Guía para los operadores de acciones de Asia sobre la posible decisión del Tribunal Supremo relativa a las tarifas

Se espera que la Corte Suprema de los Estados Unidos resuelva sobre el uso por parte del presidente Donald Trump de las facultades arancelarias de emergencia ya el 9 de enero, lo que representará un momento crucial para los mercados mundiales. Una decisión que anule las tarifas podría llevar a la devolución de hasta 150 mil millones de dólares en impuestos recaudados desde el año 2025, lo cual podría beneficiar sectores como el comercio minorista y los bienes de consumo. Los mercados bursátiles asiáticos han demostrado resistencia en 2026, con el índice MSCI Asia Pacific aumentando aproximadamente un 3% desde principios de año.

Sin embargo, las monedas asiáticas han mostrado un retraso, con el índice Bloomberg del dólar asiático cayendo un 0.1% en 2026. Según Cameron Chui, estratega de equity en el banco privado JPMorgan, este resultado podría aliviar la presión sobre las cadenas de suministro mundiales y mejorar la visibilidad de los ingresos para los exportadores, especialmente aquellos de China e India.

Los fabricantes de automóviles y los proveedores de piezas son algunos de los sectores que merecen atención. Los fabricantes de automóviles japoneses y coreanos han enfrentado incertidumbres debido a las tarifas impuestas por Trump. Recientemente, estas tarifas se han reducido para las importaciones japonesas. Cualquier mayor reducción de dichas tarifas podría estabilizar los precios y mejorar la visibilidad de los pedidos para los fabricantes de piezas.

¿Qué podría significar la decisión de la Corte Suprema para los mercados?

Si la Corte Suprema anula las tarifas impuestas por Trump, el gobierno de Estados Unidos podría enfrentar devoluciones sustanciales de dinero, lo que podría afectar los ingresos del Tesoro. Los analistas señalan que esto podría llevar a una mayor volatilidad en los mercados y a mayores rendimientos. Eddie Ghabour, de KEY Advisors Wealth Management, describió esta decisión como posiblemente el acontecimiento con mayor impacto económico en años.

Un fallo favorable para los importadores supondría un ingreso de efectivo de entre 150 mil millones y 200 mil millones de dólares, lo cual beneficiaría a las empresas que sufrieron altos costos de importación. John Velis, de BNY Markets, sugirió que las acciones se beneficiarían ampliamente, con el sector minorista y los bienes de consumo siendo especialmente beneficiados.

¿Cómo podría desarrollarse el proceso de devolución del dinero?

Las empresas ya se están preparando para la posibilidad de que haya demandas relacionadas con el reembolso de los dineros pagados. Costco y otros importadores han presentado demandas para proteger sus derechos en cuanto al posible reembolso de los dineros. Expertos como Jim Estill de Danby Appliances advierten que, incluso si los tribunales fallan en contra de las tarifas, el gobierno de Trump podría retrasar o complicar el proceso de devolución de los dineros pagados.

Los expertos legales anticipan que cualquier proceso de reembolso dependerá de si el tribunal emite instrucciones claras o remite el caso a un tribunal inferior, como el Tribunal de Comercio Internacional. Los importadores deben actuar rápidamente, ya que los plazos para presentar solicitudes de reembolso ya han expirado para algunos bienes importados a principios de 2025.

¿Qué sectores deberían observar los inversores?

Se espera que los bienes de consumo, la industria electrónica y el comercio minorista se beneficien de esta decisión favorable. Corea del Sur, un importante centro de exportación, también está adaptando sus políticas para mejorar el acceso al mercado. El gobierno anunció planes para implementar operaciones de cambio de divisas las 24 horas, a partir de julio de 2026, con el objetivo de mejorar la calificación del KOSPI para ser incluido en el índice de mercados desarrollados de MSCI.

El gobierno también espera un crecimiento económico del 2% en 2026, impulsado por un mayor consumo interno y exportaciones de semiconductores. Sin embargo, el crecimiento a largo plazo sigue viéndose limitado por desafíos demográficos y la necesidad de reformas estructurales.

La moneda de Corea del Sur, el wón, ha sufrido presiones desde el año 2020, pero logró recuperarse a finales de 2025, tras las medidas adoptadas para estabilizar el mercado. Los esfuerzos del gobierno por abrir los mercados financieros están en línea con los esfuerzos generales por atraer inversiones extranjeras y mejorar la transparencia.

Mientras la Corte Suprema se prepara para emitir su decisión, los inversores siguen siendo cautelosos. El resultado de esta decisión podría marcar el tono de los mercados comerciales y financieros a nivel mundial en los próximos meses.