La llamada telefónica sobre los resultados de Fifth Third Bancorp en el año 2026: se espera un aumento acelerado en el EPS para ese año. Sin embargo, hay cambios en las proyecciones relacionadas con la rentabilidad de los préstamos, y también existe incertidumbre respecto a la tasa de ejecución de los negocios directos. Todo esto contradice las previsiones anteriores.

Fecha de la llamada20 de enero de 2026

Resultados financieros

• IngresosLos ingresos del cuarto trimestre, después de los ajustes necesarios, aumentaron un 5% en comparación con el año anterior.
• EPS$1.04 por acción diluida (o $1.08, excluyendo ciertos elementos).

Instrucciones:

• Se espera que el NII para todo el año se encuentre entre los 860 millones y 880 millones de dólares.
• NIM espera que los costos aumenten en aproximadamente 15 puntos básicos al concluir la transacción con Comerica.
• Se espera que el monto total de los préstamos en el año completo se encuentre en la región de los 170 mil millones de dólares.
• Los ingresos no relacionados con intereses, según se espera, estarán entre 4 mil millones y 4.4 mil millones de dólares.
• Se espera que los gastos no relacionados con intereses se encuentren entre 7 mil millones y 7.3 mil millones de dólares (excluyendo la amortización de los depósitos a plazo y los costos relacionados con la adquisición).
• Se espera que los ingresos ajustados y el PPNR ajustado aumenten en un 40% a 45% durante el año 2025.
• Se espera que los gastos netos en 2026 se mantengan entre 30 y 40 puntos básicos.
• Se espera que el capital CET1 después de la clausura se mantenga cerca del objetivo del 10.5%.

Comentarios de negocios:

Desempeño financiero y crecimiento estratégico:

• FITB informó sobre los beneficios por acción.$1.04O bien…$1.08Excluyendo ciertos elementos, se logra un retorno sobre el patrimonio neto ajustado de…14.5%Y un retorno sobre los activos ajustado en1.41%.
• Los ingresos del cuarto trimestre, después de los ajustes, aumentaron.5%De año en año, esto se debe a…6%Aumento en los ingresos netos por intereses.8%Crecimiento en los costos relacionados con los pagos comerciales.13%Crecimiento en la riqueza y en los honorarios relacionados con la gestión de activos.
• El aumento en los resultados financieros se debe a una ejecución disciplinada, la eficiencia operativa y las inversiones estratégicas en la transformación digital y la expansión hacia nuevos mercados.

Crecimiento de los préstamos y los depósitos:

• Los préstamos promedio del cuarto trimestre aumentaron.5%De un año a otro, con…7%Crecimiento en los préstamos al consumo.7%Crecimiento en el mercado medio y en los préstamos de C&I relacionados con actividades empresariales.
• Los depósitos medios del núcleo aumentaron.1%De año en año, gracias a…5%Crecimiento en el número de consumidores con TDA.3%Crecimiento en el área comercial de la DDA.
• El aumento en los préstamos se debió a la fuerte actividad de los préstamos al consumidor y al mercado medio. Por su parte, el crecimiento de las cuentas de depósito se debió a la expansión de la sucursal en el sudeste y a las iniciativas de compromiso digital.

Fusiones e integraciones en Comerica:

• FITB anunció la finalización de su fusión con Comerica. Se espera que se logre una mayor eficiencia en el proceso de operación.850 millonesEn cuanto a las sinergias de costos, son más que suficientes.$500 millonesEn términos de sinergias en los ingresos, durante los próximos 5 años.
• El objetivo de esta fusión es mejorar la presencia de FITB en Texas y aprovechar las ventajas de Comerica en cuanto a su conocimiento especializado en plataformas para el mercado medio.
• Se espera que esta integración permita lograr ahorros significativos en los costos y un aumento en los ingresos. Esto, a su vez, contribuirá a que FITB continúe obteniendo resultados superiores a los de sus competidores, además de mejorar su eficiencia.

Análisis de sentimientos:

Tono generalPositivo

• La dirección destacó los “resultados y la eficiencia obtenidos gracias al liderazgo entre pares”, así como el hecho de que el año completo haya sido exitoso en términos de ingresos. También mencionaron que la fusión con Comerica ha tenido un resultado “en gran medida positivo”. Se confía en que se lograrán más de 500 millones de dólares en sinergias de ingresos durante los próximos 5 años. El tono general era optimista, ya que se esperaba que las cosas mejoraran a partir de 2026, y que la integración se llevara a cabo con éxito.

Preguntas y respuestas:

• Pregunta de Ebrahim Poonawala (Bank of America)Cuando podamos aprovechar al máximo las oportunidades que nos ofrecen los clientes de Comerica, en la expansión hacia Texas y, además, en el área de tecnología y ciencias de la vida, ¿podrían darnos alguna idea de cuáles son las mayores oportunidades, tanto a corto como a largo plazo?
  RespuestaLas oportunidades a corto plazo incluyen acciones tácticas para profundizar las relaciones con los clientes y promover el marketing en las sucursales de Comerica. A medio plazo, se trata de expandir las sucursales minoristas en Texas. A largo plazo, se busca integrar el negocio bancario innovador, combinando tecnología y ciencias de la vida.

• Pregunta de Gerard Cassidy (RBC)¿Puede darnos alguna información actualizada sobre la integración? ¿Cómo va el proceso de integración? ¿Y cuándo ocurrirá la conversión del cliente, ahora que se ha completado el trámite legal necesario para finalizar el proceso?
  RespuestaLa integración está avanzando más rápido de lo previsto; la conversión de los datos hacia el formato deseado se realizará hasta el Día del Trabajo, en lugar de a mediados de octubre. La fusión fue aprobada rápidamente, y los preparativos realizados durante el proceso de la Primera República han permitido que la empresa esté bien preparada para una transición sin problemas.

• Pregunta de Gerard Cassidy (RBC)¿Puede darnos alguna información sobre el crecimiento de los préstamos C&I? También mencionó que, creo recordar, uno de cada tres pagos de los clientes comerciales no corresponde a créditos comerciales. ¿Cuándo se volverá más favorable el nivel de utilización de estos préstamos? ¿Qué espera para el crecimiento de los préstamos C&I?
  RespuestaLa producción sigue siendo fuerte, pero la disminución en el uso de los recursos se debe a las medidas de saneamiento del balance general por parte de los clientes corporativos, antes de que puedan realizar inversiones o fusiones y adquisiciones. Las perspectivas dependen de la disposición de los clientes a continuar con las inversiones, en medio de la incertidumbre económica.

• Pregunta de Robert Siefers (Piper Sandler)¿Podría decirme cómo será la sensibilidad a las tasas de la empresa después de que usted haya llevado a cabo las medidas que mencionó durante la reunión? ¿Y ¿logrará esas medidas tomadas inmediatamente después de la reunión que el balance general llegue al nivel deseado?
  RespuestaEl estado de situación financiera se volverá más sensible a los activos, pero al mismo tiempo, seguirá siendo manejable. La transformación completa hacia el equilibrio deseado (60-40 entre préstamos y depósitos destinados al mercado comercial y al mercado de consumo) será un proceso que llevará varios años. Para lograrlo, será necesario continuar invirtiendo en marketing y en la expansión de las sucursales en Texas.

• Pregunta de John Pancari (Evercore ISI):¿Ha realizado algún cambio en sus suposiciones iniciales relacionadas con la transacción con Comerica? Es decir, ¿hay algún cambio en las suposiciones que proporcionó al momento de anunciar la transacción, en las expectativas de ahorro de costos, en los costos de reestructuración o en los impactos relacionados con los márgenes de ganancia y pérdidas?
  RespuestaNo hay cambios significativos en las hipótesis utilizadas; la ejecución del proyecto está bien encaminada. Los ahorros en gastos en el año 2026 podrían ser ligeramente más altos, alrededor de unos 400 millones de dólares, gracias a algunas inversiones adicionales. Esto representa un aumento con respecto a la expectativa inicial de unos 320 millones de dólares.

• Pregunta de Michael Mayo (Wells Fargo)Entonces, se trata de una cierre más temprano, una conversión más rápida y métricas más precisas. ¿Hay algún cambio en el aumento del EPS objetivo para este año? Creo que dijeron que podría ser un aumento ligero, pero luego se espera un aumento significativo en 2027. ¿Hay algún cambio en esos números? Parece que eso implicaría un aumento mayor.
  RespuestaEl tiempo necesario para el acumulación de EPS se reduce. La acumulación del 9% que se espera para el año 2027 está ahora prevista para ocurrir en el cuarto trimestre del año 2026.

• Pregunta de L. Erika Penala (UBS Financial)Solo me pregunto qué deberíamos pensar sobre los depósitos promedio que constituyen la base para la perspectiva de ingresos por intereses para el año en curso. También me pregunto cómo deberíamos considerar las observaciones de Tim respecto a las ofertas de tipos de interés específicos. Además, me pregunto qué deberíamos hacer con los costos de los depósitos, teniendo en cuenta la perspectiva para el año 2026.
  RespuestaEn el año 2026, se espera un crecimiento en los depósitos dirigidos en las cuentas de depósito y en las operaciones de interés de los consumidores. Además, se buscará optimizar el balance financiero de Comerica y reducir los costos de financiación. Todo esto llevará a una disminución general en los costos de financiación, así como a una mejora en los rendimientos por intereses.

• Pregunta de Kenneth Usdin (Investigación Autónoma)¿Podrías, si lo tienes, darnos cuánto aporta el CDI a las ganancias de Comerica? Así podríamos calcular el total general.
  RespuestaLa amortización de la deuda CDI será de aproximadamente 20 millones de dólares al mes en el año 2026. Se espera una reducción de entre 20 y 30 millones de dólares en el segundo año.

• Pregunta de Manan Gosalia (Morgan Stanley)Quería preguntar sobre el objetivo del 19%, además del ROTCE. Me parece que, para ya en el cuarto trimestre, el porcentaje ya es del 19,6%. ¿Hay alguna área en la que crea que está ganando más de lo necesario?
  RespuestaLos cuentas objetivo presentan una temporada regular de comportamiento (el cuarto trimestre es un período con altas tendencias, mientras que el primer trimestre es un período con bajas tendencias). Además, se observa una pequeña disminución en el nivel de crédito en un entorno normal de crecimiento de préstamos.

• Pregunta de Christopher McGratty (KBW)Me pregunto si el momento en que se produzcan los cambios en las condiciones de conversión será lo más adecuado para tomar una decisión respecto a si considerar la adquisición de otro banco.
  RespuestaLa atención se centra exclusivamente en la integración exitosa de Comerica. El crecimiento no orgánico no está en la agenda inmediata.