¿Es Array Technologies (ARRY) una oportunidad subpreciada en la transición hacia las energías renovables?

La transición hacia las energías renovables ha creado un entorno propicio para la innovación. Sin embargo, pocas empresas han logrado enfrentar los desafíos con tanta dinámica como Array Technologies (ARRY). Con un aumento del 70% en los ingresos en el tercer trimestre de 2025, y con una cartera de pedidos valorada en 1,9 mil millones de dólares, este fabricante de sistemas de seguimiento de paneles solares se ha posicionado como un actor clave en el mercado solar a gran escala en Estados Unidos. No obstante, a pesar de estos factores positivos, su valor en bolsa está 16–20% por debajo del valor intrínseco estimado mediante modelos de flujo de caja descuentado. ¿Es esta situación una señal de cautela por parte del mercado, o representa una subestimación del potencial a largo plazo de Array Technologies?

Rendimiento financiero: Una historia de resiliencia y crecimiento

Los resultados de Array en el tercer trimestre de 2025 demuestran su capacidad para seguir creciendo a pesar de las dificultades macroeconómicas. Los ingresos alcanzaron los 393.5 millones de dólares, un aumento del 70% en comparación con el año anterior. Este incremento se debe a un aumento del volumen de negocios del 56%, además de la contribución de 16.9 millones de dólares proveniente de la adquisición de APA Solar.De acuerdo con los ingresos.El EBITDA ajustado aumentó en un 55%, hasta los 72.2 millones de dólares, con márgenes que…Expandiendo al 18.3%La actualización de las estimaciones anuales de la empresa – entre 1.250 millones y 1.280 millones de dólares en ingresos – refleja una actitud de confianza en su posición en el mercado, especialmente teniendo en cuenta que…El 95% de su cartera de pedidos, que asciende a 1.9 mil millones de dólares, se trata de pedidos nacionales.Español:

Sin embargo, los desafíos continúan. La inflación de las materias primas y los aranceles han afectado negativamente las márgenes brutas.Cayó al 26.9% (ajustado a 28.1%) en el tercer trimestre.El array ha mitigado esto.Reduciendo la exposición a los aranceles a menos del 14%.De su lista de materiales, a través de iniciativas de externalización. El flujo de efectivo libre, aunque fuerte, alcanzó los 22 millones de dólares en el tercer trimestre.Se redujo a 100 millones de dólares para el año 2025.Debido a los costos de adquisición y a los retrasos en los plazos de ejecución. Estos factores destacan la tensión que existe entre los riesgos relacionados con la ejecución a corto plazo y el potencial de crecimiento a largo plazo.

Análisis DCF: Un caso de subvaloración

Los modelos de valoración a costo actual sugieren que Array está significativamente subvaluada.Una analisis de Yahoo Finance para el año 2025 estima que…El valor intrínseco es de $10.27 por acción, lo que representa un descuento del 12.8% en comparación con el precio de $8.95 en el momento de su adquisición. El modelo de Alpha Spread arroja un valor de $14.62.Implicando una subvaluación del 39%.En relación con los 8.85 dólares. Estos valores divergentes dependen de las suposiciones sobre las tasas de crecimiento a largo plazo. El modelo de Yahoo supone que los flujos de efectivo libres aumentarán a 135.5 millones de dólares para el año 2029.Con una tasa de crecimiento terminal que se alinea con…El potencial a largo plazo del sector de las energías renovables es del 5–7%. El costo promedio ponderado de capital de Array es…10.06%Esto apoya aún más la idea de que el valor de la empresa está subvaluado. Con esta tasa de descuento, los flujos de caja proyectados por la empresa, reforzados por su libro de pedidos de 1.9 mil millones de dólares y por las contribuciones de nuevos productos como OmniTrak y Hail XP, justifican un precio superior al actual. Los analistas han compartido esta opinión, y UBS también ha respaldado esta perspectiva.Aumentando su objetivo de precios a 15 dólares.Desde $9, y la configuración de Seaport Global tiene un objetivo de $12.

Indicadores técnicos: Momentum vs. Volatilidad

Técnicamente, las acciones de Array presentan indicadores mixtos. El promedio móvil a 50 días es de $8.10.Se trata de un patrón alcista que se encuentra por encima del rango de los 200 días (7.80$), formando lo que se denomina “cruz dorada”.El Índice de Fuerza Relativa (RSI) en 65.4 sugiere condiciones neutras, mientras que la línea MACD…Se mantiene por encima de la línea de señal.Reforzando así el impulso alcista. Sin embargo, los indicadores estocásticos y Williams %R…Condiciones de sobreventa de señales.Con valores de 36.496 y -65.358, respectivamente.

La proximidad del precio de la acción con su máximo histórico de 10.38 dólares, a solo un 9% del máximo anterior, destaca su sólido rendimiento relativo.Un puntaje de Relativa Fuerza (CRS) de ChartMill de 91.95Indica que supera el rendimiento de el 92% de las acciones en el último año. Sin embargo, la volatilidad sigue siendo un problema.Un puntaje de calidad del equipo de 3.(En una escala de 10 puntos), se recomienda cautela antes de realizar transacciones inmediatas. Los niveles de soporte clave son 8.33 y 7.55 dólares.

Riesgos y factores de precaución

Aunque los fundamentos de Array son convincentes, los riesgos persisten. La adquisición de APA Solar, aunque contribuye al aumento de los ingresos,…Márgenes brutos ajustados ligeramente disminuidos en el tercer trimestre.Las incertidumbres relacionadas con las tarifas y la política comercial podrían volver a surgir, especialmente mientras el gobierno de los Estados Unidos revisa las políticas relacionadas con la cadena de suministro de energía solar. Además, la dependencia de la empresa del mercado estadounidense –el 95% de sus pedidos provienen de ese mercado– la expone a cambios regulatorios o retrasos en la obtención de permisos necesarios para su operación.

Conclusión: ¿Es un error en la evaluación del optimismo o la cautela?

El bajo valoración del 16–20% de las acciones de Array parece reflejar una combinación de optimismo y precaución. Por un lado, los modelos DCF y las valoraciones positivas de los analistas indican que el mercado subestima la capacidad de la empresa para expandir su cartera de pedidos e innovar en un mercado de seguimiento solar valorado en 500 mil millones de dólares. Por otro lado, la volatilidad técnica y las presiones sobre las márgenes indican que sigue habiendo escepticismo respecto a los riesgos de ejecución. Para los inversores con una perspectiva de 3 a 5 años, el precio actual ofrece un punto de entrada atractivo, especialmente si Array puede mantener su margen bruto ajustado del 28% y cumplir con su objetivo de ingresos de 1.250 millones de dólares.

A medida que la transición hacia las energías renovables se acelera, la capacidad de Array Technologies para equilibrar el crecimiento con un control de los márgenes determinará si esta dislocación en la valoración es una corrección temporal o una oportunidad duradera.