ASML y Nvidia: Los cimientos de la curva de desarrollo de la inteligencia artificial

La revolución de la IA sigue un patrón de crecimiento exponencial clásico, pero la infraestructura necesaria para alimentarla no está alcanzando ese ritmo. En 2025, se produjo el primer gran cambio en el mercado: los gastos disminuyeron. Aunque las GPU de Nvidia seguían siendo el motor principal, los cuellos de botella críticos se trasladaron a la memoria y a los dispositivos ópticos. Esto revela que el siguiente obstáculo es la capacidad de fabricación de chips en sí. Este es el factor fundamental que limita el desarrollo de la AI.

En la base misma de esta cadena de empresas se encuentra ASML. Sus sistemas de litografía por rayos ultravioletas extremos son el único herramienta indispensable para producir los chips avanzados que alimentan la inteligencia artificial. Ninguna otra empresa puede replicar esta capacidad. ASML no es simplemente un proveedor; se trata de una infraestructura esencial que no puede ser sustituida. A medida que aumenta la demanda de chips para la inteligencia artificial y el procesamiento de datos de alta performance, las órdenes de estos sistemas EUV también aumentan, lo que refuerza el papel de ASML como el eje fundamental en la generación de nuevas tecnologías informáticas.

Por el contrario, la dominación de Nvidia se basa en una estrategia de tipo “full-stack”, que acelera la adopción de sus soluciones en todo el ámbito tecnológico. Nvidia no solo controla las GPU, sino también los software y el ecosistema que las hacen indispensables. Esta integración vertical crea un gran muro económico que impide que los competidores construyan chips personalizados a menor costo. Además, los competidores carecen de las herramientas de software preconfiguradas de Nvidia, lo que implica una reconstrucción costosa desde cero. Esto reduce el costo total de propiedad para los clientes y los obliga a permanecer dentro del ecosistema de Nvidia, lo que aumenta su tasa de adopción rápida de las soluciones de Nvidia.

Juntos, ASML y Nvidia representan las bases fundamentales para el desarrollo de la tecnología de IA. ASML proporciona la capacidad de fabricación necesaria, mientras que Nvidia ofrece el software y el hardware óptimos que hacen que esa capacidad sea valiosa. La idea de la inversión es clara: para participar en el crecimiento exponencial de la tecnología de IA, es necesario poseer la infraestructura que la posibilita.

Métricas de Adopción Exponencial: El Motor de Crecimiento

La posición de ASML y Nvidia en una curva en forma de “S” no es algo teórico. Está siendo validada mediante métricas concretas que reflejan la escala y la velocidad de la demanda. En el caso de Nvidia, su motor de hardware para inteligencia artificial sigue acelerándose. Su segmento de centros de datos, que es el principal motor de crecimiento, ha generado…51.22 mil millones de dólares en ingresosEn el tercer trimestre del año fiscal 2026, se registró un aumento asombroso del 66% en comparación con el año anterior. Este crecimiento exponencial, impulsado por los envíos de sus plataformas GPU Blackwell, demuestra que la tasa de adopción de las soluciones informáticas para la inteligencia artificial sigue en una fase exponencial.

La perspectiva de Wall Street presume que este impulso continuará. Los analistas esperan que las ingresos de Nvidia aumenten en un 50% durante el ejercicio fiscal 2027. Esa proyección no es una suposición; se basa en la capacidad de la empresa para fijar precios y en la demanda constante proveniente de los proveedores de infraestructura de IA. Se asume que el cambio de paradigma no disminuye, sino que avanza hacia una etapa más intensa en la curva de adopción.

Los indicadores de ASML revelan el otro lado de la historia: la expansión de la capacidad necesaria para satisfacer esa demanda. Su actualización realizada por Aletheia Capital estuvo claramente vinculada a…Una demanda más alta por parte de la UE en cuanto a inteligencia artificial y computación de alto rendimiento.Se trata de la capa de infraestructura crítica que convierte las necesidades de software y hardware en chips físicos. Este actualizacion indica que el mercado ve una relación directa entre las ventas de Nvidia y los pedidos de ASML, ya que fabricantes como TSMC también están aumentando su producción. Para ASML, la estrategia de inversión depende de convertir esta demanda visible en pedidos concretos; un proceso que apenas comienza a acelerarse.

Juntos, estos indicadores reflejan un sistema en pleno auge. El crecimiento de los ingresos de Nvidia demuestra que el conjunto de software y hardware está siendo adoptado a un ritmo sin precedentes. La tendencia positiva en las órdenes de ASML indica que la capacidad de fabricación está siendo desarrollada para satisfacer esa demanda. El crecimiento exponencial de las finanzas de ambas empresas es una señal de que la curva de crecimiento de la IA sigue en aumento.

Impacto financiero y valoración: Fijar el precio del cambio paradigmático

La posición de ASML y Nvidia en la infraestructura tecnológica se está traduciendo directamente en un rendimiento financiero excepcional. Las acciones de Nvidia han sido las claras ganadoras.Ganar un 39% en el transcurso del año.En 2025. Este aumento en las ventas, que superó al mercado en general y a sus competidores en el sector de los semiconductores, refleja la expectativa de crecimiento futuro del paradigma de la inteligencia artificial. Su clasificación de “Zacks” en la posición número 2 (Comprar) refleja esta opinión consensuada, basada en el rápido crecimiento de su segmento de centros de datos. Ese factor de crecimiento ha sido clave para el éxito de la empresa.51.22 mil millones de dólares en ingresosEn el último trimestre, se registró un aumento del 66% en comparación con el año anterior. El impacto financiero es evidente: la empresa está logrando una adopción exponencial de su stack de software y hardware.

La historia de ASML se trata más bien de la expansión de su capacidad, pero el impacto financiero es igualmente importante. Su reciente actualización por parte de Aletheia Capital estuvo claramente relacionada con…Una demanda mayor por parte de la Unión Europea de inteligencia artificial y computación de alto rendimiento.Esto no se trata solo de las ventas actuales; se trata también de una muestra de confianza en el ciclo de inversiones en semiconductores que ASML está impulsando. El papel de la empresa como único proveedor de máquinas de litografía por luz ultravioleta extrema la convierte en una infraestructura insustituible. Su solvencia financiera se juzgará en función del alcance de ese ciclo de inversión: una inversión de miles de millones de dólares, que podría durar una década.

El riesgo para ambas empresas es que sus precios estén demasiado altos. El mercado ya ha asumido un largo período de crecimiento continuo. Cualquier desaceleración en los gastos en tecnologías relacionadas con la IA, o cualquier cambio repentino en las tecnologías utilizadas (como una nueva arquitectura de chips que elimine la necesidad de utilizar los últimos herramientas de ASML), podría perturbar el desarrollo de estas empresas. La dominancia de Nvidia es impresionante, pero la competencia también está aumentando, como se puede ver con los chips personalizados desarrollados por Amazon y Google. Para ASML, las tensiones geopolíticas y los controles de exportación siguen siendo una amenaza real para su flujo de pedidos.

En resumen, estas valoraciones reflejan una apuesta por el crecimiento exponencial. Se asume que el cambio de paradigma actual no es algo insignificante, sino un reordenamiento fundamental en la forma en que se utiliza la informática, algo que requerirá décadas de desarrollo de infraestructuras. Las métricas financieras indican que los procesos tecnológicos están en pleno funcionamiento. La pregunta ahora es si el mercado ya ha tenido en cuenta las turbulencias inevitables que surgirán al construir las bases para una singularidad tecnológica.

Catalizadores y Riesgos: El Camino hacia el Año 2027

La estrategia de ASML y Nvidia se basa en un cambio de paradigma que durará varios años. Sin embargo, el camino hacia el año 2027 estará determinado por ciertos factores clave y riesgos. Para los inversores, la situación es clara: es necesario monitorear cómo se traduce la demanda en capacidad física, así como la evolución de las dinámicas competitivas.

El indicador clave para la próxima ola de inversiones es el volumen de pedidos acumulados por ASML y los planes de capacidad de su mayor cliente, TSMC. El reciente upgrade de ASML estuvo relacionado con…Una mayor demanda en el ámbito de la inteligencia artificial y los sistemas informáticos de alto rendimiento por parte de la Unión Europea.El siguiente paso crítico es ver si la demanda se convierte en reservas efectivas por parte de las empresas. Los planes de expansión de TSMC, que son una función directa de la demanda de chips inteligentes, serán el indicador más claro de esto. Como se mencionó anteriormente…Un mayor gasto en chips de IA será un factor positivo para las acciones de TSMC en el año 2026.Cualquier aceleración en el ciclo de gastos de capital de TSMC tendrá un impacto directo en las ventas de ASML, lo que demuestra el papel importante que desempeña la infraestructura en la adopción de la curva S.

En el ámbito del software y los hardware, la dominación de Nvidia se enfrenta a una creciente competencia. El principal riesgo a largo plazo es la adopción de chips de IA personalizados, algo que Broadcom demuestra claramente. Los ingresos de Broadcom provenientes de los semiconductores para la inteligencia artificial han aumentado de manera exponencial.74% en comparación con el año anterior.En el último trimestre, los chips de aceleración personalizados pueden superar a los de Nvidia en aplicaciones específicas, a un precio más bajo. Esta competencia podría presionar los precios y la cuota de mercado con el tiempo, especialmente a medida que más proveedores de servicios cloud desarrollen sus propios chips. El riesgo no representa una amenaza inmediata para el motor de crecimiento actual de Nvidia, sino más bien una posible estabilización de la curva de adopción de los chips personalizados si estos ganan mayor popularidad.

El riesgo más importante para ambas empresas es una desaceleración general en los gastos relacionados con la inteligencia artificial. Todo el análisis parte de la suposición de que los gastos en capital seguirán creciendo exponencialmente. Sin embargo, un descenso económico más grave o un cambio en las prioridades corporativas podrían reducir esos gastos, afectando directamente la tasa de adopción tanto de los chips avanzados como de la equipamiento necesario para producirlos. Esto afectaría tanto la cartera de pedidos de ASML como la trayectoria de ingresos de Nvidia, ya que el cambio en las tendencias empresariales podría retrasar todo el proceso.

En resumen, los catalizadores son visibles, pero su desarrollo se retrasa. La expansión de la capacidad es la siguiente fase de la curva en forma de “S”. Su ritmo dependerá de los planes de TSMC y de la capacidad de ASML para convertir la demanda en pedidos reales. Los riesgos están relacionados con la competencia estructural y la volatilidad macroeconómica; estos factores podrían impedir el crecimiento exponencial del negocio. Por ahora, las infraestructuras necesarias están siendo construidas. El plan está listo.