infraestructura clave. Por ahora, estos acuerdos no cambian directamente el motor de ingresos fundamental del negocio de búsqueda y publicidad de Alphabet. Los beneficios financieros se medirán en términos del crecimiento de los usuarios y de las cuotas de mercado en los próximos años, y no en el informe de resultados del próximo trimestre.

Valoración y riesgos: Las ventajas y los controles necesarios

El nuevo objetivo de 370 dólares establecido por el Bank of America implica que…11.5% de aumento en el valor de las acciones.Este aumento en el precio refleja una clara apuesta por el hecho de que las recientes alianzas ayudarán a acelerar la evolución de la tecnología de IA en Alphabet, y a que la compañía pueda avanzar en la carrera comercial. Se trata de un caso típico de comercio impulsado por eventos: el mercado anticipa un futuro positivo en cuanto a la distribución y la monetización a largo plazo, mientras que el impacto financiero inmediato sigue siendo mínimo.

El aspecto positivo es bastante claro. La alianza con Apple representa una gran oportunidad para la credibilidad y distribución de Gemini. Esto coloca a Gemini en el centro de una nueva generación de tecnologías de consumo. El contrato de infraestructura con OpenAI asegura un cliente de alto valor para Google Cloud, en un momento en que hay una escasez de recursos informáticos en toda la industria. Juntos, estos acuerdos validan las inversiones de Alphabet en IA y servicios en la nube, lo que potencialmente mejorará su crecimiento, algo que hasta ahora ha sido un punto débil en comparación con sus competidores. Otros analistas comparten esta opinión, y algunos incluso han elevado las expectativas de precio hasta los 385 dólares. La reacción del precio de las acciones a esta noticia será una prueba directa de si el mercado valora este posicionamiento estratégico, o si los beneficios de esta alianza ya están incluidos en el precio de las acciones.

Sin embargo, las reglas son claras. En primer lugar, estos no son acuerdos exclusivos. OpenAI sigue manteniendo una colaboración estrecha con Microsoft.27% de participaciónEn la compañía, Google tiene derechos exclusivos sobre sus modelos de negocio. El nuevo acuerdo con Google Cloud es una respuesta pragmática a las necesidades de capacidad, y no constituye una decisión estratégica. En segundo lugar, Apple está integrando múltiples modelos de inteligencia artificial, no solo los de Google. Estas alianzas fortalecen la posición de Alphabet, pero no garantizan una participación de mercado dominante. Esta realidad no exclusiva limita las posibilidades de crecimiento en el corto plazo debido a estos acuerdos específicos.

En resumen, el aumento en la valoración de la empresa es una apuesta a un proceso a largo plazo. El impacto financiero inmediato probablemente sea gradual, y no un aumento repentino. Para que la acción siga creciendo, Alphabet debe demostrar que estas alianzas se traducen en un crecimiento tangible en el número de usuarios y en ingresos relacionados con servicios en la nube durante los próximos trimestres. El aumento actual en el precio de la acción es algo causado por factores externos, pero el rumbo del precio de la acción dependerá de cómo se manejen estas alianzas y si pueden convertirse en una ventaja competitiva duradera para la empresa.

Catalizadores y lo que hay que observar

La tesis positiva relacionada con estas alianzas ahora depende de la ejecución a corto plazo y de los resultados medibles. Los inversores deben estar atentos a dos factores clave que determinarán si la posición estratégica se traduce en un impacto real en las operaciones comerciales.

En primer lugar, el lanzamiento de la nueva versión de Siri, que cuenta con la integración con Gemini, será una prueba clave para evaluar el impacto que tendrá esta colaboración en el mercado consumidor. Esta asociación es un ejemplo de cómo las empresas pueden trabajar juntas para mejorar sus productos. Pero el éxito de esta colaboración dependerá de cómo se reciben las funciones de inteligencia artificial que forman parte de Siri. El mercado buscará signos iniciales de una mayor participación y satisfacción por parte de los usuarios con Siri. Esto podría indicar una mayor adopción de los modelos de inteligencia artificial de Google. Cualquier feedback positivo o métricas de uso provenientes del ecosistema de Apple validarán la credibilidad de esta colaboración y proporcionarán un indicador tangible del valor de este acuerdo.

En segundo lugar, es necesario monitorear el crecimiento trimestral de los ingresos de Google Cloud, para detectar cualquier aceleración que pueda atribuirse a contratos relacionados con la infraestructura de IA, como el que tiene con OpenAI. Aunque el contrato con OpenAI es un factor directo que impulsa los ingresos de Google Cloud, su importancia en relación con el negocio general de cloud de Alphabet aún no se ha cuantificado. Los próximos cuatro trimestres nos mostrarán si Alphabet puede convertir su ventaja en infraestructura en un crecimiento más rápido en el sector de cloud. Un aumento significativo en la tasa de crecimiento de Google Cloud, especialmente en los segmentos comerciales y empresariales, indicaría que la demanda de servicios de computación inteligente está fluyendo hacia su plataforma, y que esta alianza tiene un efecto financiero importante.

El próximo informe de resultados será crucial para determinar si las inversiones en IA están llevando a mejoras en los márgenes de ganancia o en las tasas de crecimiento de la empresa. Los comentarios de la dirección sobre el progreso de la tecnología de IA, el rendimiento del cloud computing y cualquier información relacionada con la monetización de esta tecnología serán objeto de análisis detallado. La capacidad de la acción actual de la empresa para mantenerse a flote depende de que Alphabet demuestre que estas alianzas de alto perfil no son simplemente medidas de relaciones públicas, sino que realmente están contribuyendo a mejorar su trayectoria financiera.