Evaluación de los casos con un aumento del 102% y 170% en Datadog y Atlassian

El contexto de inversión para Datadog y Atlassian está marcado por una fuerte corrección que afecta todo el sector. El Índice de Tecnología de Software de S&P en América del Norte, que sirve como referencia para este grupo, ha disminuido.El 24% de ese nivel representa el punto más alto que alcanzó en septiembre de 2025.Esto confirma que la venta de acciones ha llegado al territorio del mercado bajista. No se trata de una situación causada por la debilidad de alguna empresa en particular; se trata de un cambio fundamental en la percepción del mercado. Durante años, las acciones de las empresas de software gozaron de un alto valor, gracias a su crecimiento basado en suscripciones. Pero ahora esa confianza se ha desvanecido, ya que los inversores tienen que lidiar con una pregunta fundamental: ¿la inteligencia artificial fortalece a los proveedores de software existentes o, por el contrario, amenaza con destruirlos?

El temor es que las herramientas basadas en la inteligencia artificial puedan comprimir los precios de los productos, perturbar los procesos de trabajo establecidos y redefinir las expectativas de crecimiento a largo plazo, basadas en ciclos de renovación constantes. Esta ansiedad se ha manifestado claramente en las gráficas: el índice iShares Expanded Tech-Software Sector ETF ha experimentado uno de sus picos más bajos desde la crisis financiera mundial. La caída ha sido rápida e indiscriminada, afectando incluso a empresas con fundamentos sólidos. Por ejemplo, ServiceNow vio cómo sus acciones cayeron junto con el sector, a pesar de que sus resultados trimestrales fueron “buenos, pero no suficientemente buenos” para cambiar la situación relacionada con la inteligencia artificial.

Dentro de este marco de revalorización general, surge una oportunidad específica para Datadog y Atlassian. Sus posibilidades de crecimiento se basan en la premisa de que el mercado está reaccionando de forma exagerada ante los temores relacionados con la disrupción, lo que genera un vacío en las cotizaciones de las acciones. La reciente caída de precios de las acciones de Atlassian es un claro ejemplo de esta desconexión entre la realidad y las cotizaciones actuales.El 29.3% en menos de un mesDesde un máximo de $160.87 el 7 de enero, la cotización ha descendido a alrededor de $113.70. Sin embargo, la empresa sigue mostrando una situación financiera sólida.Crecimiento de los ingresos del 19.5% en el último trimestre.Además, los dos líderes en este sector tienen un fuerte flujo de caja y márgenes de beneficio elevados. Se cree que el mercado de software en situación de bajada es una corrección racional, motivada por temores legítimos relacionados con la disrupción causada por la inteligencia artificial. Pero la fortaleza fundamental y la posición estratégica de estos dos líderes sugieren que su potencial crecimiento se basa en una posible corrección de los precios.

Análisis del modelo de negocio: Resiliencia e integración con la inteligencia artificial

La tesis central de la inversión se basa en una tensión crítica: el miedo del mercado a las disrupturas causadas por la inteligencia artificial, frente a la resiliencia y la posición estratégica que poseen los empresarios tradicionales. Para Atlassian y Datadog, lo importante no es resistir el cambio, sino cómo sus modelos de negocio arraigados y su integración deliberada con la inteligencia artificial pueden convertirlos en los principales agentes que impulsan ese cambio.

Los datos financieros de Atlassian indican una demanda sólida en el mercado, lo cual constituye un importante respaldo frente a los cambios en el clima de negociación. Los ingresos de la empresa en el tercer trimestre aumentaron.El 21% corresponde a 1.4 mil millones de dólares.La obligación de rendimiento restante de la empresa aumentó en un 42%, hasta los 3.3 mil millones de dólares. Este aumento en la obligación de rendimiento es muy significativo; indica que existe una gran cantidad de ingresos futuros esperados por parte de los clientes empresariales. Esto demuestra que los clientes empresariales no están abandonando la plataforma. La fortaleza de Atlassian radica en su capacidad de trabajar en colaboración con varias áreas de la empresa. Como líder en la gestión del trabajo tanto para equipos de DevOps como para equipos de marketing, Atlassian puede vender productos adicionales dentro de las organizaciones, lo cual constituye un poderoso motor de crecimiento. Su estrategia de IA, representada por el asistente generativo Rovo, está diseñada para profundizar ese tipo de relación con los clientes. Al ayudar a los equipos de DevOps a generar y revisar código, y a los equipos no técnicos a automatizar los procesos de trabajo, Rovo busca hacer que la plataforma se vuelva indispensable. El mercado teme que las herramientas de IA conviertan al software en algo común, pero el modelo de Atlassian sugiere lo contrario: las funciones de IA se integran en los procesos de trabajo, lo que podría aumentar la fidelidad de los clientes y su valor a largo plazo.

Datadog también cuenta con una historia similar de consolidación y liderazgo en el área de la inteligencia artificial. La empresa es reconocida como líder en el uso de la inteligencia artificial en las operaciones de TI. En este campo, el aprendizaje automático es crucial para gestionar sistemas complejos y distribuidos. Su plataforma, que integra una amplia gama de herramientas de monitoreo, ha hecho que Datadog sea la empresa que más ha crecido en su mercado de observabilidad. Esta tendencia de consolidación es un factor positivo; los departamentos de TI buscan soluciones que permitan una mejor gestión de los datos, y Datadog está capturando esa demanda. Desde el punto de vista financiero, los resultados del tercer trimestre fueron buenos: los ingresos aumentaron un 28%, hasta los 886 millones de dólares, mientras que el RPO aumentó un 53%, hasta los 2.8 mil millones de dólares. El motor de inteligencia artificial Watchdog automatiza tareas críticas como la detección de anomalías y el análisis de las causas raíz de los problemas, lo que ayuda a resolver los problemas operativos que impulsan el gasto en tecnologías de observabilidad. El riesgo aquí es la presión sobre las márgenes de beneficio, ya que las inversiones en I+D son significativas. Sin embargo, la resiliencia financiera de Datadog es clara: incluso con un crecimiento inferior en los resultados financieros, la dinámica de crecimiento y el aumento masivo del RPO indican una trayectoria de crecimiento duradera.

En resumen, ambas empresas no están ignorando la amenaza que representa la inteligencia artificial. Por el contrario, están integrando la inteligencia artificial en sus propuestas de valor principales. Atlassian está convirtiendo su plataforma de flujos de trabajo en algo más inteligente y esencial. Por su parte, Datadog se está convertiendo en un sistema inteligente para las operaciones de TI. Su capacidad de resistencia financiera, demostrada por un fuerte crecimiento de ingresos y una disminución significativa en los costos de almacenamiento de datos, sugiere que los temores del mercado sobre una posible caída en la demanda son infundados. De hecho, los datos indican que, para estas empresas, la integración con la inteligencia artificial es un factor clave para establecer relaciones más profundas con los clientes y lograr ganancias continuas en cuanto a cuota de mercado.

Valoración y casos específicos de beneficios adicionales

El caso de inversión para Datadog y Atlassian se basa en una clara desconexión entre el valor actual de las acciones y sus niveles recientes. Ambas empresas cotizan a precios muy inferiores a los máximos alcanzados recientemente. Por otro lado, los analistas de Wall Street creen que es posible volver a los niveles anteriores, gracias a la integración con la tecnología de inteligencia artificial. La cotización de las acciones de Atlassian ha disminuido.El 40% de su precio promedio en el período de 52 semanas.Se encuentra, en términos de cotización, un 75% por debajo de su nivel más alto de las últimas 52 semanas. Datadog, aunque no tan extremo, también se encuentra muy lejos de sus niveles máximos. Esto podría indicar que podría haber un posible cambio en las expectativas de los inversores, si la situación relacionada con la inteligencia artificial cambia.

Los objetivos específicos de crecimiento son ambiciosos. El analista Keith Weiss, de Morgan Stanley, ha establecido…Objetivo de precios de $320 para Atlassian.Esto implica un aumento asombroso del 170% en comparación con los niveles actuales. En el caso de Datadog, el analista Adam Shepherd de Arete Research ha elevado su objetivo a 260 dólares por acción, lo cual representa un aumento del 102%. Se trata de cifras que superan los tres dígitos, lo que indica que se cree que la pesimismo del mercado actual está desmedido.

Los factores financieros que respaldan estos logros son claros. Para Atlassian, el catalizador es la participación de los clientes en las funciones inteligentes de la plataforma de gestión de proyectos. La plataforma ve que cada vez más clientes utilizan las funciones inteligentes, lo cual indica que el asistente generativo Rovo está contribuyendo significativamente al aumento de la fidelidad de los clientes. Esto se ve reforzado por un buen rendimiento general: los ingresos del último trimestre aumentaron un 19.5%, y el valor residual de la empresa creció un 42%, hasta llegar a los 3.3 mil millones de dólares. Se cree que la integración con la inteligencia artificial permitirá aumentar las tasas de renovación y los ingresos promedio por usuario, convirtiendo así ese temor generalizado en una oportunidad única para la empresa.

La posición de Datadog se basa en su liderazgo en el área de la inteligencia artificial y en su capacidad para consolidar su posición en el mercado. La empresa es reconocida como líder en el uso de la inteligencia artificial para las operaciones de TI. En su tercer trimestre, los resultados fueron buenos: los ingresos aumentaron un 28%, hasta los 886 millones de dólares, mientras que el RPO aumentó un 53%, hasta los 2.8 mil millones de dólares. El sistema de inteligencia artificial Watchdog es fundamental para este crecimiento, ya que automatiza tareas críticas para los equipos de TI. La resiliencia financiera de la empresa es evidente, pero su valoración es elevada: el precio de sus acciones es 66 veces mayor que sus ganancias. Se supone que este precio alto está justificado por la continua implementación de agentes de inteligencia artificial y por la posición dominante de la empresa en el mercado.

En resumen, estos casos positivos no tienen como objetivo ignorar las posibles perturbaciones, sino más bien apostar por los ganadores. Los descuentos en la valoración ofrecen un margen de seguridad, mientras que los objetivos de precios específicos se basan en la expectativa de que la inteligencia artificial aumente la participación y las tasas de renovación de los servicios de estas plataformas. Lo importante es que el sector sea capaz de demostrar que la integración con la inteligencia artificial fortalece, en lugar de amenazar, el modelo de suscripción.

Contraargumentos y evaluación de riesgos

Los casos de crecimiento esperados para Datadog y Atlassian se basan en la premisa de que el mercado está reaccionando de forma exagerada ante los efectos de la tecnología de IA. Sin embargo, existe otra perspectiva que sostiene que este miedo no es excesivo, sino más bien una revalorización racional de una amenaza estructural. El riesgo principal es que las herramientas basadas en IA se desarrollen con mayor velocidad de lo que los proveedores tradicionales pueden adaptarse, lo que lleva a una presión de precios prolongada y a una reducción de las margenes de beneficio en todo el sector.

Para Atlassian, la vulnerabilidad específica radica en el hecho de que su plataforma de gestión de trabajo podría convertirse en un componente comoditizado en el mercado. Se teme que las herramientas diseñadas para la generación de código o la automatización de flujos de trabajo, que son nativas de la inteligencia artificial, puedan superar las interfaces tradicionales de gestión de flujos de trabajo. Esto amenazaría los beneficios que ofrece la empresa como plataforma centralizada; su valor propuesto pasaría de ser un elemento importante a ser simplemente una parte de una estructura más fragmentada y dirigida por la inteligencia artificial. La reciente caída del precio de las acciones de ServiceNow, a pesar de sus buenos fundamentos, demuestra cuán rápidamente las opiniones del mercado pueden cambiar cuando se trata de plataformas ya establecidas.

Datadog enfrenta un riesgo similar en su mercado de observabilidad. La capacidad de precios elevados de la empresa se basa en que su plataforma, impulsada por inteligencia artificial, constituye el “sistema nervioso” fundamental para las operaciones de TI. Pero existe la posibilidad de que la observabilidad se convierta en una herramienta común y sin valor real, donde el valor de las herramientas de monitoreo se reduzca a simplemente la recopilación y análisis de datos. A medida que los agentes nativos de inteligencia artificial se vuelvan más sofisticados, podrían llevar a cabo estas tareas de manera más eficiente y económica, lo que podría erosionar la capacidad de Datadog de cobrar precios elevados por usuario. Esto ejercería presión directa sobre los márgenes ya limitados de la empresa, los cuales dependen de inversiones importantes en I+D.

En resumen, el mercado está sometido a la influencia de dos opiniones opuestas. La perspectiva alcista considera que la integración de la inteligencia artificial puede ser un catalizador para establecer relaciones más profundas con los clientes y para una continuación del proceso de consolidación en el mercado. Por otro lado, la perspectiva bajista ve a la inteligencia artificial como una fuerza disruptiva que altera las premisas de crecimiento a largo plazo y reduce la economía basada en suscripciones, que ha sido el factor que ha permitido al sector de software mantener su posición de liderazgo. Para los inversores, el potencial de crecimiento depende de cuál de las dos narrativas prevalece. Los riesgos mencionados no son algo hipotético; son precisamente esos temores los que han llevado a la corrección profunda del sector. Estos riesgos determinarán si el camino hacia esos objetivos de tres dígitos será tranquilo o estará lleno de volatilidad.