La caída del 9.4% de AXT y su volumen de negociación de 300 millones de dólares, en el puesto 463, indica un crecimiento en el área de la inteligencia artificial, en comparación con las pérdidas en los resultados financieros y los retrasos en la implementación de las autorizaciones necesarias.

Resumen del mercado

Las acciones de AXT (AXTI) cayeron un 9.4% el 26 de febrero de 2026. El volumen de negociaciones también disminuyó en un 24.6%, hasta los 300 millones de dólares. La empresa ocupó el puesto 463 en términos de actividad de mercado. La fuerte caída de las acciones se debió a resultados financieros mixtos: la empresa informó ingresos de 23.04 millones de dólares y una pérdida neta de 3.55 millones de dólares en el cuarto trimestre de 2025. Además, la empresa tuvo una pérdida anual de 21.26 millones de dólares. A pesar del optimismo de la dirección respecto a la demanda de wafer de fosfuro de indio relacionados con la tecnología de IA y los centros de datos, estos resultados decepcionantes y las crecientes pérdidas anuales contribuyeron a que los inversores adoptaran una actitud cautelosa.

Motores clave

Los resultados del cuarto trimestre de 2025 de AXT evidenciaron una disminución en las pérdidas trimestrales, pero una situación anual cada vez más preocupante. Las pérdidas anuales se incrementaron a los 21.26 millones de dólares. La atención que la empresa presta a los sustratos de fosfuro de indio para aplicaciones de IA y centros de datos sigue siendo un aspecto clave en su estrategia. Sin embargo, persisten los riesgos relacionados con la ejecución de estos planes. La dirección de la empresa ha enfatizado que planea duplicar la capacidad de producción hasta 2026. Ya se ha aumentado la capacidad en un 25% desde octubre de 2025. Sin embargo, este aumento de la capacidad depende de que se obtengan permisos de exportación en China a tiempo. Este es un factor que puede agravar la volatilidad de los ingresos y las presiones sobre las márgenes de beneficio.

El informe de resultados destacó las diferencias en las opiniones de los analistas respecto a las perspectivas a largo plazo de AXT. Las estimaciones optimistas proponen ingresos de 154 millones de dólares en el año 2028, y ganancias de 4 millones de dólares. En cambio, las análisis más cautelosas señalan los riesgos derivados de retrasos en la obtención de permisos de exportación y la concentración de clientes. Un análisis reciente realizado por Simply Wall St valoró al stock en 9.50 dólares, lo que representa un descuento del 67% con respecto al precio actual, basándose en las proyecciones de ganancias para el año 2028, que se estiman en 16.6 millones de dólares. Por otro lado, otras estimaciones de valor razonable sugieren que el stock podría alcanzar los 26.00 dólares, lo cual refleja la confianza en la demanda impulsada por la tecnología de inteligencia artificial. Estas diferentes opiniones reflejan la alta incertidumbre del sector y la sensibilidad del stock a los obstáculos regulatorios y operativos.

La demanda de placas de fosfuro de indio ha seguido siendo un factor importante para la empresa, gracias al crecimiento en el área de la inteligencia artificial y los dispositivos ópticos. El director ejecutivo de AXT indicó que la empresa tenía un saldo pendiente de 49 millones de dólares, además de una cuota de mercado del 40% en este segmento. En el tercer trimestre de 2025, la margen bruto de la empresa mejoró al 22.4%. Sin embargo, la dependencia de la empresa hacia una base de clientes limitada y la necesidad de obtener aprobaciones de exportación a tiempo siguen siendo riesgos importantes. Las previsiones de ingresos para el cuarto trimestre de 2025, de entre 27 y 30 millones de dólares, no cumplieron con algunas expectativas, lo que aumenta las preocupaciones sobre su rendimiento en el corto plazo.

El caso de inversión de AXT depende de su capacidad para convertir la fuerte demanda en una rentabilidad sostenible, al mismo tiempo que enfrenta los desafíos regulatorios y operativos. Aunque los objetivos de expansión de la capacidad de la empresa se alinean con el crecimiento proyectado en la demanda de fósforo de indio de 6 pulgadas, el riesgo de retrasos en los envíos podría aumentar las presiones financieras. Los analistas también advierten que la concentración de clientes, especialmente en China, podría exponer a la empresa a cambios repentinos en la demanda o a escrutinios regulatorios.

En resumen, los movimientos del precio de las acciones de AXT reflejan una lucha entre los beneficios a largo plazo que ofrece la tecnología de inteligencia artificial y los riesgos relacionados con la ejecución de sus planes en el corto plazo. Los planes agresivos de la empresa y su posición en el mercado de fósforo lo sitúan en una posición favorable para beneficiarse del crecimiento del sector. Sin embargo, los retrasos en la obtención de permisos de exportación y las pérdidas en ingresos continúan afectando el sentimiento de los inversores. Dado que las acciones cotizan a un precio significativamente inferior al valor real, el camino hacia la rentabilidad dependerá de la resolución de los problemas regulatorios y de la capacidad de la empresa para convertir sus ingresos en ganancias de manera constante.