Las monedas asiáticas y la disminución de las posibilidades de que la Fed reduzca las tasas de interés en 2026

La trayectoria de política monetaria que seguirá la Reserva Federal en el año 2026 ha generado una reevaluación importante del posicionamiento de las divisas mundiales, especialmente en Asia. Se espera que el ciclo de reducción de tasas de la Reserva Federal continúe, pero a un ritmo más moderado. Además, los bancos centrales asiáticos adoptarán estrategias monetarias diferentes. Por lo tanto, los inversores deben recalibrar su exposición a las divisas regionales. Este análisis explora cómo los cambios en la política monetaria estadounidense y las dinámicas de apretamiento monetario regional están transformando el panorama de las inversiones.

El camino de la Fed hacia la reducción de tasas: Un delicado acto de equilibrio

A finales de 2025, el Resumen de Proyecciones Económicas de la Reserva Federal (SEP)espera una reducción de tipos del 25 puntos básicos en 2026Esto hará que la tasa de los fondos federales se acerque al 3% para finales del año. Sin embargo, las expectativas del mercado, como se refleja en los datos de futuros,…sugieren un camino más agresivo de alivio de la presiónLos precios se fijarán en dos niveles diferentes; esto es probable que ocurra en la segunda mitad del año. Esta diferencia resalta el debate interno del Banco de la Reserva sobre si priorizar el control de la inflación o apoyar al mercado laboral, que, aunque muestra signos de estabilización, sigue siendo frágil.

Los datos recientes complican la posibilidad de reducir rápidamente el número de vacantes. El informe de diciembre de 2025 mostró que el ritmo de contratación había disminuido, pero el porcentaje de desempleo cayó,Animando a los inversores a cambiar sus expectativas.Desde un corte de enero a una celebración de junio. Morgan StanleyRevisó su pronóstico para incluir dos reducciones.El octubre y en septiembre de 2026, citando la mejora de la economía y la probabilidad de que la inflación disminuya cerca de 2%, mientras que los efectos de las tarifas se vuelven más claros.Las expectativas de inflación media aumentaron al 3.4%.Ahorita, en el horizonte de un año, señalando riesgos persistentes para la estabilidad de precios. Estas dinámicas sugieren que la Fed irá con cautela, con ajustes de políticas dependiendo de datos de mercado de trabajo e inflación.

Bancos centrales asiáticos: caminos divergentes y consecuencias en la moneda

Mientras las reducciones de tasas del FED pueden mitigar las condiciones monetarias estadounidenses, los bancos centrales asiáticos están trazando un curso más fragmentado. El Bank of Japan (BOJ) del Japón ha iniciado un ciclo de endurecimiento histórico, pero muy lento.Aumentando la tasa de política monetaria al 0.75%.de 0.5%- una variación que ha impulsado las rentabilidades de los deuda pública japoneses a los máximos del decenio. A pesar de esto,El yen se ha debilitado hasta alcanzar su nivel más bajo en 18 meses.contra el dólar estadounidense, destacando el complejo intercambio de dinámicas de la deuda y tendencias de inflación en el Japón.

En contraste, países como la India e Indonesia se encuentran en las etapas finales de sus ciclos de ajuste económico. El Banco de Reserva de la India ha indicado una mayor flexibilidad en sus políticas para apoyar el crecimiento, en medio de una inflación baja. Por su parte, el Banco de Indonesia también está…Priorizando medidas fiscales sobre medidas monetarias agresivasEn general, este tipo de enfoques divergentes afectarán la valoración de divisas de manera diferente. Por ejemplo, el yuan chino (CNY) se considera subvalorado.Confortado por un fuerte superávit en el cuenta corriente.y diferencias de tipo de cambio favorables, a pesar de que el People's Bank of China (PBoC) mantiene una actitud prudente en cuanto a la estabilidad de divisas.

Diferencias de tipos de interés entre EE. UU. y Asia, y oportunidades para el comercio de carry

La diferencia de tipos de interés entre EE. UU. y Asia sigue siendo un factor determinante en la posición de divisas. A partir de 2026,Las tasas de cambio en China son 175–185 puntos básicos inferiores a las tasas en los Estados Unidos.Creando una oportunidad positiva para los inversores. Un spread de 180 puntos básicos en el tenor de 5 años permite la creación de un bono denominado en USD sintético usando activos de CNY, aunque esta estrategia depende de las dinámicas del mercado de divisas. La tasa de USD/CNY de 5 años esSe proyecta que llegará a los 6.37.que podría contrarrestar los beneficios derivados del diferencial de tipos de cambio.

La preferencia del PBoC por la estabilidad del tipo de cambio extranjero complica aún más las perspectivas. Aunque se espera que el yuan aumente en valor frente al dólar en el año 2026, el PBoC…El enfoque se desplazó a la moderación de la excesiva apreciaciónSe da prioridad a la estabilidad económica y a la internacionalización del yuan. Este enfoque intervencionista contrasta con el ciclo de reducción de tasas del Fed, que podría debilitar el dólar estadounidense e, indirectamente, favorecer a las monedas asiáticas con fuertes balanzas externas, como el wón coreano y el yuan chino.De acuerdo a los análisis de mercadoNo hay necesidad de traducir ese texto.

Implicaciones de Inversión y Adaptación Estratégica

Para los inversores, la interacción entre las políticas del Banco de la Reserva y las estrategias monetarias asiáticas requiere un enfoque meticuloso. Las monedas como el CNY y el KRW, que cuentan con valoraciones favorables y balances externos positivos, podrían tener un rendimiento mejor en un entorno donde el USD se debilita. Sin embargo…divisas de alto rendimiento como la rupia indiaAdemás, los pesos filipinos enfrentan desventajas debido a los spread de tipos de cambio reducidos y las presiones fiscales.

La clave para una posición exitosa radica en el seguimiento del comportamiento de la Fed ante la inflación y los datos del mercado laboral. En caso de que la Fed posponga la reducción de las tasas de interés después de mediados de 2026, el dólar podría verse fuertemente impulsado, lo que ejercería presión sobre las monedas asiáticas. Por otra parte, un camino de política monetaria más agresivo ampliaría el atractivo de los activos asiáticos. Los inversores deben tener en cuenta las intervenciones de tipo cambiario realizadas por el banco central de China y las medidas de endurecimiento no convencionales adoptadas por Japón, que podrían provocar volatilidades en las posiciones de yenes y yuanes chinos.

Conclusión

Los menores argumentos en favor de cortes rápidos del tipo de cambio en la Fed en 2026, en combinación con las políticas monetarias divergentes en Asia, presentan tanto oportunidades como riesgos para los inversores en divisas. Si bien la actitud cautelosa de la Fed puede limitar la fuerza del dólar, las dinámicas regionales, que van desde un proceso de endurecimiento lento en Japón hasta la estrategia de apertura de cambio de China, marcarán el desempeño relativo de las monedas asiáticas. Una estrategia disciplinada que se basa en datos que tome en cuenta estos fundamentos cambiantes es esencial para navegar en este complejo paisaje.