El volumen de negocios de Aster es de 544 millones de dólares, mientras que el de Hyperliquid es de 1.3 mil millones de dólares. Se trata, por lo tanto, de un diferencia de liquidez significativa.

La batalla de comercio en la cadena de bloques se está intensificando cada vez más. Los números de volumen de transacciones muestran una clara jerarquía entre las diferentes transacciones.El volumen de ventas de Aster durante las 24 horas es de 544 millones de dólares.Se trata de una cifra muy importante, lo que la coloca en el segundo lugar en la clasificación. Pero esa cifra se compara con las cantidades obtenidas por Hyperliquid: 1.294 millones de dólares diarios. La diferencia no se limita solo a la actividad de negociación; también se trata de una gran discrepancia en cuanto a liquidez subyacente. El interés abierto de Hyperliquid, que asciende a 5.710 millones de dólares, es más del 28 veces mayor que los 196 millones de dólares de Aster. Esto destaca una enorme disparidad en cuanto al capital invertido para mantener posiciones en el mercado.

Sin embargo, esta dominación está en declive. El mercado ya no es un lugar donde dos empresas compiten entre sí. La participación de Hyperliquid ha disminuido desde un pico del 70% hasta aproximadamente el 10%, ya que nuevos operadores como Aster y Lighter logran captar una cantidad significativa de volumen de negociación. Este cambio indica que el ecosistema se está madurando, y los operadores buscan activamente alternativas, probablemente impulsados por la promesa de una mejor ejecución y costos más bajos. El lanzamiento de la red de prueba de Aster es un paso importante en esta dirección, con el objetivo de desarrollar una cadena de bloques especialmente diseñada para fines relacionados con derivados, con el fin de desafiar a las empresas existentes.

En resumen, el volumen de transacciones es lo que realmente determina el resultado, pero el interés abierto en las acciones también juega un papel importante. Las plataformas con alta liquidez todavía tienen el mayor poder económico, pero el rápido ascenso de Aster al segundo lugar demuestra que la brecha en cuanto a liquidez está disminuyendo. La carrera continúa, y el próximo movimiento importante dependerá de qué plataforma puede convertir el volumen de transacciones en un interés abierto sostenible y significativo.

Eficiencia del capital: TVL e interés abierto como indicadores de liquidez

El Valor Total Bloqueado (Total Value Locked, TVL) es la medida más directa del capital subyacente en un protocolo. Hyperliquid posee una posición dominante en este aspecto.4.59 mil millones en TVLSe trata de una cifra que supera con creces los 1.21 mil millones de dólares de Aster. Este capital es el “combustible” necesario para las operaciones bursátiles. Su concentración en una sola plataforma crea un efecto de tipo “flywheel”, lo cual es muy beneficioso. Un alto nivel de intereses abiertos, como el de Hyperliquid, que asciende a 5.71 mil millones de dólares, es el resultado natural de un volumen de transacciones muy alto. Esto se relaciona directamente con los registros de órdenes disponibles, lo que a su vez permite spreads más bajos y menor deslizamiento en las transacciones. Eso constituye una gran ventaja competitiva para los comerciantes.

La estrategia de Aster consiste en construir una cadena de bloques de primera línea, diseñada específicamente para mejorar la velocidad de ejecución de las transacciones y reducir los costos relacionados con el valor máximo extraído de las transacciones. El objetivo es aumentar la eficiencia financiera: atraer y retener liquidez, ofreciendo una experiencia de negociación superior. Su plan de desarrollo incluye el uso de pruebas de conocimiento nulo y un sistema basado en intenciones para automatizar las ejecuciones de transacciones. Al abordar las causas fundamentales de la ineficiencia, Aster busca convertir su volumen de transacciones en algo sostenible y de alta calidad.

En resumen, es fácil aumentar el volumen de transacciones; en cambio, es difícil crear una liquidez profunda y eficiente. La capacidad de Hyperliquid para mantener un alto nivel de liquidez refleja años de acumulación de capital y buen desempeño. El desafío de Aster es demostrar que su innovación técnica puede convertir ese aumento en un beneficio capitalista duradero, sin depender de métricas infladas artificialmente.

Catalizadores y riesgos: El camino hacia la mainnet y el aumento de cuota de mercado

El catalizador inmediato para Aster es el lanzamiento de su red de prueba pública. Este es un paso crucial hacia lo que planea hacer.Q1 2026 – MainnetSirve como plataforma esencial para la integración de desarrolladores y proveedores de liquidez en las aplicaciones. Un testnet exitoso puede acelerar el desarrollo de las aplicaciones y atraer los capitales necesarios para convertir el aumento actual en volumen de transacciones en una situación sostenible.

El principal riesgo sigue siendo la posición dominante de Hyperliquid. La empresa actualmente en el poder cuenta con una participación mucho mayor en el mercado, y también se beneficia de los efectos de red que le son favorables. A pesar de que su proporción en el volumen total de transacciones ha disminuido, los 5.710 millones de dólares en participaciones abiertas de Hyperliquid crean un grupo de liquidez muy importante, algo difícil de superar para los nuevos competidores. La tarea de Aster es demostrar que sus ventajas técnicas pueden superar esta inercia financiera y de red.

A nivel más amplio, el mercado representa un factor positivo para el desarrollo del sector. Todo el sector de los mercados predictivos está en pleno crecimiento; solo los mercados predictivos ya procesan más de…23 mil millones en enero.Este aumento en la actividad comercial subyacente proporciona un mercado más grande para todos los competidores. Por lo tanto, la lucha por la cuota de mercado se convierte en una lucha por obtener una parte de un mercado en constante crecimiento, en lugar de una lucha por un mercado estático.