El tercer trimestre de 2025 de Azenta: aparecen contradicciones en la financiación de los NIH, los puntos estratégicos, la síntesis de genes, los cambios de liderazgo, la orientación multiomica y la expansión de la EBITDA

Fecha de llamada: 5 de agosto de 2025

Resultados financieros

• Ingresos: $144.0M, igual que el año pasado (informado), una caída de un 2% orgánico
• EPS: No-GAAP EPS $0,19 por acción
• Margen bruto: Margen bruto no GAAP de 48,5%, en aumento de 180 puntos base entre años
• Margen operativoMargen de EBITDA ajustado 12,3 % (EBITDA ajustado de $18 millones), un aumento de cerca de 260 puntos básicos año con año

Guía:

• Reafirmando la orientación de un crecimiento de ingresos orgánicos del 3% al 5% para el año fiscal 2025.
• Expectativas de segmento: Se espera que el multiómica aumente en cifras de medio dígito; se espera que el SMS aumente en cifras de bajo dígito.
• Reafirmación del compromiso de expansión del margen del EBITDA ajustado en ~300 puntos bázicos año a año.
• Es de esperar un viento en contra de ~1% en los ingresos en el 2025 fiscal por la reducción del financiamiento de la NIH; se toman medidas contrarias.
• Continúe supervisando los impuestos (impacto nominal del EBITDA) y planifique el Día de los Inversores más adelante en el calendario de 2025.

Opinión de negocios:

* Tendencias de rentabilidad y de beneficio:- Azenta'smargen de EBITDA ajustadoexpandido por260 puntos básicosen el tercer trimestre. -La mejora destaca los esfuerzos de recuperación operativa y la mayor eficiencia, a pesar de los continuos desafíos macroeconómicos.

• Rendimiento de segmento:
• Los ingresos del segmento multiómico aumentaron por4%a petición de un informe y3%en una base orgánica, impulsada por el crecimiento en la secuenciación de próxima generación.

• Los ingresos de Sample Management Solutions (SMS) disminuyeron4%de un año a otro, en base a informes, principalmente debido a reservas más lentas y retrasos en el cronograma de pedidos.

• Recursos financieros:

• Azenta reafirmó su orientación de todo el año de 2025 de3% al 5%crecimiento de ingresos orgánico y300 puntos básicosExpansión del margen de EBITDA ajustado.

• La administración espera incrementar la ejecución y la disciplina de costos para apoyar estos objetivos.

• Actividad de fusiones y adquisiciones y enfoque estratégico:

• La canica de entrada de fusiones y adquisiciones de Azenta es robusta, enfocada en oportunidades estratégicas de reingreso para acelerar el crecimiento de los ingresos y la rentabilidad.
• La compañía está priorizando la inversión en biorepositorios, automatización e I+D para impulsar la innovación y el crecimiento en sus áreas de negocio principales.

Análisis del sentimiento:

Tono generalPositivo

• La gestión destacó la expansión y ejecución de la margen: "la margen ajustada del EBITDA se expandió en 260 puntos base año a año"; reafirmó las pautas del año fiscal 2025 (3%-5% orgánico) y la expansión de la margen de 300 bps; mencionó una liquidez sólida: "550 millones de dólares en efectivo" y "sin deuda"; enfatizó la mejora del canal, el ímpetu de las tiendas/NGS y el ciclo operativo.

Preguntas y respuestas:

• Pregunta de David Saxon (Needham): Aparte de los comparativos más sencillos, ¿qué le da confianza en el incremento implícito del cuarto trimestre y cualquier pensamiento temprano sobre el año fiscal 2026?
  Respuesta: El incremento de ventas del cuarto trimestre se vio impulsado por las tiendas y la dinamidad de NGS, un volumen de pedidos suficiente en las tiendas y un gran número de pedidos de C&I comprometidos para el cuarto trimestre; los objetivos del año fiscal 2026 se alinean con el LRP de IR Day de una tasa de crecimiento anual compuesta de ~5%-8% que se actualizará en el Investor Day.

• Pregunta de David Saxon (Needham): Con respecto a los productos básicos de la red de SMS, ¿están observando cancelaciones o solo retrasos o desechos de pedidos?
  Respuesta: No cancelaciones —las demoras son de tipo de retraso, ya que las farmacias suspenden la compra de cierto equipo de capital, no la pérdida de pedidos.

• Pregunta de Mac Etoch (Stephens Inc.): ¿Qué está provocando la falta de progreso en la síntesis de genes por las cuentas farmacéuticas más importantes y cuándo debería mejorar esta situación?
  respuesta: La suavidad está relacionada con el cronograma en los proyectos farmacéuticos (Norteamérica); la administración ve brotes primordiales y espera una recuperación en el trimestre 4.

• Pregunta de Vijay Kumar (Evercore)¿Podría cuantificarse el impulso de pedidos del tercer trimestre que respalda la dinámica implícita del cuarto trimestre (~5 % orgánico) y la dinámica del segmento (SMS vs Multiomics)?
  Respuesta: La pérdida de ventas entre trimestres (Q3 y Q4) más las tiendas/NGS de temporada y un gran pedido de C&I explican la brecha; la fuerza del canal (el canal de C&I es de ~2,5 veces el ingreso) apoya la visibilidad del cuarto trimestre.

• Pregunta de Vijay Kumar (Evercore): ¿Qué han impactado los cambios en la dirección en el negocio y en la limpieza del carnet de pedidos?
  respuesta: La reorganización comercial a nivel regional y los nuevos líderes de ventas (por ejemplo, Joe y Albert) han mejorado la participación y la ejecución en el campo, produciendo brotes verdes en el surtidor.

• Pregunta de Vijay Kumar (Evercore): ¿Cuál es la prioridad de tu canal de fusiones y adquisiciones (M&A) — productos, servicios, software?
  Respuesta: Las fusiones y adquisiciones se disciplinarán y se centrarán en las incorporaciones de productos básicos/relativamente básicos (biorepositores, automatización) con oportunidades selectivas de Multiomics que generen ingresos y margen.

• Pregunta de Brendan Smith (TD Cowen): ¿Qué grado de visibilidad tiene en el canal y qué mercados terminales pueden ver gastos más fuertes?
  Respuesta: Fuerte visibilidad en la dotación de capital sin cancelaciones; los retrasos están impulsados por la inversión de capital de las farmacias; la conversión de los plomeríos depende de la ejecución pero es saludable.

• Pregunta de Brendan Smith (TD Cowen): ¿Cuál es el perfil de comprador ideal y el momento ideal para la cesión de B Medical?
  Respuesta: El conjunto de compradores incluye acciones privadas y estratégicas; el proceso avanza bien y la administración espera anuncios en los próximos meses.

• Pregunta de Andrew Cooper (Raymond James): Para la mejora de la rentabilidad de los mensajes SMS, ¿cuánto es la proporción entre el coste mixto y el coste estructural?
  respuesta: La mayoría es impulsada por una mejora favorable de la mezcla hacia los consumibles más el margen bruto estructural impulsado por la ejecución de tiendas, reestructuración y disciplina coste impulsada por el Azenta Business System.

• Pregunta de Andrew Cooper (Raymond James): ¿Qué tan cómodo estás con el aumento de la cuota en Q4 en la transmisión de SMS en vista del retraso?
  Respuesta: El departamento de administración está seguro sobre la base de patrones estacionales, el retraso en las tiendas y el impulso de la NGS, pero se necesitan ejecución y seguimiento semanales para aterrizar en el cuarto trimestre.

• Pregunta de Matthew Stanton (Jefferies): ¿Puede resumir mejor el fuerte crecimiento de dos dígitos de NGS y la durabilidad de los vientos de cola del tercer grupo de la financiación por contratación externa?
  Respuesta: El crecimiento de NGS está impulsado por ejecuciones comerciales con precios estables y volumen de dos dígitos; las oportunidades de contratación externa en instituciones académicas/gobierno y farmacia (buscando entrega / calidad a tiempo) sostienen una demanda duradera a pesar de los vientos contrarios de la NIH.

• Pregunta de Matthew Stanton (Jefferies): Informe actualizado sobre la cadencia del flujo de innovación/I+D — ¿cuándo contribuirán a los ingresos nuevos productos (2026 o más tarde)?
  Respuesta: La inversión en la I+D y en la gestión de productos se incrementará ahora y hasta el año 2026; la dirección espera ver una contribución a partir del año 2026 a medida que se incrementen los nuevos esfuerzos de I+D.

• Pregunta de Matthew Stanton (Jefferies): ¿Cuán grande fue el retraso de las órdenes C&I que se enviaron en julio?
  RespuestaFue una cantidad pequeña, unos pocos millones de dólares y fue enviado en julio.

• Pregunta de Matthew Parisi (KeyBanc): A la vista de las noticias últimas de las aportaciones, ¿el viento en contra del INI podría ser menor al estimado del 1%?
  Respuesta: Los recientes fondos del Senado (a fines de julio) son positivos y la gerencia es optimista de que el financiamiento del NIH podría mejorar el próximo año; la empresa está posicionada para beneficiarse y podría girar en torno a la demanda de drogas y académica.