Evaluar la ventaja geopolítica en el comercio entre Estados Unidos y China: ¿Un acuerdo o una pausa?

El acuerdo firmado en octubre de 2025 entre el presidente Trump y el presidente Xi Jinping fue una pausa táctica, no una solución definitiva. El acuerdo básico, alcanzado después de un período de intensa presión, consistió en detener las tarifas comerciales entre ambos países durante un año, además de lograr compromisos específicos por parte de China. A cambio, Estados Unidos retiró sus nuevas medidas de control de exportaciones, lo cual permitió que Pekín adoptara medidas de represalia más moderadas. Los términos del acuerdo eran claros: China debía detener la exportación de precursores de fentanilo hacia Estados Unidos; suspender sus nuevas medidas de control de exportaciones relacionadas con los materiales raros y otros minerales críticos; y poner fin a las tarifas de represalia y otras medidas no tarifarias contra una amplia gama de productos estadounidenses. Esta reducción de la tensión dio alivio inmediato a las cadenas de suministro y los mercados mundiales.

La reacción del mercado fue rápida. El optimismo empresarial en los Estados Unidos aumentó significativamente.El 48% de las empresas encuestadas expresaron optimismo respecto al crecimiento del mercado chino.Este cierre de la presión de los EE.UU. se refleja en un aumento de 11 puntos, en comparación con el año pasado. Este cambio refleja una prepotencia geopolítica tangible, temporal pero valiosa, donde el riesgo de una confrontación comercial total disminuyó. El sondeo también mostró que la mayoría de las multinacionales no tiene intención de trasladar sus operaciones, con un 71% que dijo que no tenían planes de desplazar su actividad fuera del país, citando la importancia estratégica de China. El rendimiento financiero mejoró, y un 57% de las empresas planea incrementar su inversión en el país.

Sin embargo, la tregua existe dentro de una competencia estratégica más profunda. Se produjo después de un período de medidas recíprocas cada vez más intensas. Estados Unidos aumentó su uso de controles de exportación, tarifas portuarias y sanciones. China, por su parte, respondió con sus propias medidas, incluyendo el uso de estrategias para controlar las exportaciones de materiales extraños. El análisis de Brookings señala que el objetivo principal de China ha sido detener la expansión de las medidas impuestas por Estados Unidos. La tregua valida así su estrategia de reaccionar con fuerza. Aunque los enfrentamientos inmediatos han cesado, las tensiones subyacentes relacionadas con la tecnología, el acceso al mercado y la seguridad nacional siguen sin resolverse. Este acuerdo es solo una pausa, no un tratado de paz.

El cálculo estratégico: por qué se mantienen las empresas

El acuerdo ofrece ventajas tangibles, pero son selectivas y están sujetas a limitaciones duraderas. Para los agricultores estadounidenses, el acuerdo otorga una victoria política sensible. China se comprometió acompras de soja y otras exportaciones agrícolas estadounidenses a largo plazoEs una concesión directa que abre un mercado crítico, los líderes del sector celebraron el anuncio, lo presentaron como una restauración de una relación comercial estable. Este es un beneficio claro y inmediato que fortalece el caso político de la participación de EE.UU.

Sin embargo, el panorama económico más amplio revela los límites de la influencia estadounidense. La economía china ha demostrado ser extremadamente resistente a las tarifas impuestas por Estados Unidos. Esto se puede ver en los datos disponibles.recordará un superávit comercial de 1.189 billones de dólares en 2025Esta cifra, que se compara con el PIB de una economía entre las 20 principales del mundo, indica que Pekín puede soportar la presión al trasladar sus exportaciones a otras regiones, como el Sudeste Asiático y África. El excedente de exportaciones aumentó incluso cuando Estados Unidos aumentó los aranceles. Esto demuestra que la capacidad de exportación de China no es fácilmente superable. Esta resiliencia limita fundamentalmente el margen estratégico que Estados Unidos puede obtener en futuras negociaciones.

Para las multinacionales, la matemática es pragmática. El estudio muestra que el 71% no tiene la intención de reubicarse, citando la importancia estratégica de China. Pero la tregua no reinicia el entorno operativo. Las empresas todavía enfrentan barreras no arancelarias persistentes, conProcesos de despacho de aduanas más lentos, retrasos en la concesión de licencias, y controles de exportación más estrictos.Se consideran obstáculos que siguen existiendo. Estos puntos de fricción indican que, aunque las tarifas están suspendidas, los problemas regulatorios y administrativos sigan existiendo. El acuerdo representa una pausa en la guerra tarifaria, pero no un cambio en el clima empresarial.

En resumen, se trata de una tregua que proporciona tiempo, pero que no resuelve el desequilibrio fundamental entre las partes. Las empresas estadounidenses continúan operando en este mercado para obtener acceso y crecer, pero lo hacen bajo una lupa de fricciones constantes y un socio comercial que demuestra ser capaz de resistir la presión. La ventaja geopolítica es real, pero solo temporal, dependiendo de una pausa temporaria en la competencia estratégica más profunda.

La Fragilidad del Tránsito: Los Catalizadores y los Riesgos de Escalada

La tregua es un arreglo frágil, basado en un año de buena voluntad y en una cumbre que está por venir. Su durabilidad depende del manejo adecuado de dos factores importantes: el déficit comercial de Estados Unidos y el riesgo de que surjan nuevas tarifas sin relación alguna con el acuerdo original, lo cual podría arruinarlo.

El tamaño de la desigualdad es un tema de controversia central. Estados Unidos tuvo un déficit.un déficit comercial de $175.4 mil millones con China en 2025Esta situación, que es el resultado directo del dominio de China en las exportaciones y de la dependencia de los Estados Unidos de la fabricación china, constituye una carga política que la administración debe abordar. Aunque la tregua temporal detiene los aranceles, esto no reduce ese déficit. La fricción económica sigue existiendo, lo que proporciona una excusa perfecta para futuros presiones.

Una amenaza más inmediata proviene fuera de la relación bilateral. La reciente declaración del presidente Trump deTarifa del 25% sobre los bienes provenientes de los países que comercian con Irán.directamente pondría en peligro el acuerdo con Pekín. China es el principal comprador de petróleo iraní del mundo, y esta nueva tarifa podría verse como una extensión extraterritorial de la presión estadounidense. Únicamente las autoridades chinas se han resistido, cuestionando la racionalidad de seguridad nacional y advertiendo que si EE.UU. no cumple con el acuerdo, Pekín tiene el derecho a tomar "medidas apropiadas". Esto crea un precedente peligroso: una política estadounidense dirigida a un tercer país podría ser usada para justificar el romper el trato, probando los límites de la "pausa" y la credibilidad de los compromisos de EE.UU.

Lo programado…Cumbre de abril de 2026Es una prueba crucial. Se trata del primer encuentro importante entre los dos líderes desde el acuerdo de octubre. Es el único mecanismo formal para revisar los progresos alcanzados. El éxito dependerá de cómo se manejen estas tensiones subyacentes. Estados Unidos debe demostrar que sus acciones en materia de política exterior no contradicen el acuerdo de tregua. Por su parte, China debe mostrar avances tangibles en el cumplimiento de sus compromisos, como por ejemplo, detener la producción de precursores del fentanilo. Si alguna de las partes considera que la otra está incumpliendo sus obligaciones, el frágil equilibrio podría colapsar.

En resumen, la tregua es una pausa táctica, no un reajuste estratégico. Con ella se gana tiempo para las negociaciones, pero esto no resuelve la competencia económica y de seguridad que existe entre los países involucrados. La cumbre de abril será el primer test real a lo largo del tiempo; en ese momento, se pondrá a prueba la eficacia de la tregua frente a las realidades difíciles relacionadas con los déficits comerciales y al uso impredecible de las tarifas como herramienta de política exterior.

Implicaciones del Inversionismo: Navegando la Pauza Táctica

Para las empresas e inversores estadounidenses, esta tregua representa una solución clara, pero temporal, para sus problemas. El “premio geopolítico” inmediato consiste en un alivio de las restricciones regulatorias y arancelarias que dificultan las perspectivas de las empresas que tienen una gran exposición a China. Esta pausa ofrece una oportunidad para estabilizar las operaciones y gestionar los procesos de suministro, sin la amenaza de nuevas tarifas o controles de exportación. Como señalaron los analistas, la reacción del mercado fue positiva.Un alivio, más que un reajuste estructural.Dicho de otra manera, el valor incrementado no es transformador, sino táctico.

Sin embargo, la visión de largo plazo debe considerar también esa competencia pendiente. El acuerdo no aborda los principales problemas estratégicos relacionados con el dominio tecnológico, la resiliencia de las cadenas de suministro y la seguridad nacional. Para una estrategia a largo plazo, es necesario pasar del calendario tarifario al juego más profundo de desacoplamiento y reconfiguración. Las empresas deben desarrollar flexibilidad operativa, diversificar sus proveedores y ubicaciones de producción, no como una forma de retirada, sino como una forma de protegerse contra posibles escaladas en la situación. Lo importante es el tiempo ganado, no un nuevo equilibrio.

Tres puntos clave determinarán la próxima fase. Primero, el…Cumbre de abril de 2026Es una prueba crucial para ver si la tregua es sostenible. El éxito depende de que ambas partes logren manejar las presiones internas propias y demuestren progresos concretos en cuanto a los compromisos asumidos, como la cesación de la producción de precursores del fentanilo. En segundo lugar, cualquier nueva acción por parte de Estados Unidos dirigida contra los aliados de China representa una amenaza directa para la relación de distensión entre ambos países.Tarifa del 25% sobre los bienes provenientes de los países que comerciaban con Irán.Es un ejemplo claro de cómo la aplicación de presiones extraterritoriales puede poner en peligro el acuerdo logrado hasta ahora. En tercer lugar, el desequilibrio económico sigue existiendo. El déficit comercial de Estados Unidos con China es una situación política que podría generar más presiones en el futuro, independientemente de cualquier suspensión arancelaria.

El punto clave para los inversores es tratar la cesación de hostilidades como una pausa táctica con una expiración clara. La prima a corto plazo respalda la preservación o una exposición selectiva a las empresas con operaciones resistentes en China. Pero la tesis a largo plazo debe tener en cuenta la competencia constante en tecnología y cadenas de suministro. El comité del mes de abril y la forma en que Estados Unidos aborde su política exterior general será la señal decisiva, determinando si esta pausa conduce a una nueva fase de participación o simplemente reinicia el cronómetro para el próximo ronda de confrontación.