Los mercados asiáticos en un momento de crisis: Cómo enfrentarse al ruido geopolítico y al desaceleramiento estructural de China

La apertura de los mercados asiáticos esta semana se produce bajo una doble sombra. Por un lado, los datos disponibles indican claramente un clima de riesgo.Los futuros del índice Hong Kong Hang Seng son de 26,640.La cotización del activo se encuentra por debajo del precio al que cerró en la sesión anterior. Por otro lado, las perspectivas fundamentales indican que existe una creciente dificultad estructural. La pregunta clave para los inversores es cómo estas fuerzas –el brusco cambio geopolítico y el persistente ralentimiento económico– interactuarán para determinar el rendimiento a corto plazo.

El primer y más inmediato factor que contribuye a esta situación es el aspecto geopolítico. Durante el fin de semana, el presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, y los líderes europeos intercambiaron discursos tensos sobre el territorio ártico de Groenlandia. Trump amenazó con imponer aranceles a ocho naciones europeas y exigió el control del territorio danés. Esta escalada repentina introduce una nueva capa de incertidumbre en el comercio mundial, afectando directamente los mercados europeos y generando un efecto negativo en la percepción del riesgo en todo el Pacífico.

Al mismo tiempo, el mercado está procesando los últimos datos económicos provenientes de China, que es la economía principal de la región. Las previsiones indican una desaceleración significativa en las condiciones económicas.Se espera que el PIB de China en el cuarto trimestre aumente un 4.4% en comparación con el año anterior.Esto marca el ritmo de crecimiento más lento en más de tres años. Esta desaceleración, causada por una consumo y inversiones domésticas débiles, a pesar de las exportaciones resilientes, representa uno de los principales desafíos estructurales del país. Como señala un análisis, la economía…La dependencia de la demanda externa resalta las vulnerabilidades del sistema.Esos países ahora están expuestos a las mismas tensiones comerciales que provocaron el conflicto en Groenlandia.

La situación actual es un clásico ejemplo de la interacción entre varios factores. El ruido geopolítico procedente de Washington genera volatilidad inmediata y una tendencia hacia lugares seguros. Por otro lado, el desaceleramiento del crecimiento de China plantea preocupaciones a largo plazo en relación con la demanda de las exportaciones asiáticas. La menor apertura del mercado refleja esta doble presión, lo que obliga a recalibrar los riesgos. Las próximas horas pondrán a prueba si se trata de una caída temporal o si se está ante el inicio de una reevaluación más profunda de la trayectoria de crecimiento de Asia.

El ralentizamiento estructural de China: de una caída cíclica a un declive persistente

La desaceleración de la economía china ya no es simplemente un fenómeno cíclico. Los datos revelan una situación persistente de debilidad económica, causada por vulnerabilidades estructurales profundas que ahora se están haciendo evidentes debido a las presiones externas. Las últimas previsiones indican que el crecimiento económico se está desacelerando.Un 4.4% en comparación con el mismo período del año anterior, en el cuarto trimestre.Es el ritmo más lento en más de tres años. Esta desaceleración se debe a dos factores negativos:Prolongada crisis en el sector inmobiliarioY también hay una débil inversión en el gasto interno. Todo esto, combinado, genera una fuerte presión deflacionaria, algo que los encargados de la formulación de políticas intentan contrarrestar.

La notable resiliencia de la economía en 2025, lo que permitió que la economía alcanzara su objetivo oficial del 5%, se debió casi exclusivamente a las exportaciones. Esta dependencia de la demanda externa destaca una vulnerabilidad fundamental. Como señala un análisis, la dependencia de la demanda externa de la economía destaca las vulnerabilidades que ahora están directamente amenazadas por las tensiones comerciales que han surgido esta semana. El superávit comercial récord de casi 1.2 billones de dólares en 2025 se basó en el éxito de los exportadores para diversificar sus fuentes de ingresos, pero esta estrategia ahora está sujeta a las políticas mundiales impredecibles.

Esto plantea una situación precaria para el año 2026. La previsión de Goldman Sachs Research…Crecimiento del PIB real del 4.8%Esto está más allá del consenso general, pero depende de una serie de condiciones específicas. Según ellos, la presión económica causada por el mercado inmobiliario disminuirá, y las exportaciones continuarán aumentando. No se asume que habrá una recuperación nacional amplia. Como señala el economista jefe de Goldman Sachs, construir una economía basada en el consumo y los servicios llevará años, si no décadas. En otras palabras, el crecimiento proyectado es frágil, dependiendo de la continuidad de la fuerza de las exportaciones y de que el mercado inmobiliario esté lejos de alcanzar su punto más bajo. Cualquier decepción en esos ámbitos haría que Pekín tuviera que implementar más medidas de estímulo, lo que cambiaría el enfoque desde las reformas estructurales hacia la estabilización a corto plazo.

El catalizador geopolítico: Groenlandia como síntoma de la competencia por los recursos críticos

El nuevo enfoque de Estados Unidos hacia Groenlandia no es un acto arbitrario de apropiación de territorio. Es, más bien, un síntoma de una competencia estratégica cada vez más intensa, donde la seguridad de los recursos se considera como parte de la seguridad nacional. La retórica reciente de la administración Trump, incluida la afirmación de que…Los Estados Unidos podrían apoderarse del territorio danés para defender sus intereses nacionales.Esto refleja una tendencia hacia la obtención de minerales cruciales. La competencia es especialmente intensa en lo que respecta a los elementos de tierras raras, que son esenciales para las tecnologías de defensa y para el proceso de transición hacia un mundo más ecológico. Estados Unidos ha sufrido problemas en sus cadenas de suministro de elementos de tierras raras. En 2025, los controles de exportación impuestos por China causaron verdaderos retrasos en la producción. Groenlandia, con reservas de elementos de tierras raras de 1,5 millones de toneladas, se considera un posible contraparte para contrarrestar la dominación de China.

Sin embargo, las barreras prácticas para explotar estos recursos son enormes. Esto destaca la brecha que existe entre las ambiciones geopolíticas y la realidad comercial. La isla…Clima ártico extremadamente severoLos déficits extremos en la infraestructura también representan un desafío considerable. Con menos de cien millas de carreteras y solo el 20% del territorio libre de hielo, las operaciones mineras a gran escala son logísticamente difíciles y costosas. Además, existe una resistencia significativa por parte de la población local hacia la minería, lo que complica la obtención del permiso necesario para el desarrollo. Esto crea una tensión fundamental: mientras que Estados Unidos busca diversificar sus relaciones comerciales con otros países, el camino para hacerlo en una región geopolíticamente delicada como Groenlandia es largo, arriesgado y costoso.

Esta competencia forma parte de una tendencia más amplia: la securización de las cadenas de suministro de minerales críticos plantea dos desafíos. Para la transición hacia el uso de tecnologías limpias, existe el riesgo de que esto retrase la implementación de dichas tecnologías, ya que se crean cuellos de botella en los materiales esenciales. Para las industrias de defensa, esto implica nuevas dependencias y vulnerabilidades, como se ha visto recientemente en las interrupciones en la cadena de suministro de minerales. La situación en Groenlandia es un ejemplo de este problema. Es evidente que las maniobras geopolíticas relacionadas con los territorios ricos en recursos se están convirtiendo en un aspecto central en la lucha por obtener los insumos necesarios tanto para la energía como para la defensa. Sin embargo, las consideraciones prácticas relacionadas con la extracción de recursos a menudo quedan rezagadas frente a los aspectos estratégicos.

Implicaciones de inversión y escenarios futuros

La combinación del ruido geopolítico y el desaceleramiento estructural de China crea una situación muy compleja para los mercados asiáticos. El factor inmediato que contribuye a esta situación es la publicación de los datos sobre el PIB del cuarto trimestre de China y los datos sobre la producción industrial en diciembre. Estos datos servirán como un test crítico para la narrativa de crecimiento de China. Si no se logra cumplir con estas expectativas…Pronóstico de un crecimiento del 4.4% en términos interanuales.Es probable que esto exacerbe aún más la aversión al riesgo, que ya estaba presente debido a los acontecimientos geopolíticos del fin de semana. Esto constituye una señal clara de que la resiliencia de la economía está disminuyendo. Los datos también revelarán el estado del sector manufacturero, que fue el motor que impulsó el superávit comercial récord. Esto nos permitirá determinar si la fuerza de las exportaciones podrá seguir compensando la debilidad interna de la economía.

Más allá de los datos, los inversores deben estar atentos a cualquier aumento en las tensiones entre Estados Unidos y Europa en relación con Groenlandia. La retórica del gobierno de Trump, incluyendo sus afirmaciones…Los Estados Unidos podrían ocupar el territorio danés para proteger sus intereses nacionales.Introduce una nueva fuente de incertidumbre en el comercio mundial. Mientras que las barreras prácticas para la minería en Groenlandia…Clima ártico extremadamente severoLos efectos políticos y diplomáticos podrían generar una tendencia generalizada hacia la huida de los riesgos. Las acciones asiáticas, que ya están sufriendo debido a la desaceleración de su economía principal, serían especialmente vulnerables a cualquier intento de huir de los riesgos. Cualquier medida relacionada con aranceles o sanciones contra las naciones europeas podría amenazar directamente la estrategia de diversificación de exportaciones que ha sido un importante respaldo para China.

Mirando hacia el futuro, el escenario a largo plazo depende de si los desafíos estructurales de China pueden ser mitigados mediante políticas adecuadas, o si estos desafíos darán lugar a una desaceleración sostenida en su crecimiento económico. Las perspectivas de las principales bancos como Goldman Sachs indican que…Crecimiento del PIB real del 4.8%Para el año 2026, se supone que la presión sobre los activos inmobiliarios disminuirá, y las exportaciones continuarán creciendo. Pero este es un camino estrecho, que depende de políticas específicas. Si la demanda interna sigue siendo débil y la crisis inmobiliaria persiste, Pekín se verá obligado a implementar más medidas de estímulo económico, lo que hará que la atención se dirija hacia la estabilización a corto plazo. Esto probablemente llevará a una reducción en la valoración de los activos asiáticos, ya que se considera que las bases para el crecimiento regional están empeorando.

En resumen, se trata de dos cronologías que compiten entre sí. El mercado inmediato reaccionará a los datos y las noticias geopolíticas, con cierta volatilidad. Sin embargo, la trayectoria a largo plazo depende de la capacidad de China para mantener su resiliencia basada en las exportaciones, así como de la capacidad del gobierno para manejar sus vulnerabilidades internas. Por ahora, es necesario mantener una actitud de alerta. Los datos y las noticias de los próximos días serán los indicadores principales para determinar si se trata de un descenso temporal o de el comienzo de una reevaluación más profunda.