La compra de acciones criptográficas por parte de ARK, por un monto de 72 millones de dólares; frente al flujo de salida de 272 millones de dólares que han ocurrido con los ETF sobre Bitcoin.

La magnitud de los movimientos opuestos es evidente. El 3 de febrero, las cotizaciones de los ETF de Bitcoin que cotizaban en bolsa estadounidense descendieron aproximadamente…272 millones en salidas netasFue un evento claro de reducción del riesgo. Esto ocurrió mientras que el activo subyacente, Bitcoin, fluctuaba significativamente entre aproximadamente $73,000 y $76,000. Esto demuestra la sensibilidad de los ETFs al estrés del mercado en general. Las salidas de capital se concentraron en una sola empresa: el FBTC de Fidelity perdió aproximadamente…148.7 millones de dólaresY ARKB, en total, representa aproximadamente 62.5 millones de dólares. Esto significa una retirada deliberada del uso de Bitcoin como herramienta principal para las instituciones financieras.

Compare eso con la estrategia agresiva de Ark Invest. A principios de este mes, cuando el precio del Bitcoin cayó por debajo de los 75.000 dólares, Ark Invest compró aproximadamente…72 millones de dólares en acciones relacionadas con criptomonedas.La empresa incrementó sus posiciones en diversas bolsas, corredurías y proveedores de infraestructura. También realizó compras significativas en empresas como Robinhood y CoreWeave. Se trata de una estrategia típica de Ark: aprovechar las situaciones de debilidad de los activos en el sector cripto para adquirir activos a precios reducidos.

La tesis se trata de una clara rotación de capital. Mientras que las grandes instituciones retiran dinero de los fondos cotizados en bolsa relacionados con Bitcoin, apostando por un activo sensible desde el punto de vista macroeconómico, Ark está transfiriendo ese mismo capital a acciones criptográficas. Este movimiento indica una gestión selectiva del riesgo dentro del complejo de activos digitales, y no una salida generalizada de capital. El capital se está dirigiendo hacia aquellos activos que ofrecen casos de uso distintos o valor relativo, como se puede ver en las entradas simultáneas de dinero en los fondos cotizados en Ether y XRP.

La mecánica de la rotación

Ahora está claro cómo funciona el mecanismo de rotación. El jueves, mientras que las acciones de criptomonedas perdían valor, Ark realizó un intercambio directo, algo muy raro en este contexto.Acciones de Coinbase, valoradas en $17.4 millonesCompró una cantidad similar de acciones de tipo “Bullish”. Este movimiento es un ejemplo típico de cómo se puede aprovechar la debilidad de las acciones del sector. Mientras que las acciones de Coinbase cayeron un 13.3% ese día, la compra por parte de Ark de 716,030 acciones de tipo “Bullish” a un precio reducido representó una apuesta específica en favor de una empresa dentro del mismo sector.

Esto se enmarca dentro de la estrategia general de Ark: adquirir activos a precios reducidos durante períodos de declive económico. A principios de esta semana, la empresa incrementó sus posiciones en empresas como Circle, Bitmine y Block, ya que los precios de dichas empresas bajaron. El efecto acumulado de estos movimientos fue…72 millones de dólares invertidos en acciones relacionadas con criptomonedas.A principios de este mes, se produjo un efecto contrapuente directo a la salida simultánea de 272 millones de dólares de los fondos de los ETF relacionados con Bitcoin.

La implicación clave es una reducción selectiva del riesgo, no una huida total del sector de las criptomonedas. El capital está pasando de los fondos de inversión en Bitcoin, que son los principales instrumentos institucionales relacionados con Bitcoin, hacia otros activos dentro del ecosistema digital. Este cambio indica una gestión selectiva del riesgo. Ark se dirige hacia aquellos activos considerados más atractivos en el mercado de las criptomonedas, mientras que las grandes cuentas retiran sus inversiones en Bitcoin.

Implicaciones del flujo y la observación a futuro

Los flujos divergentes confirman que se trata de una rotación selectiva de activos, y no de una salida generalizada de los Bitcoin ETFs. Mientras que las grandes cuentas están retirando capital de los Bitcoin ETFs, el capital se mueve dentro del mercado criptográfico. Esto indica que los inversores están rotando sus activos dentro del sector criptográfico. Los Bitcoin ETFs son los principales responsables de la reducción de riesgos, mientras que el capital se dirige hacia otros activos. La medida clave que hay que observar es la acción del precio de Bitcoin por encima de los 60,000 dólares, para determinar si se trata de una consolidación o del inicio de una corrección más profunda.

El punto de datos crítico es el vuelo hacia un ETF específico. Dentro de los 272 millones de dólares en salida neta de los ETF de Bitcoin…El iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) registró unos 60.03 millones de dólares en entradas netas.Este es un signo clásico de consolidación institucional en el medio más profundo, económicamente viable y escalable, a medida que aumenta la volatilidad. La parte roja de la línea indica que las pérdidas de Fidelity son de aproximadamente 148.70 millones de dólares, mientras que las pérdidas de ARKB son de unos 62.50 millones de dólares. Este contraste destaca un cambio estratégico hacia la liquidez y la escalabilidad durante situaciones de crisis.

En resumen, se trata de un ajuste de posicionamiento motivado por la liquidez. Es importante observar los flujos de los fondos cotizados en bolsa relacionados con Bitcoin, especialmente el de IBIT en comparación con otros. También es importante observar las acciones del precio de Bitcoin por encima de los 60,000 dólares, para determinar si se trata de una consolidación o si se está iniciando una corrección más profunda. La situación sugiere que el capital se está redistribuyendo rápidamente a medida que Bitcoin vuelve a subir de precio. Pero el ecosistema sigue siendo líquido.