Evaluación de la situación de mercado a corto plazo del soja, en medio del aumento de la demanda china y las restricciones en el suministro.

El mercado mundial de soja en los años 2025-2026 se encuentra en una etapa crucial, marcada por la convergencia entre la creciente demanda china y las limitaciones en el suministro en las principales regiones exportadoras. Para los operadores de commodities a corto plazo, esta situación presenta tanto oportunidades como riesgos. La función de China como el mayor importador mundial de soja…Representa el 60% del comercio mundial en 2025/26.Se lo presenta como un factor clave que determina la volatilidad de los precios y la dirección del mercado. Mientras tanto, los cuellos de botella logísticos en Brasil, Argentina y Estados Unidos, junto con las dinámicas geopolíticas del comercio, crean un entorno complejo, pero potencialmente rentable para la posicionamiento estratégico.

El apetito de China: Un factor estructural favorable

Las importaciones de soja de China en 2025 seránAumentó a 103.79 millones de toneladas métricas.Durante los primeros 11 meses, hubo un aumento del 6.9% en comparación con el año anterior. Este crecimiento se debe a dos factores clave: la reanudación parcial de las compras de soja de Estados Unidos, tras la tregua comercial de octubre de 2025, y las continuas compras comerciales desde Brasil.Ahora, suministra el 71% de las importaciones de China.Español:Los analistas proyectan las importaciones para todo el año 2025.Para alcanzar los 112 millones de millones, y es probable que en 2026 se registren niveles récord también.

El acuerdo comercial entre Estados Unidos y China.Impone la compra de 12 millones de bushels de soja estadounidense.Para finales de 2025, se espera que los volúmenes de importación sean de 25 millones de toneladas anuales, hasta el año 2028. Esto ha proporcionado cierta estabilidad temporal. Sin embargo, estos volúmenes siguen estando por debajo de los niveles anteriores a la guerra comercial (26.8 millones de toneladas en 2024). Además, enfrentan problemas debido a las tarifas arancelarias del 13%, que siguen en vigor.Hace que las sojas estadounidenses sean menos competitivas.Más que las ofertas de bajo costo de Brasil. El dominio de Brasil se ve reforzado aún más por su amplia plataforma de exportación y su sólida infraestructura portuaria.Permitiendo un envío total de 79 millones de metros cúbicos.A China, de enero a octubre de 2025. Mientras tanto, Argentina ha aprovechado el período de interrupción del comercio con Estados Unidos.Las exportaciones de soja a China han aumentado un 65%.Hasta la fecha.

La demanda de China está estructuralmente basada en su necesidad de alimento para animales y aceite vegetal.Impulsado por una creciente clase mediaY un cambio hacia dietas más ricas en proteínas. A pesar de los esfuerzos para reducir el uso de harina de soja en las fórmulas alimenticias y promover fuentes alternativas de proteínas, la producción nacional sigue siendo insuficiente para satisfacer la demanda.Inversiones en infraestructura en los puertos de América LatinaEstos ejemplos, como los de Brasil y Argentina, destacan aún más el compromiso de China para asegurar una cadena de suministro estable.

Restricciones de suministro: Una espada de doble filo

Aunque la demanda es sólida, los desafíos relacionados con la oferta en las principales regiones exportadoras podrían aumentar la volatilidad de los precios. Brasil, el mayor exportador mundial de soja…Se proyecta que produzca un récord de 177.6 millones de millones de unidades monetarias.En el período 2025-26. Sin embargo, este aumento en la producción va acompañado de cuellos de botella logísticos, incluyendo un aumento en los precios del transporte de mercancías.Competencia por la capacidad de transporteEn los principales corredores de exportación, como el de Mato Grosso. La Compañía Nacional de Suministros (Conab) tiene…Se advirtió sobre posibles retrasos.En términos de cosecha y envío, esto podría interrumpir los plazos de obtención de suministros por parte de China.

La recuperación de Argentina tras la sequía de 2024…La producción se incrementó hasta casi 50 millones de metros cúbicos.En el período 2025-26, los altos impuestos sobre las exportaciones y la infraestructura inadecuada continúan socavando su competitividad. Paraguay, otro país clave en este ámbito, también está experimentando un aumento en su producción, con una proyección de 10.9 millones de toneladas métricas. Pero su escala es menor.Limita su capacidad para compensar.Los desafíos logísticos de Brasil.

Los Estados Unidos enfrentan un factor negativo más pronunciado.Se espera que la producción disminuya.A un 2.8% más, hasta 115.75 millones de toneladas métricas en 2025-26, a medida que los agricultores pasan a cultivar maíz debido a las incertidumbres comerciales. Mientras tanto, la industria de procesamiento de soja en Estados Unidos sigue expandiéndose.Impulsado por las inversiones en diésel renovable y biocombustibles.– Es poco probable que este crecimiento pueda compensar completamente la pérdida de demanda proveniente de China. La Regulación sobre la Deforestación de la UE (EUDR).Pretende entrar en vigor a finales de 2025.Además, añade otro nivel de complejidad, ya que exige cadenas de suministro sin deforestación, lo que podría beneficiar a los países que cuentan con sistemas de certificación establecidos.

Posicionamiento estratégico para los operadores

Para los operadores a corto plazo, la interacción de estos factores sugiere una situación favorable para las sojas, aunque con algunas reservas. En primer lugar, el acuerdo comercial entre Estados Unidos y China, aunque de escala modesta, reduce la incertidumbre y proporciona un punto de apoyo para las exportaciones estadounidenses. Los operadores deben monitorear el ritmo de las compras chinas en diciembre de 2025 y principios de 2026.Dado que los retrasos podrían agravar las fluctuaciones de precios.En segundo lugar, los desafíos logísticos de Brasil y las políticas fiscales de Argentina crean oportunidades para volatilidad a corto plazo, especialmente si las condiciones climáticas o cambios en las políticas afectan la oferta.

Un tercer ángulo se encuentra en el sector de biocombustibles de los Estados Unidos. La expansión de la capacidad de procesamiento de soja para satisfacer la demanda de diésel renovable podría…Absorber la oferta doméstica y reducir la dependencia.En cuanto a las exportaciones chinas… Los comerciantes podrían contrarrestar este efecto diversificando su exposición en los mercados de harina de soja y aceite de soja. Por último, la ley EUDR podría influir en esta situación.Crear un mercado secundario para las sojas certificadas.Ofreciendo beneficios a largo plazo para los operadores que tienen acceso a cadenas de suministro adecuadas.

Conclusión

El mercado de soja en 2025-26 es un caso de estudio lleno de contrastes: la demanda insaciable de China choca con una oferta mundial fragmentada y limitada. Para los comerciantes de materias primas, las perspectivas positivas se basan en la necesidad estructural de China de importar productos, los problemas logísticos en Brasil y la incertidumbre en la recuperación comercial de Estados Unidos. Aunque todavía existen riesgos, como el exceso de stock en las plantas trituradoras chinas y cambios en las políticas comerciales, posicionarse adecuadamente en los futuros de soja, los derivados relacionados con biocombustibles y las oportunidades de arbitraje regional podrían generar grandes beneficios. Como siempre, la agilidad y una comprensión detallada de las dinámicas geopolíticas y logísticas serán fundamentales.