Evaluando las implicaciones de la inversión del control de Trump a Venezuela: un enfoque de la inversión de capital privado para el riesgo geopolítico y los activos energéticos

La intervención militar de EE. UU. en Venezuela en 2026, que culminó con la destitución del presidente Nicolás Maduro, ha provocado un cambio sísmico en el sector energético del país y en el paisaje geopolítico. Bajo la estrategia de "presión máxima" del presidente Donald Trump, la infraestructura petrolera de Venezuela, que alguna vez fue la columna vertebral de su economía, se ha convertido en un foco de los intereses de empresas y fondos de hedge de EE. UU. Este análisis evalúa si las empresas energéticas y los participantes en capital privado de EE. UU. pueden obtener beneficios de la estrategia de Venezuela de Trump, analizando al mismo tiempo los riesgos asociados a la volatilidad geopolítica, el decay de la infraestructura y las dinámicas del mercado.

La adquisición de Citgo: Una reorientación estratégica.

La venta de Citgo, una filial de refinación estatal de EE. UU. de Venezuela, a Amber Energy, que es una empresa asociada con Elliott Investment Management, representa un momento importante en el libro de juegos de energía del gobierno de Trump.Aprobado por un tribunal de DelawareEn diciembre de 2025, se espera que la adquisición por $ 5.9 mil millones se termine en 2026, a la espera de la aprobación del Tesoro de EE. UU. Las operaciones de Citgo, queprocesar petróleo crudo pesado y operar una red de terminalesy las gasolineras de la costa del Golfo de EE. UU. son fundamentales para la capacidad de refinación regional. El plan de Amber Energy pararetener las refinerías y terminales de Citgo, junto con su posición de liquidez de $2.75 mil millones en el tercer trimestre de 2025, indica confianza en la rentabilidad del activo.

Sin embargo, el valor de Citgo está condicionado a su capacidad de operar sin obtener un beneficio financiero directo para el gobierno de Venezuela, una condición que impone la Oficina de Control de Activos Extranjeros (OFAC) a través deLa extensión de la Licencia General 7A. Este marco reglamentario garantiza que las sanciones de EE. UU. sigan en pie y limitan el acceso de Venezuela a las rentas de Citgo. Para los inversores, la adquisición de Citgo ilustra el método de reestructuración de activos bajo supervisión geopolítica de EE. UU. que puede generar valor, pero su éxito a largo plazo dependerá de la estabilidad de la nueva dirección venezolana y de la eliminación de las sanciones.

Inversiones de Infraestructura: Altos Riesgos y Resultados Indiscutibles

La visión de Trump para el sector energético de Venezuela radica en los importantes inversiones de infraestructura para revitalizar su producción de petróleo. La administración ha pedido a las compañías petroleras de EE. UU. que inviertan miles de millones en la reparación de la "mala infraestructura" de Venezuela,Chevron, la única importante empresa de EE. UU. que aún operaEn el país se posicionan como modelo potencial. Sin embargo, restaurar las exportaciones de petróleo de Venezuela a niveles históricos requiereun valor de capital de $100 mil millonesDurante más de una década, según analistas del sector. Esto incluye la reconstrucción de plataformas de perforación, redes eléctricas y la modernización de la plataforma para el crudo pesado, quedomina las reservas de Venezuela.

Los riesgos son múltiples. Empresas estadounidenses como ExxonMobil y ConocoPhillips aúndeber cientos de millones de euros a deudas sin pagarde disputas legales con el régimen de Maduro, lo que crea un legado de desconfianza. Además, la demanda mundial de petróleo está siendo reorientada hacia energía limpia, y el petróleo crudo pesado de Venezuelamenos deseadas en una economía con bajo carbono- representa un reto de mercado a largo plazo. Aunque Trump ha hecho referencia al posible reembolso del contribuyente por los inversiones, las grandes empresas siguen siendo cautelosas, citandola falta de "garantías de hierro"contra futuras nacionalizaciones.

Reordnadas geopolíticas: ganancias y peligros

La estrategia de Venezuela de la administración Trump es tanto de dominio geopolítico como de obtener beneficios de la energía. Al tomar el control del petróleo de Venezuela, EE. UU. buscadebilitar la influencia de China en la regiónEl cual había recibido la mayor parte de las exportaciones de petróleo de Venezuela. Este reasentamiento podría remodelar los mercados globales de energía, reduciendo el acceso de China a reservas críticas y aumentando la influencia de EE. UU. en las Américas.

Pero los riesgos geopolíticos son significativos. La continuación de la presencia militar estadounidense, incluyendouna cuarentena naval sobre las exportaciones de petróleo venezolano, ha causado preocupación por la inestabilidad regional y el prolongado conflicto. Para los inversores, esta volatilidad se traduce en un riesgo político más alto. Una reversión de la política bajo una administración futura o una resurrección de sentimientos antiestadounidenses en Venezuela podría hacer que los inversiones sean inaceptables. Además, el acercamiento del gobierno de Trump con la líder interina Delcy Rodríguez, una figuraque se criticaba por sus prácticas autoritarias.Ha hecho surgir el cinismo sobre la legitimidad del nuevo régimen.

Fondos de capital privado y fondos especulativos: navegar en un paisaje de alto riesgo

Las empresas de private equity y los fondos de hedge ya están mirando oportunidades en los sectores de energía y minera de Venezuela, sobre todola nueva dirección del país parece más abiertaa la participación extranjera. Fueron empresas como Tribeca Investment Partners y Signum Global Advisors las que evaluaron los activos petroleros de Venezuela,realizar algunos recorridos de campo para evaluarPosibles asociaciones. Sin embargo, el perfil de alto riesgo del sector, marcado por la degradación de la infraestructura, la incertidumbre jurídica y los desafíos ambientales, exige un enfoque cauteloso.

Por ejemplo, restablecer los reservas naturales de gas en Venezuela.con una estimación de 200 billones de pies cúbicos-exige reutilizar el gas flared para exportar a países vecinos como Colombia. Análogamente, los minerales críticos del país, incluidos el níquel y el coltan, ofrecen un valor estratégico para tecnologías de energía limpia, peroobstaculizada por la minería ilegal y la degradación ambientalAunque estos activos presentan una tendencia a la acusación a largo plazo, su desarrollo depende de una gobernanza estable y de la reforma reglamentaria, que sigue sin demostrarse.

Conclusion: un juego de azar calculado

La estrategia de Trump en relación a Venezuela ofrece una combinación seductora de influencia geopolítica y beneficios energéticos, pero los riesgos para los inversores son sustanciales. La adquisición de Citgo y los inversiones de infraestructura ponen de relieve el potencial de creación de valor, pero estos beneficios están condicionados a la estabilidad política, la claridad reglamentaria y las condiciones de mercado. Para las empresas de energía de EE. UU. y los fondos de inversión, la pregunta clave es si las recompensas de controlar las vastas reservas de petróleo de Venezuela superan los costos de navegar en un entorno de alto riesgo que es impredecible. A medida que la administración avanza, los inversores deben meditar sobre la atraección de los activos energéticos de Venezuela en comparación con la realidad del riesgo geopolítico y la decadencia de la infraestructura; un delicado equilibrio que definirá el éxito o el fracaso de este ambicioso emprendimiento.