Las acciones de Arm cayeron un 2.97%. La cantidad de transacciones realizadas fue de 69.67%, lo que la colocó en el puesto 132 en términos de actividad en el mercado. Bank of America advirtió sobre una posible desaceleración en el desarrollo de smartphones, además de problemas relacionados con SoftBank y Reliance.

Resumen del mercado

El 13 de enero de 2026, la acción de Arm Holdings (ARM) experimentó un descenso del 2,97% en su precio, cerrando en $111,14 en las transacciones anteriores al mercado. El volumen de negociación aumentó en un 69,67% con respecto al día anterior, alcanzando $83 millones y ocupando la posición 132ª en cuanto a actividad del mercado. A pesar de un historial de resultados financieros sólidos, la acción ha caído un 22% en los últimos 12 meses, lo que refleja preocupaciones generales acerca de su trayectoria de crecimiento a corto plazo.

Factores determinantes

Los analistas de Bank of America han rebajado la calificación de Arm Holdings de “Comprar” a “Neutro”. La razón es que se espera un desaceleramiento en el crecimiento de los ingresos, debido a la disminución de la demanda en el mercado de los teléfonos inteligentes. La empresa ha reducido su objetivo de precio a 120 dólares, desde 145 dólares, destacando que los ingresos por licencias y regalías de Arm están expuestos a una disminución del 5% en los envíos de teléfonos inteligentes mundiales en 2026. El aumento en los costos de los chips de memoria y las restricciones en la cadena de suministro también agravan esta situación. Bank of America pronostica una disminución del 5% en los ingresos por licencias para Arm durante el año fiscal 2026, excluyendo las contribuciones de su mayor cliente, SoftBank.

Una preocupación crítica resaltada en el descenso es el creciente compromiso de Arm con SoftBank, que posee el 90% de la compañía y representa entre el 30 y el 35% de sus ingresos de licencias. Esta interdependencia plantea dudas acerca de la financiación circular y posibles conflictos de intereses, ya que las compras de SoftBank han deprotegido de forma cada vez más efectiva los resultados financieros de Arm. Los analistas de BofA observaron que las contribuciones de SoftBank han superado continuamente las expectativas de la administración, ocultando de forma efectiva el desempeño más débil de otras áreas. Esa dinámica ha ocultado el verdadero potencial de crecimiento de Arm y ha provocado incertidumbre para los inversores.

La transición hacia la nueva arquitectura de chips desarrollada por Arm ya está “generalmente completada” entre los fabricantes de teléfonos inteligentes y los clientes de centros de datos. Esta situación reduce las posibilidades de aumento de los ingresos relacionados con las regalías en el corto plazo. Además, esto agrava los desafíos que plantea la contracción del mercado de los teléfonos inteligentes. Aunque el modelo de negocio de Arm consiste en cobrar tarifas de licencia por adelantado y recaudar regalías sobre los chips utilizando sus diseños, el entorno actual sugiere una desaceleración en el ritmo de crecimiento de los ingresos.

A pesar de estos obstáculos a corto plazo, BofA y otros analistas reconocen la posición de largo plazo de Arm en sectores de alto crecimiento. La empresa destaca el potencial de Arm para beneficiarse de la creciente complejidad en el diseño de semiconductores, así como del aumento de la demanda de procesadores en los mercados de teléfonos inteligentes, computadoras personales, servidores y automóviles. Sin embargo, estas oportunidades dependen de la resolución de desafíos a corto plazo, como la desaceleración del mercado de teléfonos inteligentes y la dependencia de SoftBank. KeyBanc Capital Markets también mantiene una perspectiva negativa sobre Arm, debido a la expectativa de contracción del mercado de teléfonos inteligentes en 2026. En contraste, hay opiniones más positivas respecto a competidores como Intel y AMD.

El sector de semiconductores en general enfrenta señales contradictorias. La demanda de chips para IA por parte de las hyperscalers contribuye a fortalecer algunas áreas del sector, pero los cuellos de botella en la oferta y las presiones macroeconómicas afectan otras áreas. El rendimiento de las acciones de Arm refleja esta dualidad: aunque su modelo de negocio básico sigue siendo sólido, las dependencias estructurales y los desafíos específicos del mercado actualmente están oscureciendo las perspectivas de crecimiento a largo plazo. Los inversores ahora están vigilando atentamente la capacidad de Arm para diversificar sus fuentes de ingresos y reducir su dependencia de SoftBank. También están observando el ritmo de adopción en mercados no relacionados con los teléfonos inteligentes, como el sector automotriz y los centros de datos.