El precio de venta de AVGO es de 265 dólares. ¿Por qué el precio de compra de 335 dólares es más importante que la ganancia de 970 millones de dólares?

Y aquí estamos, observando el gráfico de Broadcom. No parece un colapso, sino más bien como una respiración profunda antes de un sprint. El precio de las acciones ha bajado un 1.74% hoy; se encuentra cerca de los 313.25 dólares. Pero no dejen que esa caída les engañe y pensemos que la situación ya ha terminado.

• Broadcom está actualmente probando el soporte crítico en la cotización de 311.90 dólares. Al mismo tiempo, mantiene una gran cantidad de derechos de venta de opciones a un precio de 265 dólares.
• Un contrato de defensa por valor de 970 millones de dólares y una alianza estratégica con OpenAI son factores que impulsan las narrativas a largo plazo. Sin embargo, las acciones cotizan a un precio inferior al real.
• La relación entre put y call es de 1.18. Esto indica una intensa actividad de cobertura, a pesar de la tendencia alcista en los datos económicos.

Lo que quiero decir con eso es que el mercado está en una etapa de calma, no de pánico. La cadena de opciones indica que los operadores están muy preocupados por una caída por debajo de los 300 dólares. Por otro lado, las acciones sugieren que podríamos estar liquidando las posiciones débiles antes de que ocurra un nuevo aumento en el precio de las acciones.

La fortaleza de 265 dólares y la trampa de 335 dólares

Hablemos de lo que en realidad hacen los operadores con su dinero. Es una contradicción fascinante. Por un lado, hay una enorme cantidad de contratos con un precio de ejercicio de $265 para expiración este viernes. Son más de 17,000 contratos en total. Eso no es una apuesta; eso es una cobertura contra riesgos. Es como aparcar un barco en un refugio contra tormentas. No esperan que la acción alcance los $265 mañana; en realidad, están pagando por una “cobertura” contra ese riesgo.

Pero miren el otro lado de la tabla. El interés en las opciones OTM más altas se concentra en los 335 dólares, con casi 14,000 contratos. Ese es el verdadero límite. El mercado prevé un movimiento al alza, pero creen que los 335 dólares son el límite máximo. Si superamos ese nivel, los vendedores a corto plazo se verán presionados, y podríamos observar una expansión rápida en el mercado. La relación entre opciones Call y Put, que es de 1.18, confirma esto: por cada opción Call, hay 1.18 opciones Put. Se trata de un grupo de inversores cautelosos.

Luego está la actividad de las ballenas. Alguien acaba de comprar…AVGO20260821C340Se trata de una inversión de 730,000 dólares. Se trata de una apuesta a largo plazo. No piensan en este viernes; piensan en agosto. Creen que la caída actual es una oportunidad para comprar acciones, con la esperanza de que el ciclo de desarrollo de la infraestructura de IA continúe hasta el próximo año. Es un señal clásico de “comprar en las bajas”, emitido por los inversores inteligentes. Mientras tanto, los inversores minoristas intentan proteger sus inversiones utilizando opciones down.

Noticias y realidad: la desconexión en la valoración

Los titulares son, sin duda, muy interesantes. Un contrato de defensa por valor de 970 millones de dólares… Una colaboración a lo largo de varios años con OpenAI para diseñar conjuntamente 10 gigavatios de aceleradores de IA personalizados… Además, una nueva solución de criptografía post-quantum… Estas son oportunidades realmente importantes. Morgan Stanley ha aumentado su precios objetivo a 470 dólares; los analistas estiman que las ganancias podrían alcanzar los 119.6 mil millones de dólares para el año 2028.

Entonces, ¿por qué el precio de las acciones se ha quedado estancado? Es un caso clásico de normalización de la valoración. El mercado ha pasado de una situación de “crecimiento rápido” a una situación en la que el crecimiento es predecible. Los inversores ya no están dispuestos a pagar un premio de 43 veces superior al rendimiento de la empresa. Se conforman con un premio de 28 veces ese rendimiento. Es frustrante, ¿no cree? Sabemos que la empresa está ganando, pero el precio de las acciones no sigue ese ritmo.

Piénselo así: las noticias son como el combustible para el crecimiento de las empresas, pero la valoración de sus acciones es como los frenos que impiden ese crecimiento. Los 100 mil millones de dólares invertidos en chips de inteligencia artificial son algo real, pero la carga de deuda de 66 mil millones de dólares representa un obstáculo importante. El mercado está esperando a ver si el crecimiento de las ganancias realmente justifica el precio de las acciones. Hasta entonces, las acciones probablemente seguirán fluctuando, entre el miedo al nivel de 265 dólares y la codicia hacia el nivel de 335 dólares. Esta desconexión no es un error; es una característica específica de esta fase del ciclo económico.

¿Dónde debes posicionarte hoy?

Aquí es donde surge la táctica que debemos seguir. La situación es un clásico escenario de “rango limitado alcista”, con la posibilidad de una salida del rango. El riesgo consiste en una falsa caída hacia el lado negativo, pero la recompensa es significativa si logramos superar la barrera de los 335 dólares.

Para los operadores de acciones, me refiero al mínimo diario de 311.90 dólares. Si la acción mantiene este nivel y logra un rebote, entonces esa sería una buena oportunidad para comprarla.

• Entrada:Busque una opción de compra cerca de allí.$312.00Si el volumen de las operaciones indica que se puede producir un cambio de dirección en la tendencia.
• Objetivo:La primera posible parada de pérdida está por debajo del nivel más bajo. Pero el objetivo alcista sigue siendo…$325Ese es el rango medio de los Bollinger.
• Límite de pérdida:Un cierre duro por debajo.$310.00Esto invalida la tesis alcista para hoy.

Para quienes prefieren apostar en las opciones, los puts por valor de 265 dólares son demasiado caros para ser considerados como una apuesta direccional en este momento. En su lugar, considere la posibilidad de aprovechar las ventajas que ofrece esta estrategia.

• Juego de expectativas positivas:Comprelo.AVGO20260327C315Es un activo que está ligeramente fuera del mercado, pero tiene un interés abierto decente (5,493 contratos). Ofrece una buena relación riesgo-recompensa, si logramos alcanzar el precio de 325 dólares.
• Juego especulativo:Si usted se siente seguro y confía en la perspectiva a largo plazo para agosto, entonces…AVGO20260821C340El comercio de ballenas no es un modelo malo para nada. Pero quizás sea mejor considerar otras opciones…AVGO20260417C325Es una opción de inversión de corto plazo, si se espera que haya un aumento en el precio antes del próximo viernes.

Volatilidad en el horizonte

El camino que tiene por delante Broadcom no es una línea recta. Nos encontramos en un período de consolidación, donde los fundamentos son sólidos, pero el clima de mercado sigue siendo cauteloso. El muro de ventas en $265 indica que la caída está limitada. Por otro lado, el muro de compras en $335 sugiere que las posibilidades de aumento son actualmente limitadas debido a las retiradas de ganancias por parte de los inversores.

Pero recuerden: los muros están destinados a ser sometidos a pruebas. Los 100 mil millones de dólares en inversiones en IA y los contratos de defensa no se irán a ningún lado. El mercado simplemente está tomando un respiro para procesar esta deuda y el cambio en la valoración de las empresas. Si podemos mantenernos cerca del nivel de soporte de 310 dólares y ver que el volumen de negociación aumenta, entonces la barrera de llamada a 335 dólares probablemente se romperá. Hasta entonces, mantengan sus stop losses bajos, vigilen el nivel de 265 dólares como una “red de seguridad”, y estén listos para el movimiento que los grandes inversores ya están planeando.

Es una espera paciente, pero en el momento adecuado. La situación está preparada; solo hay que decidir si estás dispuesto a aguantar hasta que llegue el momento de la salida.