Cortes estratégicos en Arkham’s Strategic Chain y sus implicaciones para la valoración de blockchains

La industria de la cadena de bloques en 2025 se encuentra en un punto de inflexión crucial, impulsada por la actualización de Fusaka de Ethereum y la alineación estratégica de los protocolos de Capa 2 con los mecanismos de conexión de Arkham. Estos desarrollos están transformando los marcos de valoración de las redes de blockchain, enfatizando la escalabilidad, la disponibilidad de datos y la adopción por parte de instituciones. Este análisis evalúa cómo estos cambios técnicos y económicos están redefiniendo la utilidad a largo plazo de los protocolos de Capa 2, así como su alineación con el ecosistema en constante evolución de Ethereum.

La Actualización de Fusaka: Un Catalizador Técnico para el Futuro Modular de Ethereum

La actualización de Fusaka de Ethereum, que se activó el 3 de diciembre de 2025, representa un cambio fundamental en la arquitectura de la red. Al introducir…Muestreo de Disponibilidad de Datos entre Pares (Peer Data Availability Sampling, PeerDAS)Y…Soluciones que solo utilizan el parámetro “Blob” (BPO).La actualización mejora significativamente la disponibilidad y el rendimiento de los datos, al mismo tiempo que reduce las necesidades de hardware para los validadores.De acuerdo con las investigaciones de Arkham.PeerDAS permite que los nodos verifiquen la disponibilidad de los datos mediante la muestra de pequeñas porciones de los datos.Reduciendo las demandas de almacenamiento y ancho de banda.Sin comprometer la seguridad. Mientras tanto, las soluciones de BPO permiten un aumento gradual en la capacidad del sistema.Asegurando que Ethereum pueda escalar de manera dinámica.Para satisfacer la creciente demanda de lenguaje secundario.

Estas innovaciones son cruciales para que Ethereum se transifique de una capa de resolución de conflictos a un sistema modular y de alto rendimiento que garanticie la disponibilidad de datos. La actualización también…Se aumentó el límite de gas predeterminado a 60 millones.Esto permite realizar más transacciones por bloque y reduce la congestión en el sistema. Para los inversores, esto indica el compromiso de Ethereum para mantener su posición dominante en términos del valor total bloquedado (TVL).Que ascendía a 70 mil millones de dólares.A partir de noviembre de 2025.

Reacciones de los ecosistemas: Debate sobre la adopción institucional y el acumulación de valor

La actualización de Fusaka ha provocado un aumento en la adopción institucional.Con las empresas de tesorería que utilizan Ethereum para gestionar sus activos.En los protocolos DeFi, se genera rendimiento. Esta tendencia ha fortalecido la estabilidad económica y la liquidez de Ether, generando una presión institucional constante para la compra de Ether. Además, el aumento de los fondos de activos digitales basados en Ether y de los fondos cotizados en bolsa relacionados con Ether ha contribuido a esto.Consolidó la legitimidad de ETH.Como activo de inversión.

Sin embargo, esta actualización también ha intensificado los debates sobre la asignación de valor. Los críticos argumentan que plataformas como Arbitrum y Optimism no son adecuadas para este propósito.El riesgo de que la teoría económica central de Ethereum se vea debilitada.Al desplazar el valor lejos del nivel básico. Por ejemplo, los L2 ahora procesan 530 millones de transacciones al mes, con un valor total en criptomonedas de 39.4 mil millones de dólares.Planteando preguntas sobre el papel de Ethereum.Como el “petróleo digital” en un ecosistema modular. Los partidarios de esta tecnología sostienen que la actualización de Fusaka es una mejoría significativa.Alinea los incentivos de L1 y L2.Al reducir los costos y mejorar el rendimiento, se asegura que Ethereum siga siendo el principal beneficiario de la demanda en crecimiento.

Alineación en nivel 2: Estrategias técnicas y métricas de utilidad

Después del Fusaka, los protocolos L2 han adaptado sus estrategias para aprovechar las capacidades mejoradas de Ethereum.ArbitrumEste líder en cuanto a participación de mercado ha aprovechado esta actualización para expandir su infraestructura de financiación institucional. Con más de 20 mil millones de dólares en volumen de transacciones y más de 2.1 mil millones de transacciones en el tiempo de vida de los usuarios,Arbitrum ha atraído importantes implementaciones.Proporcionado por Robinhood, Franklin Templeton y Blackrock. El apoyo que brinda esta red a la tokenización de stablecoins y activos reales.Con 1.1 mil millones de dólares en tokenización de RWAHasta octubre de 2025, esto refuerza aún más su papel como un puente entre la financiación tradicional y el sector DeFi.

BaseAdemás, parte de la Optimism Superchain también ha experimentado un crecimiento significativo. Las 35 cadenas OP de la Superchain comparten un único protocolo de enlace y un sistema de gobierno común.Se procesaron 396.5 millones de dólares en ingresos provenientes de aplicaciones.Hasta la fecha en el primer semestre de 2025. La base de datos por sí sola representó el 91.3% de este PIB.Impulsado por aplicaciones como Uniswap y Aerodrome.La actualización de Fusaka, con su mayor capacidad para manejar grandes volúmenes de datos y costos más bajos, ha permitido a Base manejar aumentos en el número de transferencias de stablecoins.Con el procesamiento en Ethereum, se logran $8 billones.En el cuarto trimestre de 2025.

OptimismoOptimism también ha aprovechado esta actualización para fortalecer su Superchain. La activación de PeerDAS y los mayores límites de blobs permitieron a las 35 cadenas OP de Optimism…Funcionar de manera eficiente y soportar transacciones de alto valor.A pesar de…El precio del token de Ethereum no está cumpliendo con las expectativas en comparación con el Bitcoin.En 2025, el crecimiento del PIB de la Superchain destaca el impulso económico de las L2s, que se alinea con la visión modular de Ethereum.

Implicaciones de la valoración: Equilibrio entre el crecimiento y las economías basadas en tokens.

La alineación de las L2 con la hoja de ruta de Ethereum después de Fusaka tiene importantes implicaciones en términos de valoración. Para Ethereum, el objetivo del actualizador es mejorar la disponibilidad de datos y la eficiencia de los blobs.Lo considera como una capa de infraestructura crítica.Asegurando así una demanda continua de ETH como activo para la liquidación y seguridad de fondos. Sin embargo, el aumento de los L2, con tarifas más bajas y casos de uso especializados, podría presionar las condiciones económicas del token de Ethereum.Especialmente si el valor acumulado se transfiere a los rollups.Español:

Para los L2s, los principales factores que influyen en su valoración son el volumen de transacciones, el volumen total de fondos invertidos y la adopción por parte de instituciones. El volumen de transacciones de Arbitrum es de 20 mil millones de dólares, mientras que el volumen de ingresos provenientes de aplicaciones de Base es de 361 millones de dólares (segundo semestre de 2025).Demostrar su capacidad para ganar cuota de mercado.Sin embargo, su sostenibilidad a largo plazo depende de mantener una alineación con el plan de desarrollo de Ethereum, al mismo tiempo que se diferencian en sus propuestas de valor, como el enfoque de Arbitrum en finanzas institucionales o la integración de Base con Superchain.

Conclusión: Un futuro modular con oportunidades divergentes

La mejora de Arkham’s Chain y el uso del Fusaka han acelerado la transición hacia un ecosistema de blockchain modular. Mientras que los avances técnicos de Ethereum refuerzan su papel como capa fundamental, las capas de segundo nivel crean mercados especializados gracias a su infraestructura especializada y costos más bajos. Para los inversores, el desafío radica en equilibrar el potencial de crecimiento de las capas de segundo nivel con los riesgos de dilución de valor que implica la capa base. A medida que el ecosistema evoluciona, los protocolos que se alineen con la visión modular de Ethereum y que innoven en casos de uso específicos, probablemente tengan un rendimiento mejor.