Las bajadas de precios de Apple: ¿ya están incluidos los despistes de los teléfonos inteligentes?

Las acciones de Arm cayeron.3.93% a $106.75Tras un reciente reclasificación de la posición del fabricante de chips, lo cual aumenta el escepticismo de los analistas, Bank of America Securities ha rebajado la calificación del fabricante de chips de “Comprar” a “Neutro”. También han fijado un objetivo de precio de 120 dólares. La razón principal para esta decisión es…Se proyecta una disminución del 5% en los ingresos por licencias para el año fiscal 2026.pelo un ligero declive en las ventas mundiales de smartphones.Goldman Sachs redujo su recomendación a “Vender” a principios de diciembre.Eso también destacaba el importante control de SoftBank como una posible carga.

La reacción del mercado es reveladora. Las acciones de Arm ya cotizan mucho por debajo de las medias móviles clave; han bajado un 22.1% en comparación con la media móvil a 100 días, y se encuentran cerca de sus mínimos en las últimas 52 semanas. Este contexto plantea la siguiente pregunta: ¿las noticias negativas ya se reflejan en los precios? La acción ha estado bajo presión durante meses, con una caída del 19.4% solo en diciembre, a pesar de que no hubo noticias financieras importantes. El reciente descenso en el rating, aunque representa un nuevo obstáculo, ocurre en una empresa que ya ha experimentado un período de desaceleración en su crecimiento y que enfrenta una alta valoración. Lo importante es que la actitud del mercado ha pasado del optimismo al cauteloso, y el precio actual podría ya reflejar los riesgos asociados a un ciclo de declive en el mercado de smartphones, además de expectativas elevadas.

Evaluando la realidad “preciosada”

El mercado ya ha subrayado los riesgos conocidos.5% de caída en las ventas de licencias para el año fiscal 2026Es una viento de otoño, y el mercado de acciones de la empresa Arm ha estado bajo presión durante meses. No es nueva; es una historia que se repite constantemente. La reciente depreciación es simplemente una confirmación de una trayectoria que fue visible en la acción del precio, que cayó un 22,1% desde su media móvil de 100 días. En este contexto, la depreciación puede ser más una cuestión formalidad que una sorpresa.

La preocupación específica acerca del creciente papel de SoftBank, que ahora representa aproximadamente el 30% de las tarifas de licencias, agrega una capa de complejidad. Aunque esta dependencia podría indicar acuerdos financieros cíclicos –una señal roja–, esta dinámica ha sido una potencialidad conocida durante algún tiempo. La reacción del mercado sugiere que se está evaluando este riesgo, pero que no condujo a una caída de precios catastrófica. La posición del stock cerca de los mínimos de 52 semanas indica que los inversores están planeando en ambos casos la tendencia cíclica y la tendencia estructural.

Sin embargo, la valoración indica algo completamente diferente. La empresa Arm cotiza a un precio…Rendimiento de 142,5xSe trata de una prima que requiere una ejecución casi perfecta por parte de la empresa. Esto implica que el mercado espera que la compañía logre manejar la desaceleración en el mercado de los teléfonos inteligentes, sin que su rentabilidad excepcional se vea afectada significativamente. El margen bruto de la empresa sigue siendo excepcionalmente alto, del 95%, lo cual constituye un fuerte respaldo para la empresa. Incluso si el crecimiento de las ventas disminuye, el modelo de negocio de Arm puede generar un flujo de efectivo considerable. Esta capacidad de resistir las adversidades es un factor clave en el cual el mercado confía.

El giro estratégico hacia la robótica y la automoción a través de la nueva división de Inteligencia Artificial Física introduce una nueva variable. Este movimiento es una tentativa directa de diversificar más allá del ciclo de los smartphones. Aunque es demasiado temprano para evaluar su impacto financiero, el mercado aún no ha hecho su presupuesto con respecto a este potencial vector de crecimiento. La configuración actual de la acción refleja un foco en las presiones a corto plazo, dejando espacio para un aumento al subir si la nueva división logra ganar fuerza. El ratio riesgo/recompensa ahora depende de si la capacidad de la empresa para mantener sus margen premium y éxito en lanzar este nuevo motor de crecimiento puede compensar las presiones cíclicas conocidas.

Valoración y Asimetría de Riesgo / Ganancia

La configuración actual presentaba un clásico desequilibrio entre riesgo y recompensa. Por un lado, el stock portabaevaluación premium con un P/E de 142.5xSe trata de un múltiplo que requiere una ejecución impecable. Este precio ya implica altas expectativas en cuanto al crecimiento sostenido del negocio; por lo tanto, es muy sensible a cualquier tipo de desaceleración. El reciente descenso en la calificación del valor y los factores negativos conocidos que se esperan…5% de disminución de las operaciones de licenciasLas enormes participaciones de propiedad que posee SoftBank han sido descontadas en gran medida, como se puede observar en las cotizaciones de las acciones, que se encuentran cerca de sus mínimos de los últimos 52 semanas.

Por otro lado, la narrativa de crecimiento a largo plazo permanece intacta. La arquitectura Arm es fundamental para el desarrollo de inteligencia artificial y computación en la periferia, y sucon un margen bruto de 95%Ofrece un poderoso respaldo financiero. El giro estratégico hacia la robótica y el sector automotriz, a través de la nueva división de IA Física, representa un nuevo factor de crecimiento que el mercado aún no ha tenido en cuenta. Esto genera una posibilidad de crecimiento si la empresa puede diversificar sus actividades más allá del ciclo del smartphone.

Sin embargo, el riesgo clave no es fundamental, sino estructural. El hecho de que SoftBank tenga un tipo de propiedad del 87% de la empresa, y el hecho de que la compañía haya reportado un préstamo de $8,5 mil millones por su participación en Arm, crean una vulnerabilidad única. Si SoftBank fuese a vender una parte de su posición para cumplir con obligaciones financieras, podría generar presión de ventas significativa independientemente de la rentabilidad del negocio de Arm. Esta dinámica incrementa una capa de volatilidad que no está capturada en el análisis financiero estándar.

Los analistas parecen ver valor en esta situación, a pesar del descenso en la calificación crediticia de la empresa. El objetivo de precios establecido por Bank of America, de 120 dólares, indica que hay posibilidades de crecimiento desde los niveles actuales. Esto sugiere que los analistas consideran que la valuación elevada del precio de las acciones sigue siendo justificada debido a las perspectivas de largo plazo de la empresa. En resumen, el riesgo y la recompensa ahora dependen de la forma en que se manejen las situaciones. Los desafíos a corto plazo ya están incorporados en el precio de las acciones, pero la alta valuación de la empresa deja poco margen para errores. Los inversores, básicamente, apuestan sobre la rentabilidad excepcional de Arm y su capacidad para expandirse hacia nuevos mercados, lo cual podría justificar su alto precio. Al mismo tiempo, deben enfrentarse al impacto negativo que puede tener el poder de vender de su mayor accionista.

Catalizadores y lo que hay que observar

El siguiente gran catalizador es de Arm.Informe de resultados para el ejercicio fiscal 2026, fecha: 4 de febrero.Esta publicación proporcionará la primera actualización concreta sobre los estimadosUn 5% de disminución en los ingresos por licencias.Y también el desarrollo de su nueva división de IA física. Los inversores deben estar atentos al crecimiento de los ingresos por licencias, así como a cualquier indicación relacionada con el impacto de los teléfonos inteligentes en esta área. En general, el informe indicará si las excepcionales capacidades de la empresa se mantienen o no.95% de margen brutoSe mantiene firme contra cualquier tipo de presión cíclica.

Algo más allá del informe de ganancias, el mercado se estará centrando en cualquier anuncio o acción de SoftBank relativa a su participación. La creciente dependencia de la firma de SoftBank, que ahora representa alrededor del 30% de las comisiones de licencia, es todavía un riesgo estructural. Si bien el mercado ha tenido en cuenta este riesgo, cualquier movimiento inesperado de SoftBank, como un llamamiento a capital o una venta de su participación, podría introducir volatilidad independientemente de la actividad propias de Arm.

Por ahora, el precio de la acción se encuentra cerca de sus mínimos de los últimos 52 semanas.Lectura de RSI por encima del nivel óptimo: 29.15Se sugiere que el posible impacto negativo inmediato podría ser limitado. Sin embargo, el bajo precio deja poco margen para el error. El punto clave será si los resultados de febrero confirman que la narrativa de crecimiento de largo plazo de la empresa, en particular en IA y computación en la nube, puede compensar los vientos contrarios a corto plazo para los teléfonos inteligentes. La actual configuración es de una espera cautelosa, donde los siguientes meses de datos determinarán si el stock está sobrecomprado o si el trendo bajista tiene más por ir.