El sector de autopartes en 2026: la valorización de vehículos de segunda mano y la demanda estancada de autos nuevos
El panorama automotriz de EE. UU. en 2026 se define por un cambio estructural: la edad promedio de los vehículos en las carreteras aumentó a 12,8 años en 2025 y se espera que llegue a 13,1 años en 2026Según los datosEsta flota vieja, impulsada por los altos precios de los autos nuevos, la incertidumbre económica y la mayor durabilidad de los vehículos, ha creado un viento de cola para el sector de autopartes. A medida que los consumidores extienden la vida útil de sus automóviles, la demanda de reparaciones, reemplazos y mantenimiento está en aumento, particularmente en los segmentos de bricolaje y instalado por el distribuidor, fabricado en fábrica (DIFM). Entre los jugadores clave,Automotriz O'ReillyORLY--yZona automáticaAZO--están aprovechando estas tendencias con una asignación de capital disciplinada, eficiencia operativa y adaptación estratégica a los vehículos eléctricos (VE). Por el contrario,Autopartes avanzadasAAP--continúa enfrentando problemas de reestructuración, lo que plantea dudas acerca de su capacidad para competir en un sector que está preparado para el crecimiento a largo plazo.
Ventajas estructurales en el mercado de accesorios
La flota vieja ha creado una ventaja duradera para la industria de autopartes.Según S&P Global Mobility, la edad promedio de los vehículos en Estados Unidos alcanzó los 12,8 años en 2025, una cifra que resalta la creciente dependencia de los servicios de reparación y mantenimiento. Este hallazgo se ve ampliado por factores económicos:Los precios del vehículo nuevo promediaron $48,644En 2025, mientras que los precios de los autos usados siguen siendo elevados, lo que desalienta las compras de reemplazo. Como resultado, los consumidores priorizan la longevidad de los vehículos, lo que incrementa la demanda de piezas y servicios.
Los segmentos de bricolaje y DIFM tienen una posición particularmente favorable para obtener beneficios. Los amantes del bricolaje, que representan una parte significativa del mercado, se sienten atraídos por el ahorro de costos que representa la reparación en autoservicio, mientras que los canales DIFM, donde los concesionarios instalan piezas aprobadas por la fábrica, se benefician de la complejidad de los vehículos modernos, que a menudo requieren herramientas especializadas y experiencia. Por ejemplo,vehículos equipados con sistemas avanzados de asistencia al conductoro la tecnología híbrida requiere reparaciones de mayores márgenes, un nicho en el que brillan los jugadores del DIFM.
O’Reilly Automotive: Crecimiento centrado en los accionistas y operaciones disciplinadas
O'Reilly Automotive se ha convertido en un actor prominente en el sector combinando compras agresivas de acciones con una asignación de capital disciplinada. En 2025,la compañía autorizó $2 mil millones adicionalespara recompras, elevando su capacidad total de recompras a $3 mil millones. Esta estrategia ha impulsado las ganancias por acción (EPS),con los resultados del segundo trimestre de 2025 con un incremento interanual del 11 %en EPS diluido.de O'ReillyORLY--margen operativo de20,2 %- entre los más altos de la industria refleja su capacidad para equilibrar el control de costos con inversiones estratégicas.
La estrategia de expansión de la compañía fortalece aún más su posición.O'ReillyORLY--planes para abrir225-235 nuevas tiendas en 2026, con un enfoque en los mercados vecinos e internacionales. Se espera que un nuevo centro de distribución de 560.000 pies cuadrados en Fort Worth, Texas, mejore la eficiencia de la cadena de suministro,apoyando su modelo de mercado dualque servirá tanto a clientes de bricolaje como a profesionales.Los analistas proyectan una ventaja del 13,07%para la acción de O'Reilly para 2026, con una media de precios objetivo de 12 meses de $111,12.
AutoZone: resiliencia con presiones de margen
Aunque Autozone es un poco menos agresivo en las recompras de acciones, mantiene una sólida posición competitiva.Su margen EBITDA del 22,3 %destaca su apalancamiento operativo, aunque los resultados de 2025 mostraron presiones en los márgenes debidas al incremento de costos.Las ganancias del primer trimestre de 2026 no alcanzaronde las expectativas, lo que llevó a algunas empresas a reducir sus objetivos de precios. Sin embargo, el enfoque de AutoZone en los servicios DIFM de alto margen y su amplia red de tiendas (más de 8000 ubicaciones) ofrecen protección contra las brisas contrarias para todo el sector.Los analistas esperan que su desempeño se alineecon el de O’Reilly en 2026; no obstante, su relación precio-valor actual de 35,13x lo convierte en un juego que, por valoración, resulta menos atractivo cuando se compara con los 30,6x de O’Reilly.
Advance Auto Parts: un cambio de rumbo difícil
Advance Auto Parts (AAP) se distingue claramente de sus pares. A pesar de un plan de reestructuración de tres años que incluye el cierre de 500 tiendas y la consolidación de centros de distribución,AAP reportó un ingreso operativo de solo $22 millonesen el tercer trimestre de 2025-1,1 % de las ventas netas. Esobjetivo de margen operativo ajustado del 7% para 2027sigue siendo ambicioso, con interrupciones a corto plazo por el cierre de tiendas y un ajuste de inventario que probablemente retrasará el progreso.
Los riesgos estructurales continúan:El AAP depende en gran medida del factoring de proveedores.y enfrenta altos costos de interés, que podrían volverse insostenibles si los términos crediticios se endurecen.sus capacidades de servicio de la deuda y de rentabilidadse ubica por debajo de O'Reilly y AutoZone, lo que genera preocupaciones sobre su viabilidad a largo plazo. Aunque se espera que los ingresos crezcan modestamente (1,9% anual) y las ganancias en un 20,37%,se espera que dichas ganancias no se materialicen hasta el 2027.
Preparación para vehículos eléctricos y dinámica del sector a largo plazo
El cambio hacia los vehículos eléctricos, aunque todavía está en sus primeras etapas, está remodelando el sector de autopartes.Las ventas mundiales de vehículos eléctricos alcanzaron los 18,5 millones de unidadesen 2025, con una tasa de penetración proyectada del 26,7% en 2026. Si bien esta tendencia beneficia principalmente a los fabricantes de automóviles y de componentes para vehículos eléctricos, O'Reilly and AutoZone se están adaptando al expandir sus líneas de productos para incluirPartes compatibles con EVPor el contrario,AAPAAP--Ha progresado en este terreno pero con una reducida cantidad de avances, lo que agranda aún más la brecha con sus pares.
Implicaciones de la inversión
El envejecimiento de la flota y el estancamiento de la demanda de autos nuevos presenta un argumento convincente para el sector de autopartes en 2026. O'Reilly Automotive y Autozone están mejor posicionados para capitalizar estas tendencias, con la asignación disciplinada de capital y la eficiencia operativa de O'Reilly ofreciendo un camino más claro hacia un mejor desempeño. La resiliencia de Autozone, aunque levemente atenuada por las presiones de los márgenes, continúa siendo sólida. Mientras tanto, Advance Auto Parts enfrenta una batalla en pendiente y no es probable que sus esfuerzos de recuperación produzcan resultados significativos antes de 2027.
Para los inversores, los vientos de cola estructurales del sector, impulsados por una flota envejecida y una demanda creciente de reparaciones, hacen que O’Reilly y AutoZone sean atractivas a largo plazo. A medida que el mercado continúa recompensando a las empresas que cumplen con precisión, estos dos líderes están preparados para tener un desempeño superior en una perspectiva donde la disciplina operativa y la previsión estratégica son primordiales.
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