Evaluación del rendimiento de Annaly Capital Management en el cuarto trimestre de 2025 y sus implicaciones en los dividendos

Annaly Capital Management, Inc. (NYSE: NLY) ha sido durante mucho tiempo un pilar importante del sector de rentabilidades elevadas, aprovechando su experiencia en valores respaldados por hipotecas y crédito residencial para obtener rendimientos consistentes. A medida que la empresa enfrenta los cambios en el panorama de las tasas de interés en 2025, el desempeño de la empresa en el cuarto trimestre de 2025 y la sostenibilidad de sus dividendos siguen siendo aspectos cruciales para los inversores. Este análisis evalúa las métricas financieras, los rendimientos ajustados por riesgo y la posición estratégica de Annaly, con el objetivo de determinar si su dividendo de $0.70 por acción es viable en medio de condiciones macroeconómicas difíciles y oportunidades disponibles.

Principales datos financieros del cuarto trimestre de 2025 y cobertura de los dividendos

Los resultados de Annaly para el cuarto trimestre de 2025, publicados el 28 de enero de 2026, mostraron un ingreso neto según los principios contables generales de $0.78 por acción ordinaria promedio.Ganancias disponibles para distribución: 0.72 dólares por acciónEstos números están muy relacionados con los datos de España.Se declaró un dividendo de 0.70 dólares por acción.Se debe pagar el pago el 30 de enero de 2026. La relación de cobertura de dividendos, calculada en términos relativos al dividendo, es de aproximadamente 102%. Esto indica que el pago de dividendos es sostenible. Sin embargo, este margen reducido plantea dudas sobre la capacidad de la empresa para enfrentar posibles declives en los ingresos.

La margen de interes neto de la empresaAumentó al 0.75% en términos trimestrales.Impulsado por una disminución de 46 puntos básicos en el costo promedio de los pasivos que devengan intereses, hasta el 4,96%. Esta mejora refleja el enfoque disciplinado de Annaly para gestionar los costos de financiación, un factor crucial para mantener la rentabilidad en medio de las fluctuaciones de las tasas de interés. Además…El valor book por acción común al final del cuarto trimestre de 2025 fue de $19.15.Un aumento moderado en comparación con los períodos anteriores, lo que indica estabilidad en la valoración de los activos, a pesar de las incertidumbres generales del mercado.

Retornos ajustados al riesgo y capacidad de adaptación estratégica

Los retornos ajustados por riesgo de Annaly siguen siendo un factor clave que distingue a esta empresa. Para el tercer trimestre de 2025…La empresa informó un retorno económico del 8.1%.Y un rendimiento del 11.5% hasta la fecha, lo que destaca su capacidad para generar retornos superiores a los costos de capital. Este rendimiento se debe a una estrategia de cartera diversificada.
–Portafolio de la agenciaEspañol:Se ha incrementado en un 10%, hasta alcanzar el 64% del capital dedicado.Con un enfoque en valores con cupón del 5.5% y 6.0%, que ofrecen protección contra llamadas de venta.
–Portafolios de derechos de pago de créditos y hipotecas residenciales (MSR)Español:Crecieron en un 4% y un 6%, respectivamente.De 6.9 mil millones a 3.5 mil millones de dólares, lo que refleja una diversificación estratégica.

Annaly’sRatio de cobertura del 92%Con nuevos contratos de cobertura asignados a los swaps, se reduce aún más el riesgo de tipos de interés. Esta estrategia proactiva de cobertura, combinada con…Un costo promedio de financiación del 4.73% en el tercer trimestre de 2025Esto permite que la empresa pueda manejar con eficacia las fluctuaciones en los precios. Sin embargo…Los analistas de BTIG advierten…Que una disminución drástica de los tipos de interés a largo plazo podría exponer las carteras de Annaly, tanto las relacionadas con hipotecas como las no relacionadas con fondos de inversión, a riesgos, es un riesgo que debe ser monitoreado constantemente.

Dinámica de las tasas de interés y sostenibilidad de los dividendos

La decisión del Banco de la Reserva Federal en octubre de 2025La reducción de la tasa objetivo de los fondos federales a 3.75–4.00% ha creado un entorno más favorable para Annaly en cuanto al financiamiento. Esta reducción, junto con la reinversión por parte de la Fed de los bonos de alto rendimiento en billetes del Tesoro, podría disminuir los costos de financiación y aumentar los ingresos netos por intereses.Los participantes del mercado siguen siendo optimistas.En cuanto a más recortes de tipos en el año 2026, lo cual probablemente fortalezca el rendimiento de Annaly.

Históricamente, Annaly ha demostrado su capacidad para adaptarse a diferentes condiciones económicas.De 2020 a 2025La empresa mantuvo un dividendo estable, al mismo tiempo que logró una rentabilidad económica del 11.5% desde el inicio del año.Su valor contable actual es de 19.25 dólares.Y una valoración de mercado significativamente inferior.Un valor intrínseco estimado de $41.93 por acciónSe sugiere una subvaluación, lo que podría ofrecer un margen de seguridad para los inversores que buscan obtener ingresos.

Conclusión: Equilibrar riesgos y recompensas

Los resultados de Annaly en el cuarto trimestre de 2025 confirman su compromiso con la sostenibilidad de los dividendos. El margen de cobertura es bastante bajo, lo que introduce cierta vulnerabilidad. Sin embargo, el sólido marco de gestión de riesgos de la empresa –que incluye un portafolio diversificado, medidas de cobertura eficaces y control de costos– reduce estas preocupaciones. El entorno cambiante de las tasas de interés, especialmente las reducciones de las tasas por parte de la Fed, respeta aún más la capacidad de Annaly para generar retornos ajustados al riesgo.

Sin embargo, los inversores deben mantenerse cautelosos ante los riesgos relacionados con el pago por adelantado en el segmento de viviendas comerciales, así como ante la posible volatilidad en los portafolios que no se encuentran en el mercado de viviendas comunitarias. Para aquellos que buscan ingresos de alto rendimiento con un nivel moderado de riesgo, la capacidad de adaptación estratégica de Annaly y su posición de valoración bajo hacen de esta opción una buena opción en el mercado actual, aunque no está exenta de riesgos.