Los mercados asiáticos enfrentan la disrupción causada por la inteligencia artificial: un cambio estructural en los riesgos y las rotaciones de mercado.

La reacción del mercado ante los últimos resultados de Nvidia fue una clara lección sobre los extremos en cuanto a la valoración de las empresas. La compañía registró un trimestre histórico.Ingresos registrados de 68.100 millones de dólaresY algo realmente asombroso…43 mil millones de dólares en ganancias.A pesar de que las proyecciones de ingresos superaron las expectativas, las acciones de Nvidia bajaron más del 5%. La razón fue una reevaluación repentina de los aspectos relacionados con la sostenibilidad. Los temores sobre el futuro de los gastos en inteligencia artificial, la concentración de ingresos y los altos precios de la memoria comenzaron a superar la magnitud del éxito actual. El impacto fue inmediato y masivo: el valor de mercado de Nvidia disminuyó en aproximadamente 256 mil millones de dólares en un solo día, lo que representa la peor caída diaria desde la primavera pasada.

Este acontecimiento no se trató simplemente de una sola acción bursátil. Como empresa líder indiscutible en el ámbito de la adopción de tecnologías de inteligencia artificial, la caída de Nvidia afectó a todo el mercado estadounidense. El Nasdaq Composite cayó un 1.2%. Este episodio reflejó una tendencia creciente de “comercio de miedo”, donde el factor que había impulsado los avances del mercado recientemente, es decir, la inversión en tecnologías de inteligencia artificial, ahora está siendo objeto de atención debido a su longevidad. El mercado comienza a considerar el riesgo de que este ciclo de inversiones explosivas no sea infinito.

Los mercados asiáticos, a su vez, reflejaron esta reevaluación del riesgo en general. El viernes, las operaciones bursátiles…Los resultados fueron mixtos después del peor día para las acciones de Nvidia desde la primavera pasada. Esto causó que las acciones en Estados Unidos cayeran.Mientras que algunos índices, como el Hang Seng de Hong Kong, aumentaron en valor, otros, como el Kospi de Corea del Sur, disminuyeron en valor. Esta diferencia entre los índices refleja un punto importante: las acciones asiáticas no están exentas de la volatilidad que proviene de la industria tecnológica estadounidense. Sin embargo, su capacidad para recuperarse frente a tales shocks también indica que el mercado está comenzando a alejarse de la exposición exclusiva a empresas relacionadas con la inteligencia artificial. La situación actual se está transformando de una tendencia alcista basada en la inteligencia artificial, hacia una situación en la que los inversores evalúan más detenidamente la solidez de las narrativas de crecimiento, en comparación con los valores de las empresas involucradas.

Rotação estructural: Asia como un refugio seguro para la infraestructura de inteligencia artificial

La reacción del mercado ante las acciones de Nvidia ha provocado un intenso movimiento de capitales. Mientras que la tecnología estadounidense enfrenta una mayor supervisión en cuanto a la sostenibilidad de su crecimiento y el impacto disruptivo de la inteligencia artificial en los modelos corporativos, los inversores se están desplazando hacia mercados que se consideran más estables. Los datos son claros al respecto:El índice MSCI Asia Pacific ha ganado aproximadamente un 7.1% este mes.Este mes, el índice Kospi de Corea del Sur ha registrado su mejor resultado en febrero desde que el índice comenzó a medirse en 1998. En esa región, el índice Kospi de Corea del Sur ha ganado aproximadamente un 20% este mes. Esto lo convierte en el índice de referencia con el mejor desempeño hasta la fecha, con un aumento del 49%.

Esta rotación no es aleatoria. Es un movimiento estratégico hacia lo que los analistas denominan “la cadena de suministro de la inteligencia artificial”. Las acciones asiáticas son el hogar de los fabricantes y proveedores clave que producen la infraestructura física necesaria para el desarrollo de la inteligencia artificial: semiconductores, chips de memoria y equipos de fabricación avanzados. Al invertir en estas empresas, el capital busca aprovechar la demanda constante de hardware relacionado con la inteligencia artificial, al mismo tiempo que evita los riesgos de valoración excesiva y las dificultades operativas que enfrentan las empresas puramente dedicadas a desarrollar software y plataformas. Como señaló uno de los gerentes, los inversores globales han aumentado gradualmente su aportación en Asia, y también ha crecido el flujo de inversiones dentro de ese continente.

Un factor clave que impulsa esta rotación es la creciente preocupación por el impacto de la IA en los gastos corporativos y en los modelos laborales. Los recientes cortes masivos en el número de empleados en empresas como Block son un ejemplo de esto. El director ejecutivo de esa empresa, Jack Dorsey, anunció que…Cese del trabajo de un 40% de la plantilla.Gracias a la eficiencia lograda mediante la inteligencia artificial, esto sirve como un caso de estudio claro y contundente. No se trata solo de una sola empresa; este ejemplo ilustra el miedo que existe entre los empresarios de que las herramientas de inteligencia artificial cambien fundamentalmente la estructura de costos de las empresas. Esto podría llevar a un período prolongado de gastos de capital cautelosos. En este contexto, la estabilidad relativa y los activos tangibles de los proveedores industriales y tecnológicos asiáticos parecen ser más atractivos en comparación con las compañías tecnológicas estadounidenses, que son volátiles y generan altos rendimientos.

En resumen, se trata de un reubicación estructural. Los mercados asiáticos se benefician de una serie de factores combinados: una clara exposición a las infraestructuras, un rendimiento tangible, y la búsqueda de seguridad, ya que el temor relacionado con la inteligencia artificial perturba el mercado estadounidense. Esta rotación representa un cambio en la dirección de los esfuerzos, pasando de perseguir las narrativas más visibles relacionadas con la inteligencia artificial hacia apoyar a aquellos actores fundamentales, que a menudo son pasados por alto, pero que son los verdaderos creadores de la nueva economía.

Catalizadores y riesgos: El camino del comercio de sustancias adictivas

La transición hacia los mercados asiáticos representa una apuesta por la durabilidad. Si esto es un movimiento temporal hacia un lugar seguro, o si se trata de un cambio estructural a largo plazo, eso depende de dos factores: la sostenibilidad de las inversiones en IA y el ritmo de la disrupción laboral.

El catalizador principal es claro. La discusión en el mercado ha…Se ha pasado de los resultados a corto plazo hacia la sostenibilidad del gasto en inversiones en tecnologías de IA.Cualquier señal de desaceleración en las inversiones empresariales, especialmente por parte de los hiperescaladores que han impulsado este auge, podría reavivar el temor a una crisis económica. La volatilidad reciente en las acciones de Nvidia, a pesar de sus números recordables, demuestra que el destino de esta empresa depende ahora de la longevidad de los gastos de capital de sus clientes. Los inversores están atentos a cualquier señal de debilitamiento en esa tendencia de crecimiento.

Sin embargo, la rotación en sí es frágil. La evolución de los índices asiáticos es algo incierta. Aunque el impulso general de la región es fuerte,…Kospi perdió un 0.6%, pasando de 6,288.40 a 5,687.16.El viernes, se lograron ganancias significativas. Esta divergencia destaca el riesgo de una rotación de inversiones, en la que lo importante es la posición relativa de cada empresa, más que una reevaluación fundamental de toda la región. La huida hacia Asia puede ser selectiva; se prefieren inversiones en infraestructuras específicas, en lugar de una exposición más amplia al mercado.

El principal riesgo para la narrativa de rotación de personal es el fortalecimiento de la historia de disrupción en el sector laboral. Nuevas noticias sobre despidos causados por la inteligencia artificial o reestructuraciones corporativas podrían confirmar el temor de que la inteligencia artificial sea una fuerza poderosa para reducir costos, lo que podría llevar a un período prolongado de gastos cautelosos en materia de capital. El caso de Block es un ejemplo claro de esto. La gigante del sector tecnológico…La decisión de despedir a más de 4,000 trabajadores, o sea, casi la mitad de su plantilla.La utilización de herramientas de IA no es un fenómeno aislado, sino parte de una tendencia más amplia. A medida que más empresas siguen este enfoque, la idea de que la IA sea una fuerza disruptiva para los modelos corporativos se fortalece. Esto, a su vez, podría presionar el ciclo de inversión en capital fijo, algo que las empresas asiáticas intentan aprovechar en sus proyectos de infraestructura.

En resumen, el camino que se debe seguir está dividido en dos opciones. Por un lado, el comercio relacionado con la tecnología de IA continúa, y los inversores se concentran en la sostenibilidad del gasto en esta área. Por otro lado, la rotación hacia Asia representa una forma táctica de protegerse de posibles riesgos. El resultado dependerá de cuál de las dos narrativas gane fuerza en las próximas semanas. Hay que estar atentos a signos de desaceleración en el gasto en capital y a más despidos; estos son los indicadores que determinarán si esta rotación será un cambio duradero o simplemente una pausa temporal.