Evitar acciones de alto riesgo en un 2025 propenso a la recesión

A medida que 2025 avanza, los inversores se enfrentan a un panorama marcado por la fragilidad macroeconómica, las presiones inflacionarias y la incertidumbre geopolítica. La posición cautelosa de la Reserva Federal de EE. UU. sobre los recortes de tasas, junto con las políticas comerciales cambiantes y la persistente escasez del mercado laboral, ha creado un entorno volátil. En este contexto, identificar y desinversiones en activos cíclicos, de alta deuda y especulativos no solo es prudente, sino que es esencial para preservar el capital y navegar una posible recesión.

Los riesgos de los sectores cíclicos y de alto endeudamiento.

Las industrias cíclicas, tales como los materiales, la industria, la energía y la propiedad inmobiliaria, son particularmente vulnerables a las contracciones económicas. Estos sectores prosperan durante las fases de crecimiento, pero fallan cuando disminuye la demanda. Por ejemplo, el sector de materiales, impulsado por la infraestructura y la demanda de la industria, se enfrenta a una reducción de los márgenes si se endurecen las políticas comerciales globales o se interrumpen las cadenas de suministro mediante los aranceles. De manera similar, los industriales, quienes dependen de la reubicación aeroespacial y de la fabricación, se exponen a un aumento de los costos de los insumos y de las operaciones de alto volumen.

Si bien el sector energético se beneficia de los elevados precios del petróleo, conlleva una volatilidad inherente. Las empresas con elevadas cargas de deuda pueden tener dificultades durante las correcciones de precios de las materias primas o los cambios regulatorios que favorecen las energías renovables. El sector inmobiliario, en particular la propiedad comercial e industrial, es otro sector de alto endeudamiento sensible a los incrementos de los tipos de interés. Dado que los costos de endeudamiento siguen siendo elevados, los desarrolladores y los REIT podrían enfrentar restricciones de liquidez, como se observa en la lenta respuesta del mercado inmobiliario de 2025 a la demanda de centros de datos impulsada por IA.

Las acciones de consumo discrecional, aunque actualmente impulsadas por un gasto resistente, también son cíclicas. Una desaceleración del crecimiento o una recesión podrían erosionar los márgenes, especialmente para las empresas que dependen de las cadenas de suministro globales.roca negraLa guía de inversiones 2025 Spring Investment Directions subraya que sectores como la tecnología y la energía son más sensibles a los shocks macroeconómicos que sectores defensivos como los servicios públicos o la atención médica.

Protección estratégica de cartera: sectores defensivos y diversificación

Para mitigar estos riesgos, los inversores deberían priorizar los sectores defensivos y los activos alternativos. Los proveedores de servicios públicos y de atención médica, por ejemplo, ofrecen flujos de efectivo estables y menor volatilidad. Los proveedores de atención médica, en particular, cotizan con un descuento frente a la industria de atención médica en general, lo que presenta oportunidades infravaloradas. Las empresas de servicios públicos, con sus flujos de ingresos regulados, también están bien situadas en un entorno de altas tasas de interés.

La diversificación entre los tipos de activos es igual de crítica. Las estrategias alternativas, como los fondos neutros al mercado, las inversiones en infraestructura y el oro, presentan una baja correlación con las acciones y los bonos tradicionales. El oro, históricamente una cobertura contra la inflación y la devaluación de la moneda, ha mostrado una correlación positiva con el aumento de los niveles de deuda pública. Las inversiones en infraestructura, tanto públicas como privadas, ofrecen retornos estables y resiliencia a los ciclos económicos.

Las estrategias de renta fija deberían enfocarse en los bonos de corto plazo (entre tres y siete años) para evitar la volatilidad de los activos de largo plazo. Los bonos vinculados a la inflación, como los TIPS, pueden ofrecer una mayor protección contra las presiones de precios exacerbadas por los aranceles y las interrupciones de la cadena de suministro.

Evitar los activos especulativos y adoptar una gestión activa

Los activos especulativos, en particular en subsectores tecnológicos sobrevalorados, implican riesgos descomunales. Si bien la IA continúa siendo una cuestión de crecimiento a largo plazo, la volatilidad a corto plazo de los cambios en las políticas comerciales y las limitaciones en la cadena de suministros ha creado precios erróneos. Los inversores deberían adoptar un enfoque desde abajo hacia arriba, favoreciendo a las empresas con fundamentos sólidos en lugar de las apuestas especulativas.

Otra estrategia clave es la diversificación internacional. Las acciones latinoamericanas, que cotizan con descuentos sobre los promedios históricos, ofrecen una exposición a las tendencias de diversificación comercial y al crecimiento impulsado por el valor. Mientras tanto, los mercados emergentes, como China, requieren cautela debido a mayores riesgos relacionados con el comercio.

Conclusión: un camino prudente hacia adelante

En un 2025 propenso a la recesión, la protección estratégica de la cartera exige un enfoque disciplinado. Desinversionar en sectores cíclicos de alta deuda y reasignar acciones defensivas, alternativas y renta fija de corta duración puede reducir el riesgo de caída. Los inversores también deben mantener la liquidez a través de activos que se asemejen al efectivo y evitar posiciones congestionadas en sectores sobrevalorados.

El camino hacia la resiliencia no radica en perseguir el crecimiento a toda costa, sino en equilibrar el riesgo y la recompensa. A medida que las incertidumbres macroeconómicas persistan, una cartera bien estructurada y diversificada será la piedra angular del éxito a largo plazo.