Las acciones de Arm cayeron un 2.97%. La cantidad de transacciones realizadas fue de 69.67%, lo que la colocó en el puesto 132 en términos de actividad en el mercado. Bank of America advirtió sobre una posible desaceleración en el desarrollo de smartphones, además de problemas relacionados con SoftBank y Reliance.

Situación actual de los mercados

El 13 de enero de 2026, Arm Holdings (ARM) experimentó una disminución del 2.97% en su precio de las acciones. En las transacciones previas al mercado, el precio de las acciones fue de 111.14 dólares. El volumen de negociación aumentó un 69.67% en comparación con el día anterior, alcanzando los 830 millones de dólares. ARM ocupó el puesto 132 en términos de actividad en el mercado. A pesar de sus buenos resultados históricos, las acciones han perdido un 22% en los últimos 12 meses. Esto refleja las preocupaciones sobre su capacidad de crecimiento a corto plazo.

¿Cuáles son los motores?

Los analistas de Bank of America han rebajado el perfil de Arm Holdings a “Neutro”, desde “Comprar”. La razón es que se prevé un ralentización en el crecimiento de los ingresos, debido a la disminución de la demanda en el mercado de los teléfonos inteligentes. La empresa ha reducido su objetivo de precio a 120 dólares, desde 145 dólares. Se destaca que los ingresos por licencias y regalías de Arm son vulnerables a una disminución del 5% en las ventas mundiales de teléfonos inteligentes en 2026. Los altos costos de los chips de memoria y las restricciones en la cadena de suministro agravan esta situación. Bank of America pronostica una disminución del 5% en los ingresos por licencias durante el año fiscal 2026, excluyendo las contribuciones de su mayor cliente, SoftBank.

Una preocupación crítica expuesta en la reducción es la creciente dependencia de Arm de SoftBank, que es el dueño del 90% de la compañía y representa el 30-35% de sus ingresos de licencias. Esta interdependencia plantea dudas acerca de la financiación circular y posibles conflictos de intereses, ya que las compras de SoftBank han aumentado su sustento financiero. Los analistas de BofA notaron que las contribuciones de SoftBank han superado consistentemente las expectativas de la administración, ocultando así el desempeño más débil en otras áreas. Esta dinámica ha ocultado el verdadero potencial de crecimiento de Arm y creado incertidumbre para los inversores.

La transición hacia la nueva arquitectura de chips desarrollada por Arm ya está “generalmente completada” entre los fabricantes de smartphones y los clientes de centros de datos. Esta situación reduce las posibilidades de aumento de los ingresos relacionados con las regalías en el corto plazo. Además, esto agrava los desafíos que surgen debido a la contracción del mercado de smartphones. Aunque el modelo de negocio de Arm consiste en cobrar tarifas de licencia por adelantado y recibir regalías por los chips utilizados con sus diseños, el entorno actual sugiere una desaceleración en el ritmo de crecimiento de los ingresos.

A pesar de estos factores negativos a corto plazo, BofA y otros analistas han reconocido la posición de largo plazo de Arm en sectores de elevado crecimiento. La firma destacó el potencial que podría tener Arm a causa del aumento de la complejidad en el diseño de semiconductores y de la demanda de procesadores en los mercados de smartphones, ordenadores personales, servidores y automóviles. Sin embargo, estas oportunidades siguen siendo subjetivas a causa de los problemas a corto plazo, entre ellos la recesión del mercado de smartphones y la dependencia de SoftBank. KeyBanc Capital Markets también mantuvo una evaluación negativa para Arm debido a la previsible contracción del mercado de los smartphones en 2026, en oposición a la opinión más optimista sobre competidores como Intel y AMD.

El sector de los semiconductores en general enfrenta señales contradictorias. La demanda por parte de las empresas de nivel hiperescalado de chips para inteligencia artificial está contribuyendo a la fortaleza de algunos sectores, pero los cuellos de botella en la oferta y las presiones macroeconómicas afectan a otros sectores. El rendimiento de las acciones de Arm refleja esta dualidad: aunque su modelo de negocio fundamental sigue siendo sólido, las dependencias estructurales y los desafíos específicos del mercado actualmente obstaculizan las perspectivas de crecimiento a largo plazo. Los inversores ahora están vigilando atentamente la capacidad de Arm para diversificar sus fuentes de ingresos y reducir su dependencia de SoftBank. También están observando el ritmo de adopción de sus productos en mercados no relacionados con los teléfonos inteligentes, como el sector automotriz y los centros de datos.