¿Por qué ARKK y SPY pierden dinero, a pesar de los fuertes aumentos en las ganancias del año hasta ahora?

Fecha: 2026-05-24 Rango de tiempo del informe semanal: 5:18–5:22

Descripción general del mercado

Durante la semana de negociación del 18 al 22 de mayo de 2026, el panorama en los ETF se caracterizó por una importante salida neta de capitales hacia los principales instrumentos de renta fija y de acciones. El mercado en general sufrió presiones, ya que los ETF relacionados con el S&P 500 (SPY y IVV) registraron una salida neta total de más de 7.8 mil millones de dólares, a pesar de las buenas resultados obtenidas hasta ese momento. Esto sugiere que podría estar en marcha una fase de recuperación de ganancias, o quizás una rotación de inversiones lejos de las acciones de gran capitalización de Estados Unidos, después de las fuertes ganancias obtenidas anteriormente.

Se observó una presión de venta desproporcionada en los segmentos de innovación y aquellos con acciones de pequeña capitalización. En esta categoría, el ARK Innovation ETF (ARKK) y el iShares Russell 2000 ETF (IWM) fueron los principales causantes de las salidas de capital. Por otro lado, el iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) experimentó importantes salidas de capital, lo que refleja la volatilidad en la exposición a activos digitales. Los ETF de renta fija también vieron un aumento en las retiradas de sus fondos, lo que indica una actitud cautelosa en el mercado de bonos, dado el declive general del mercado de valores.

Destacados de los ETF

ARKK (ARK Innovation ETF) registró la mayor salida neta semanal, que fue de $-5,695,487,900. A pesar de que el cambio acumulado desde principios del año ha sido positivo, con un aumento del 18.83%, la gran cantidad de retiros de fondos por valor de 5.7 mil millones de dólares sugiere que los inversores podrían estar intentando proteger sus ganancias o reducir su exposición a temas de innovación de alto crecimiento. El volumen total de activos gestidos por este ETF es de 2.29 mil millones de dólares, lo que indica que estos flujos representan una parte importante de su base de activos recientes.

SPY (State Street SPDR S&P 500 ETF Trust) experimentó una salida neta de $3,203,078,600. Este fondo que sigue índices de grandes empresas ha tenido un rendimiento sólido durante el año, del 9.34%. Su volumen total de activos administrados asciende a los $768.67 mil millones. La salida de capital podría indicar que se está retirando activos de las inversiones en el índice S&P 500, posiblemente para dirigir esos fondos a otras categorías o regiones de inversión, a pesar de los sólidos resultados del índice a lo largo del año.

El IWM (iShares Russell 2000 ETF) ha experimentado una salida de capital de $2,000,468,500. Este ETF dedicado al índice de pequeñas empresas ha tenido un desempeño excepcional hasta la fecha, con un aumento del 15.83%. La salida de capital de este fondo podría indicar un cambio en las preferencias de los inversores, pasando de las pequeñas empresas con alto rendimiento a otros segmentos o simplemente una decisión de toma de ganancias después de un período de buen rendimiento. Su volumen de activos administrados es de $76.22 mil millones.

El IVV (iShares Core S&P 500 ETF) registró una salida neta de $1,180,334,900. Al igual que el SPY, el IVV sigue la evolución del índice S&P 500. Su cambio interanual fue del 9.37%. Con un volumen de activos administrados de $831.96 mil millones, estas salidas reflejan la tendencia general de retracción en los mercados de acciones de gran capitalización. Es posible que los inversores estén reajustando su cartera para alejarse de las inversiones en acciones estadounidenses, a pesar del rendimiento positivo anual del IVV.

El IBIT (iShares Bitcoin Trust ETF) experimentó una importante salida de capital, por un monto de $971,643,200. El ETF dedicado al bitcoin ha registrado una disminución significativa en el tiempo actual: -13.47%. Los importantes retiros de fondos, combinados con el rendimiento negativo en el último año, indican que los inversores están manteniendo una actitud cautelosa o optando por retirarse de las inversiones en activos digitales. Su volumen de activos gestidos asciende a 61.16 mil millones de dólares.

ARKQ (ARK Autonomous Technology & Robotics ETF) registró una salida de capital de $897,365,800. Este fondo de inversión temático ha tenido un rendimiento sólido en el último año, del 18.83%. Sin embargo, también ha experimentado ventas significativas. Esta salida de capital podría reflejar una tendencia general hacia la retirada de inversiones en sectores con alta volatilidad, incluso aquellos que tengan tendencias anuales positivas. Su volumen de activos bajo gestión es de $2.29 mil millones.

El HYG (iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF) registró una salida neta de $707,045,100. El cambio en el valor del fondo hasta la fecha es de -0.89%. Estas salidas podrían indicar un deseo de protegerse o una reducción en la exposición al riesgo de crédito, ya que los inversores podrían estar cautelosos con las deudas corporativas de baja calidad en el contexto actual. Su volumen de activos gestionados es de 16.170 millones de dólares.

El XLF (State Street Financial Select Sector SPDR ETF) experimentó una salida de capital de $684,289,500. El cambio en el rendimiento del sector financiero durante este año es del -5.17%. Este rendimiento negativo, junto con las salidas de capital, indica que continúa habiendo presión sobre las acciones del sector financiero. Esto podría reflejar preocupaciones relacionadas con la sensibilidad de los bonos a los tipos de interés o con las perspectivas de crecimiento económico, lo cual afecta al sector bancario y de servicios financieros. Su volumen de activos gestidos es de 49,999 millones de dólares.

El VCIT (Vanguard Intermediate-Term Corporate Bond ETF) registró una salida de capital de $645,702,700.00. Este fondo de inversión en bonos corporativos a plazo medio presenta una variación del 1.83% hasta la fecha actual. Las retiradas de activos podrían indicar un cambio en el riesgo de duración o una decisión por parte de los inversores de abandonar los bonos corporativos, ya que buscan diferentes niveles de rendimiento o seguridad en sus inversiones. Su volumen de activos gestidos es de $65.63 mil millones.

El ARKW (ARK Next Generation Internet ETF) registró una salida de capital de $581,276,300.00. El rendimiento del ETF relacionado con las tecnologías de la próxima generación ha sido negativo, con un cambio del -1.66% en el año hasta la fecha. Estas salidas de capital, junto con el rendimiento negativo en lo que va del año, indican que los inversores están reduciendo su exposición a las innovaciones relacionadas con internet. Su activo total es de $1.74 mil millones.

Tendencias destacables / Sorpresas

Un patrón destacable es la divergencia entre los sectores que han tenido un buen desempeño en el último año, como ARKQ e IWM, y las importantes salidas de capital que han ocurrido semanalmente. Este patrón podría indicar que los inversores están tomando beneficios de los sectores temáticos y de pequeña capitalización que han tenido un buen desempeño, en lugar de abandonarlos completamente. Por otro lado, las fuertes salidas de capital en SPY e IVV, a pesar de los rendimientos positivos en el último año, podrían indicar una estrategia de reducción del riesgo en las inversiones en acciones clave.

Conclusión

La semana del 18 al 22 de mayo de 2026 estuvo marcada por una amplia salida de capital en todas las categorías de fondos cotizados. Esto ocurrió tanto en los índices de gran capitalización como en los productos relacionados con la innovación temática y los activos de renta fija. Aunque algunos fondos cotizados de buen desempeño, como ARKQ e IWM, vieron presiones de venta, esto podría reflejar una toma de ganancias, en lugar de una pérdida de confianza por parte de los inversores. La naturaleza generalizada de estas salidas de capital sugiere que los inversores actúan con cautela, ya que el capital podría estar siendo transferido de las acciones estadounidenses hacia otras clases de activos o equivalentes en efectivo.