Avances de ganancias de Arm Holdings: IA en auge y estrategia de precios centrales

Arm Holdings está listo para informar sus ganancias del tercer trimestre fiscal de 2024 después del cierre del mercado,con analistas que esperan ingresos de USD 949 millones y ganancias ajustadas por acción (EPS) de USD 0,34. Esto significa un sólido incremento año tras año de USD 824 millones en ingresos y de USD 0,29 en el año pasado. En cuanto al futuro, los analistas pronostican ingresos por $1220 millones para el cuarto trimestre y $0.52 por acción, que reflejan la continua sostenibilidad de la demanda de servidores e inteligencia artificial.

Uno de los aspectos más importantes de este informe de ganancias serán los ingresos por regalías y licencias de Arm.La compañía ha logrado incrementar su rentabilidad a través de su arquitectura Armv9, que tiene precios más altos que su predecesora, Armv8. Además, su expansión en la nube y sus diseños de chips impulsados por IA ha sido un motor clave de los ingresos, con empresas como Microsoft y Nvidia diseñando chips con más de 100 núcleos que utilizan los planos de Arm. Se espera que la creciente adopción de cargas de trabajo IA, particularmente en la nube y los datos, impulse un gran volumen de ventas.

Otro factor importante es la estrategia de precios de Arm, que ha sido recientemente motivo de debate. Los informes sugieren que la compañía planea aumentos de precios de hasta un 300 % y que está considerando desarrollar sus propios chips para competir con algunos de sus principales clientes.Este movimiento agresivo de precios, si bien puede ser beneficioso para los márgenes, también podría provocar el rechazo de socios clave como Apple, Qualcomm y Microsoft. Los inversores estarán deseosos de obtener detalles sobre cómo estos cambios podrían afectar el crecimiento futuro de los ingresos.

En cuanto a las ganancias, el sentimiento en torno a Arm es generalmente positivo, aunque con cierta cautela. John Vinh, analista de KeyBanc, reafirmó una calificación de sobreponderación con un precio objetivo de $195 y afirmó que espera que Arm proporcione resultados y dirección en línea, impulsados por el continuo desarrollo en IA y servidores en la nube. Otros analistas, incluyendo a Barclays, Goldman Sachs y Wells Fargo, también han elevado los objetivos de precios, citando la creciente demanda de chips de IA basados en Arm e infraestructura en la nube.

Dicho esto, hay algunos riesgos. Si bien la demanda por IA continúa siendo fuerte, el impacto de DeepSeek-R1, un modelo de IA con código abierto de China, podría reducir la necesidad de chips de IA de alta gama al permitir que los modelos de IA funcionen con una carga de hardware reducida. Si esto se convierte en una tendencia, podría tener implicaciones para la demanda de semiconductores, incluyendo los ingresos por licencias de Arm.

Un tema importante de la llamada de ventas será la participación de Arm en el proyecto Stargate,una iniciativa masiva centrada en IA que cuenta con el respaldo significativo de la nueva administración. El director ejecutivo, Rene Haas, ha declarado que el papel de Arm en Stargate se dará mediante los chips de Nvidia, lo que sugiere una relación más profunda entre las dos empresas. Además, es probable que participe Ampere, una compañía de semiconductores orientada a la nube, lo que podría ampliar aún más la presencia del data center de Arm.

Los inversores buscarán detalles financieros del proyecto, ya que la gerencia de Arm ha dicho que todavía están trabajando en los detalles. Habida cuenta de la escala potencial de Stargate, cualquier confirmación de contribuciones significativas a los ingresos podría ser un catalizador alcista.

Acción del precio ARM

Arm ha tenido un repunte masivo, ganando un 128% en los últimos 12 meses y un 29,3% solo en enero, su mejor desempeño mensual desde junio. La acción se ha negocido hasta $188,75 y tan bajo como $71,60 durante el año pasado, lo que refleja una alta volatilidad.Las acciones se dispararon más del 10% antes del informe debido a que las acciones de semiconductores subieron debido a las noticias de inversión en IA,y el continuo interés en la compra empujó a las acciones a $175.50.

A pesar del aumento, la volatilidad implícita sugiere un movimiento después de las ganancias esperado de +/- 9,7 %, lo que indica que los operadores están valorando una considerable oscilación en cualquier dirección. Los analistas siguen siendo optimistas en general, con 18 calificaciones de compra, 6 calificaciones de retención y 2 calificaciones de venta y un precio objetivo de consenso de $152,09, por debajo de los niveles actuales, lo que sugiere que es posible que las expectativas ya se hayan integrado en el precio.

El informe de ganancias de Arm será un momento clave para los inversores que desean medir la sostenibilidad de su historia de crecimiento impulsada por IA. Mientras que las expectativas son altas para los fuertes ingresos por licencias y el crecimiento de los regalías, los inversores también se centrarán en las estrategias de precios, la adopción de IA y el impacto del proyecto Stargate.Con las acciones en alza, la compañía tendrá que ofrecer resultados sólidos y pronósticos para justificar su valor. Un ritmo sólido y comentarios optimistas sobre IA y la adopción de la nube podría llevar a las acciones a los máximos de enero, mientras que cualquier señal de desaceleración podría desencadenar una toma de ganancias.

Liquidación de Qualcomm

El 23 de diciembre, Qualcomm (QCOM) obtuvo una victoria legal cuando un jurado decidió que su licencia para usar la arquitectura de chips de Arm Holdings (ARM) para PC y computadoras portátiles sigue siendo válida, lo que le permite continuar vendiendo chips en ese mercado sin incurrir en regalías más altas. El fallo alivia las preocupaciones respecto a la presión de márgenes en el negocio emergente de PC de QCOM, una parte crucial de su estrategia de diversificación de ingresos a medida que la computación impulsada por IA gana impulso. No obstante, la batalla legal no ha terminado: aunque el jurado determinó que QCOM no incumplió su contrato, se estancó en si Nuvia, una firma de diseño de CPU que QCOM adquirió en 2021, violó su acuerdo de licencia con ARM, dejando la puerta abierta para un nuevo juicio en 2025. Pese a esta incertidumbre, QCOM sigue siendo optimista acerca de sus metas de PC, proyectando $4 mil millones en ingresos del segmento para el año fiscal 29 y citando un fuerte impulso para su conjunto de chips Snapdragon X. Aunque el fallo es una victoria para QCOM, los riesgos legales persistentes y las amenazas competitivas, incluida la esperada entrada de Apple (AAPL) al mercado de chips de módem, continúan pesando sobre su perspectiva a largo plazo.

Resumen del segundo trimestre de Arm Holdings: la demanda de IA impulsa el crecimiento

Arm Holdings logró otro trimestre sólido, continuando con su racha de superación de las expectativas de ganancias e ingresos desde su oferta pública inicial el año pasado. La compañía reportó ganancias ajustadas por acción (EPS) de $0,30 con ingresos de $844 millones, lo que marca un incremento del 4,7% interanual. Un factor clave detrás de los sólidos resultados fue la creciente demanda de aplicaciones de inteligencia artificial (IA), que ha incrementado la necesidad de la plataforma de Arm. Esto se reflejó en un incremento de los ingresos por regalías de 23% interanual a $514 millones, lo que subraya cómo la adopción de IA está impulsando el crecimiento en los principales mercados de la empresa.

Un componente crítico en la expansión de los ingresos de Arm fue la recuperación en curso en el mercado de teléfonos inteligentes, pero lo más importante es el creciente número de CPU incorporadas en chips basados en la última arquitectura v9 de Arm. Aun cuando el crecimiento de las unidades de teléfonos inteligentes fue reducido, con solo un 4% en este trimestre, los ingresos de las licencias de teléfonos inteligentes aumentaron un 40%, lo que demuestra cómo el mayor contenido por dispositivo está impulsando el modelo de licencias de Arm. La compañía también se benefició de su liderazgo tecnológico en IA, con su arquitectura que se ejecuta en dispositivos desde el borde, como los iPhones de Apple, hasta la nube, tal como se ve en la plataforma Grace Blackwell de NVIDIA. Arm continuó profundizando las relaciones con las principales empresas de tecnología, incluidas Meta (optimización Llama 3.2), Microsoft (máquinas virtuales Azure Cobalt) y Google (procesadores Axion), reforzando su importancia en la innovación de IA.

A pesar del fuerte incremento de los derechos de concesión, la facturación de licencias disminuyó un 15 % a $330 millones. No obstante, esto fue mejor que las expectativas iniciales de la gerencia de una reducción del 25 %. La compañía observó una constante demanda de licencias en múltiples sectores, lo que es una señal positiva para el futuro crecimiento de los derechos de concesión. La facturación por licencias a menudo sirve como indicador de los ingresos futuros por derechos de concesión y la capacidad de Arm para superar las expectativas sugiere continuidad de la fuerza comercial en el futuro. Mantuvo su plan para el año fiscal 2025 completo, apuntando a un EPS ajustado de entre $1,45 y $1,65 y una facturación de entre $3,8 mil millones y $4,1 mil millones. La gerencia mencionó en el momento de la concesión de licencias como un factor que mantuvo su perspectiva inalterable, y señaló que algunos acuerdos importantes pendientes podrían cambiar el reconocimiento de ingresos en diferentes trimestres.

Aunque las acciones de Arm se han duplicado en lo que va del año, siguen alrededor de un 20% por debajo de sus máximos históricos de julio. Persiste cierta cautela de los inversores debido a la corrección de inventario en curso que afecta al sector de semiconductores. Además, China representa aproximadamente el 20% de los ingresos de Arm, y las preocupaciones sobre la incertidumbre económica en la región pueden estar moderando el entusiasmo. No obstante, la sólida posición de la empresa en la computación impulsada por IA y la creciente adopción de su arquitectura apuntan a oportunidades de crecimiento continuo en el futuro.