La caída del 2.45% de ASML la ubica en el puesto 36 entre las empresas con mayor actividad bursátil. La mala calificación de los resultados y las dificultades en los ingresos en China afectan el sentimiento de los inversores.

Resumen del mercado

ASML Holding NV (ASML) cerró el día 18 de marzo de 2026 en un precio de 1,355.17 dólares. Esto representa una disminución del 2.45% en comparación con el precio anterior, que era de 1,389.16 dólares. Las acciones se negociaron dentro de un rango de 1,354.02 a 1,381.29 dólares. El volumen de ventas fue de 1.35 millones de acciones, lo que la colocó en el puesto 36 en términos de actividad de negociación ese día. A pesar del fracaso en los resultados del cuarto trimestre de 2025, donde el EPS cayó un 3.03% en relación con las expectativas, llegando a los 7.35 euros, los ingresos superaron las expectativas en un 0.31%, alcanzando los 9.72 mil millones de euros. El rango de precios de las acciones durante las últimas 52 semanas sigue siendo amplio: desde 578.51 hasta 1,547.22 dólares. La capitalización de mercado de ASML fue de 532.1 mil millones de dólares durante ese día.

Motores clave

La disminución del 2.45% en las acciones de ASML el 18 de marzo refleja una combinación de resultados insatisfactorios, cambios en las dinámicas del mercado y variaciones en la percepción de los analistas. En el cuarto trimestre de 2025, la empresa informó con resultados ajustados de 7.35 euros por acción, lo cual representa un descenso del 3.03% en comparación con las previsiones. A pesar de que los ingresos ascendieron a 9.72 mil millones de euros, algo superior a las expectativas, los resultados generales del año 2025 indicaron un margen bruto del 52.8% y un ingreso neto de 9.6 mil millones de euros. Estos resultados se debieron al crecimiento del 39% en los sistemas UVE (ultravioleta extrema). Sin embargo, la caída en el precio de las acciones sugiere que los inversores priorizaron los desafíos futuros en lugar de las fortalezas operativas recientes.

Un factor crítico es la expectativa de una disminución en la contribución de China a los ingresos de ASML. La empresa reconoce que su negocio en China, que históricamente ha sido un mercado importante, espera representar solo el 20% de las ventas totales en 2026. Esto se enmarca dentro de tendencias geopolíticas más generales, como las restricciones a las exportaciones de equipos semiconductores avanzados por parte de Estados Unidos. Estas restricciones han limitado la demanda de las herramientas de litografía de alta gama de ASML en China. Las expectativas de ingresos para 2026, de entre 34 y 39 mil millones de euros, con un crecimiento promedio del 12%, también reflejan una actitud cautelosa. El target de margen bruto se mantiene en el rango de 51-53%, algo más bajo que el 52.8% logrado en 2025.

Las actividades de los analistas también tuvieron un impacto en las opiniones del mercado. Mientras que TD Cowen y Morgan Stanley mantuvieron opiniones positivas sobre la empresa, KGI Securities y Zacks Research rebajaron o modificaron sus perspectivas, debido a preocupaciones relacionadas con los costos de capitalización y las dificultades macroeconómicas. Las opiniones divergentes entre los analistas, que van desde “Compra fuerte” hasta “Rendimiento insatisfactorio”, reflejan diferentes puntos de vista sobre la capacidad de ASML para mantener el crecimiento, a pesar de las volatilidades cíclicas y los aumentos en los costos de los insumos. Además, el aumento reciente en los dividendos de la empresa, que ha elevado la rentabilidad anual a 12.71 dólares, podría haber atraído a los inversores que buscan rendimientos, pero esto no ha logrado compensar el escepticismo generalizado en el mercado.

El fondo de inversión Polen International Growth Strategy, que poseía acciones de ASML en 101 carteras al final del cuarto trimestre de 2025, reconoció el potencial de esta acción. Sin embargo, prefirió invertir en acciones relacionadas con la inteligencia artificial, ya que ofrecían mayores retornos y menor riesgo de pérdidas. Esta opinión refleja una tendencia general en el mercado hacia los sectores basados en la inteligencia artificial. La tecnología de litografía de ASML se considera fundamental, pero no está en una posición única en este campo. Aunque la empresa se beneficia de la demanda de chips avanzados por parte de la inteligencia artificial, los inversores parecen preferir aquellos sectores que se benefician directamente del auge de la inteligencia artificial, como los diseñadores de chips y los proveedores de infraestructura en la nube.

Por último, los indicadores técnicos destacaron la presión a corto plazo sobre las acciones de ASML. El precio de las acciones cayó por debajo del promedio de 50 días, que es de 1,386.30 dólares, y también por debajo del promedio de 200 días, que es de 1,139.52 dólares. Esto indica una tendencia bajista en el corto plazo. Con un coeficiente P/E de 48.06 (a término) y un P/E futuro de 49.4 (basado en las proyecciones para 2026), las acciones de ASML tienen un precio superior al de muchas empresas similares. Esto genera preocupaciones sobre la sostenibilidad de la valoración de la empresa en un entorno de altas tasas de interés. A pesar de estos desafíos, las perspectivas a largo plazo de ASML siguen estando vinculadas con el crecimiento del mercado EUV y su papel de líder en la fabricación de chips de próxima generación.