Arthur Hayes explica la verdadera causa del reciente descenso en el precio de las bitcoines.

El Bitcoin y otras criptomonedas importantes han experimentado una fuerte caída en su valor de mercado. Desde principios de febrero, el valor de mercado del Bitcoin ha disminuido en casi 468 mil millones de dólares. Bitcoin (BTC-USD)Se redujo a 72,877 dólares.El 5 de febrero, el precio del oro alcanzó su nivel más bajo desde la reelección del presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, en noviembre de 2024. La caída en los precios de los metales preciosos ha sido acompañada por fluctuaciones pronunciadas en los precios del oro y la plata.Liquidaciones masivas en posiciones criptográficas que implican apalancamiento..

Arthur Hayes, un conocido analista de mercados, ha relacionado la reciente debilidad en los precios con las condiciones macroeconómicas generales, y no con factores específicos relacionados con las criptomonedas. Él señala que…Un aumento en la liquidez del dólar estadounidenseLos aumentos en los saldos de efectivo del Tesoro son uno de los principales factores que contribuyen a la disminución del precio de Bitcoin. Según él, estos cambios en la liquidez han afectado a los activos de riesgo en todos los mercados, y Bitcoin es especialmente sensible a las dinámicas relacionadas con los flujos de efectivo.

Los flujos de inversores hacia los fondos cotizados en bolsa relacionados con el Bitcoin también se han vuelto volátiles. Después de atraer 562 millones de dólares en ingresos el lunes, estos fondos registraron una salida de 272 millones de dólares el martes.Las salidas de capital hasta la fecha son casi 1.3 mil millones de dólares.Los activos relacionados con los ETF de Bitcoin ahora…Se desplazó por debajo de los 100 mil millones.Esto marca la primera vez desde abril de 2025 que el nivel ha descendido tanto.

¿Por qué ocurrió esa venta?

Hayes atribuye esta disminución a un cambio en la liquidez en dólares.Con 300 mil millones de dólares en liquidez eliminados…En las últimas semanas, se ha producido una reducción significativa en los recursos del sistema financiero. Una parte importante de esta reducción se debe al aumento del saldo del Contable General del Tesoro, el cual ha absorbido alrededor de 200 mil millones de dólares en efectivo. Esto ha restringido la disponibilidad de liquidez en el sistema financiero en general.Afecta directamente a los activos que dependen de un flujo de efectivo abundante.Incluyendo Bitcoin.

Los ajustes de liquidez realizados por el Tesoro también pueden reflejar…Preparativos para una posible paralización del gobiernoSe trata de una situación que requeriría reservas de efectivo adicionales. Esta dinámica ha aumentado los costos de financiación y reducido la liquidez en el mercado, lo que dificulta las operaciones de toma de riesgos por parte de los participantes del mercado.Esto ha ejercido una presión negativa sobre el precio de Bitcoin.Y otros activos criptográficos.

¿Cómo reaccionan los mercados al descenso de los precios?

La caída del precio de Bitcoin a los 60.000 dólares el 6 de febreroSe registró una disminución del 30%.Se trata de una caída acentuada en las cifras del mercado durante la semana anterior. Esta disminución drástica ha generado especulaciones sobre la posibilidad de que alguna entidad grande y no relacionada con el sector cripto pueda llevar a cabo una liquidación forzada. Algunos comerciantes sugieren que esto podría ser cierto.Un fondo de inversión que se derrumbó en AsiaComo posible culpable.

La caída en los precios también ha provocado importantes liquidaciones en el mercado de futuros de criptomonedas.Con más de 700 millones de dólares en posiciones cerradas.En un solo día. Estas liquidaciones han aumentado la presión hacia abajo.Con llamadas de margen en cadena y órdenes de stop-loss.Exacerban las fluctuaciones de precios.

A pesar de estas disminuciones, algunas altcoins han experimentado un aumento moderado en las entradas de capital hacia sus fondos cotizados en bolsa. Ether (ETH-USD), XRP (XRP-USD) y Solana (SOL-USD) son algunos ejemplos de este caso.Se recibieron 14 millones de dólares, 19.6 millones de dólares y 1.2 millones de dólares.En términos de flujos de entrada, respectivamente.

¿Qué están monitoreando los analistas en busca de señales de claridad y rebote?

Los analistas están observando signos de una nueva liquidez en el dólar, lo cual podría contribuir a una posible recuperación del precio del Bitcoin. Hayes ha sugerido que…Cualquier recuperación sostenida depende del mejoramiento de las condiciones macroeconómicas.También está supervisando las actividades de los distribuidores relacionadas con los productos estructurados, como aquellos vinculados al iShares Bitcoin Trust (IBIT).Podría influir en los movimientos de precios durante períodos de volatilidad..

Los datos en cadena y los indicadores técnicos también siguen siendo objeto de análisis. El precio de Bitcoin se encuentra actualmente por debajo de todas las medias móviles clave. Además, la relación entre los beneficios obtenidos con la energía utilizada por el protocolo Bitcoin ha disminuido a cerca de 1.Un signo de que muchas monedas están siendo vendidas.Cerca de su costo inicial original. Estas métricas indican que la venta podría estar entrando en una fase final.Es probable que las ventas forzadas ralenticen el proceso de venta.A medida que los vendedores restantes se acercan al nivel de rentabilidad.

Los comerciantes también están observando la posibilidad de un rebote por encima del nivel de 70,000 dólares. El indicador RSI del Bitcoin ha comenzado a aumentar, ya que se encuentra por debajo del nivel de sobrevendido. Además, el MACD muestra signos de contracción en su histograma.Esto sugiere que el impulso bajista podría estar disminuyendo.Estos signos técnicos indican que el impulso bajista podría estar disminuyendo.La tendencia general sigue siendo bajista..

Mientras el mercado se enfrenta a esta volatilidad, se recomienda a los inversores que vigilen los desarrollos macroeconómicos, las acciones del Tesoro y la actividad en la cadena de bloques, con el objetivo de detectar señales tempranas de posibles cambios en el sentimiento del mercado.