Aurora abandona los mercados canadienses con márgenes bajos, para aumentar los márgenes de negocio relacionados con el cannabis medicinal.

Fecha de contacto/llamada4 de febrero de 2026

Resultados financieros

• Ingresos94.2 millones de CAD, lo que representa un aumento del 7% en comparación con el mismo trimestre del año anterior.
• EPSNo se especifica. Ingresos netos ajustados: 7.2 millones de dólares canadienses.
• Margen brutoEl 62%, lo que representa un aumento de 100 puntos básicos en comparación con el trimestre del año anterior.
• Margen de operaciónNo se proporciona de forma explícita; el margen EBITDA ajustado no se especifica.

Guía:

• Se espera que los ingresos netos anuales obtenidos de la venta de cannabis medicinal en todo el mundo aumenten año tras año, entre 269 y 281 millones de dólares canadienses.
• Se espera que los márgenes brutos ajustados se mantengan fuertes, gracias a un buen equilibrio entre las ventas y la eficiencia operativa.
• Se espera que el EBITDA ajustado anual aumente en comparación con el año anterior. Se estima que el rango de aumento será de entre 52 millones y 57 millones de dólares canadienses, lo que representa un crecimiento del 5% al 10%.

Comentarios de negocios:

Crecimiento de ingresos y rentabilidad:

• Aurora Cannabis informó sobre su resultados netos.IngresosDe94.2 millones de CADPara el tercer trimestre, representa un…7%Aumento año tras año.
• El EBITDA ajustado fue18.5 millones de CADY el ingreso neto ajustado fue…7.2 millones de CAD.
• El crecimiento se debió a un nivel sin precedentes.12%Aumento de los ingresos relacionados con el uso del cannabis medicinal en todo el mundo.17%Aumento a nivel internacional, además de una fuerte rentabilidad en los mercados internacionales con márgenes más altos.

Concéntrese en el uso medicinal del cannabis a nivel mundial:

• Más de la mitad de los ingresos netos totales de Aurora se generaron fuera de Canadá. El segmento relacionado con el cannabis medicinal a nivel mundial representó una parte importante de esos ingresos.81%De los ingresos netos.
• La empresa destacó su compromiso con el crecimiento rentable y sostenible, dando prioridad al mercado de cannabis medicinal a nivel mundial. Esto se debe a su condición de exportador líder y empresario en las principales regiones del mercado.

Eficiencia operativa y gestión de costos:

• El margen bruto ajustado aumentó en100 puntos básicosPara62%Con los márgenes de venta del cannabis medicinal en…69%.
• La empresa atribuyó esto al crecimiento sostenido en los mercados internacionales con márgenes más altos, así como a la eficiencia operativa, incluyendo la adquisición de proveedores en Europa desde Canadá.

Ajustes estratégicos en el mercado:

• Aurora anunció su decisión de retirarse de ciertos mercados dentro del segmento de consumo de cannabis en Canadá. Esto afectará a dichos mercados.20 millones de CADEn cuanto a los ingresos…
• Este movimiento estratégico tiene como objetivo dar prioridad al negocio relacionado con el cannabis medicinal a nivel mundial, con márgenes más altos. Esto permitirá reasignar recursos hacia este área, lo que, se espera, beneficiará los márgenes brutos ajustados de las actividades operativas y de la empresa en su conjunto.

Estrategias y desafíos en el mercado australiano:

• Australia sigue siendo el mayor mercado internacional de cannabis medicinal para uso médico, para Aurora. La empresa ocupa la segunda posición en este mercado.
• La empresa está reorientando su mix de productos hacia aquellos que son esenciales y de alta calidad. Esto se debe a la presión prevista en los próximos meses sobre las ventas y las ganancias brutas durante este período de transición.

Análisis de sentimientos:

Tono generalPositive

• La dirección expresó su entusiasmo por este trimestre y por el futuro del negocio. Se mencionaron aspectos como “una posición competitiva sólida”, “crecimiento récord”, “un EBITDA ajustado fuerte”, y que la empresa se encontraba en una situación óptima para seguir creciendo. Las declaraciones incluían: “Nuestra performance trimestral refleja nuestra sólida posición competitiva…” y “Estamos muy entusiasmados con este trimestre… y, lo que es más importante, estamos muy entusiasmados con el futuro de Aurora Cannabis”.

Preguntas y respuestas:

• Pregunta de Kenrick Tai (Canaccord Genuity)¿Podría usted comentar sobre el ritmo de salida de los mercados canadienses donde se vende cannabis para consumo? ¿Y si se decidiera abandonar completamente la venta de cannabis para consumo en Canadá?
  RespuestaLa empresa está evaluando el impacto exacto de esta decisión. Sin embargo, la reasignación de las flores de alta calidad a mercados internacionales beneficiará significativamente los resultados financieros de la empresa. Es posible que se decida una salida completa de la empresa en el futuro, pero lo importante sigue siendo garantizar la rentabilidad y el crecimiento de la empresa.

• Pregunta de Kenrick Tai (Canaccord Genuity)¿Qué tan disruptiva es la estrategia de premiumización o de mercado más exclusivo en Australia? ¿Cuáles son las expectativas/tiempos para que se logren los beneficios esperados?
  RespuestaLa estrategia no es disruptiva; más bien, contribuye a aumentar las márgenes de ganancia. Además, está en línea con el modelo global de Aurora, que se centra en productos de alta calidad. También aprovecha la diversidad de formatos de productos disponibles en Australia.

• Pregunta de Derek Lessard (TD Cowen):¿Podría explicar cómo se tomó la decisión estratégica de abandonar el negocio de la propagación de plantas, y cuál fue el momento adecuado para realizar esa transacción?
  RespuestaLa desinversión permite que la empresa pueda concentrar sus recursos en el sector de la marihuana médica de mayor crecimiento a nivel mundial. La venta de la participación controladora en Bevo está en etapas finales; de ahora en adelante, este negocio será considerado como una operación discontinuada.

• Pregunta de Derek Lessard (TD Cowen):¿Cómo debemos considerar la contribución de la propagación de plantas al EBITDA, tanto a lo largo del año como en el cuarto trimestre?
  RespuestaCon la desinversión, los resultados de Bevo ya no estarán consolidados. El foco de las estimaciones debe centrarse en la solidez del negocio relacionado con el cannabis medicinal a nivel mundial durante el cuarto trimestre, así como en el futuro.

• Pregunta de Derek Lessard (TD Cowen):¿Cómo ha manejado usted la presión regulatoria en Polonia, especialmente los cambios relacionados con las consultas en línea?
  RespuestaLa empresa logró adaptarse con éxito, apoyándose en un sólido sistema de desarrollo de productos, distribución y relaciones con los clientes. Esto refleja su agilidad y su compromiso con las normativas legales.

• Pregunta de Bill Kirk (Roth Capital Partners):¿Son comparables los ingresos mundiales relacionados con la marihuana médica hasta la fecha (211 millones de dólares canadienses), y las estimaciones para todo el año (269 millones a 281 millones de dólares canadienses)? ¿Por qué se espera que el cuarto trimestre sea más lento en términos de ingresos?
  RespuestaSí, la guía de ingresos se refiere a los ingresos totales de la empresa, incluyendo a Bevo. Después de eliminar el impacto pro forma de Bevo en el cuarto trimestre, se espera que los ingresos globales relacionados con el cannabis medicinal aumenten significativamente. La empresa se centrará en las cifras anuales, en lugar de preocuparse por las disminuciones entre trimestres.

• Pregunta de Bill Kirk (Roth Capital Partners):¿Por qué el margen bruto del negocio mayorista es más alto que el del segmento de consumo de cannabis?
  RespuestaEl mercado de consumo de cannabis es bastante competitivo, y las márgenes de ganancia son bajas en toda la industria. El negocio mayorista implica la venta de productos que no están fácilmente disponibles a nivel mundial, debido a los requisitos regulatorios. Esto, a su vez, genera márgenes más altos.

• Pregunta de Brennan Cunnington (ATB Capital Markets)¿Para qué tipo de activos podrían utilizarse los fondos del ATM, por ejemplo, para fusiones y adquisiciones o para el desarrollo de capacidades relacionadas con el cultivo?
  RespuestaEl programa ATM ofrece flexibilidad para fines oportunistas y de crecimiento, incluyendo la posibilidad de fusiones y adquisiciones, así como la expansión de la capacidad de cultivo de cannabis medicinal, o cualquier otro aspecto relacionado con el negocio mundial del cannabis medicinal.

• Pregunta de Brennan Cunnington (ATB Capital Markets)¿Qué tipo de ahorros en costos de ventas y gastos generales podríamos lograr al eliminar el consumo de cannabis entre los consumidores en Canadá?
  RespuestaSe están evaluando las economías obtenidas en los costos de venta, gastos administrativos y otros gastos relacionados. Uno de los principales beneficios es la reasignación de los recursos hacia mercados internacionales con mayores márgenes de ganancia. Se espera que existan diferencias significativas en los márgenes de ganancia entre estos mercados.

• Pregunta de Brennan Cunnington (ATB Capital Markets):¿Hay algún otro mercado internacional en el que estés considerando ingresar?
  RespuestaLa empresa busca activamente nuevos mercados a medida que estos se abren, especialmente aquellos que cuentan con regulaciones basadas en principios científicos. También está entusiasmada por las posibles oportunidades que podrían surgir en países como Ucrania, Turquía y otros países europeos.

• Pregunta de Pablo Zuanic (Zuanic & Associates)Si Estados Unidos reprograma la fecha de introducción del cannabis en el mercado estadounidense, ¿eso permitiría a Aurora entrar en ese mercado?
  RespuestaEl reajuste de los plazos no es una medida positiva, pero actualmente no permite que una empresa canadiense entre directamente en el proceso. Se esperan más detalles sobre el marco definitivo del proyecto. Sin embargo, Aurora está bien posicionada para adoptar un enfoque regulatorio basado en la consideración de las necesidades médicas como punto de partida.

• Pregunta de Pablo Zuanic (Zuanic & Associates):¿Cuál es el estado actual de la cadena de suministro (por ejemplo, si se utiliza proveedores externos)? ¿Qué opina usted sobre la adquisición de capacidad de cultivo?
  RespuestaLa mayoría de los productos que se venden a nivel internacional son producidos, distribuidos y vendidos por Aurora. La certificación GMP en las flores es un aspecto muy importante para esta empresa. Canadá sigue siendo el mejor lugar para cultivar flores de alta calidad con la certificación GMP. Tanto los métodos de cultivo en interiores como en invernaderos son válidos. Las adquisiciones se realizan en oportunidades oportunas.